毫不意外，2023年蔚來汽車又虧錢了，這一次虧損金額創歷史新高——207億（單位：人民幣，下同）。按蔚來2023年賣出16萬輛車來計算，相當于蔚來每賣出一輛車虧損約13萬元。而過去8年蔚來已經累計虧損近1000億。

在既決勝負，也決生死的行業深度洗牌的“決賽圈”，蔚來董事長面臨靈魂拷問：“蔚來什么時候倒閉？”

1. 造車八年巨虧近千億？

據可查資料顯示，2016年至2022年，蔚來連年虧損，虧損金額分別為：145.6億、105.7億、56.11億、114.1億、233.3億、75.62億、35.18億。加上2023年虧損的207億，過去八年蔚來已經累計虧損972億。僅次于許家印的恒大汽車的1040億元虧損。

不斷擴大的虧損就像一個黑洞，吞噬著蔚來的未來。

相較之下，起步比蔚來晚，在“蔚小理”聯盟中，曾經位居末位的理想汽車，卻交出了一份領跑整個新勢力車企的“成績單”：

全年營收超千億，與吉利、長城、長安等老牌車企平起平坐；凈利潤118億，大約是長城汽車的1.7倍，讓理想汽車一口氣將之前5年的累積虧損填平，成為繼特斯拉、比亞迪之后全球第三家實現盈利的新能源車企。成為中國唯二進入世界500強的車企（另一家為比亞迪）。

不過蔚來的2023年并不是一無是處。

數據顯示，蔚來2023年總營收為556.2億元,同比增長12.9%,再創歷史新高。累計交付新車160038臺，雖然只完成了既定目標的65%，但是同比增長了30.66%。這個增速雖然比不上理想的182.21%，但是比小鵬、零。跑、哪吒都要好很多。

最重要的是現金儲備飆升到了573億元。為即將到來的智能電動汽車“決賽圈”，蔚來已經在彈藥方面也有了充足的準備。

2、 蔚來什么時候倒閉

2019年蔚來汽車虧損112億元，股價跌到1美元，面臨退市風險；投資人不愿意再繼續“輸血”，所有人都認為蔚來會在那一年倒下。

那一年，李斌被稱為年度最慘的男人。

幸運的是，安徽合肥市地方政府向蔚來注資近百億，并大力扶持，蔚來才挺了過來。

但是蔚來頭上的陰云從未離去。

2024年2月底，李斌在直播時，網友向李斌發出靈魂拷問：“蔚來什么時候倒閉？”

李斌回復稱：“這個問題回答不了，要靠廣大用戶一起回答。”回答固然巧妙，但不足以打消外界對蔚來的擔憂。

3、蔚來的實力配不上它的野心

理想汽車的成功突圍靠的是實用主義。

相比較之下，蔚來在李斌的帶領下，則深陷理想主義的泥潭。

李斌帶領下的蔚來有多理想主義呢？

為了解決用戶的續航焦慮，重金投入推行換電模式。建一座換電站，需要投入300萬，單2023年在換電站一項的投入就高達30億元。而換電站的回報不僅遙遙無期，而且充滿不確定性。

為了防止芯片被卡脖子，蔚來重金投入自研芯片。雖然自研自產芯片可以降低整車成本，但是跟投進去做芯片的錢相比，芯片上能減少的成本根本不值一提。

看到車機互聯的廣闊藍圖，李斌又很“理想主義”地設想，等理想汽車擁有500萬用戶，假設有一半人每三年購買一次蔚來的手機，蔚來手機將可以為公司貢獻20%的毛利。完全不考慮憑什么讓用戶花費6498元購買蔚來的手機。

對此，李斌一直表示“蔚來確實有虧損，但蔚來更愿意把虧損當成投資，這是研發的投資，也是基礎設施的投資”。

蔚來的底層邏輯是用“研發投入換取長期毛利”。這種長期主義的邏輯是沒問題的，但是前提是要企業“不浪費糧食”，先保證活下去。

畢竟持續巨額的虧損，決定了蔚來汽車不可能在資本市場被持續看好，李斌似乎總是活在自己的理想世界中，妄圖去做改變新能源汽車產品，甚至行業生態的救世主。

但是，目前蔚來汽車的實力真的配得上他的野心嗎？