先說(shuō)兩句股市。

這周雖然滬指還在3000點(diǎn)，甚至都沒(méi)接近上周最高點(diǎn)（3102點(diǎn)），但盤面有了微妙變化。

一是港股和中概股持續(xù)大漲，漲得如此突然，有點(diǎn)讓人受寵若驚（周五北上外資凈買入創(chuàng)歷史新高）。

周五恒生互聯(lián)又是大漲4.46%，一周累計(jì)最大漲幅19%，從1月股災(zāi)最低點(diǎn)算起，則大幅反彈31%，這在過(guò)去3年多漫漫熊市中，很罕見(jiàn)。

二是周五地產(chǎn)、券商領(lǐng)漲，這幾年被錘得比丐幫還慘的醫(yī)藥也漲勢(shì)不錯(cuò)，這就很稀奇了。

誰(shuí)都知道地產(chǎn)現(xiàn)在是燙手山芋，鐵定還要燙很長(zhǎng)時(shí)間，好日子還在后頭呢。

券商則已萎靡了三個(gè)季度，根本沒(méi)人關(guān)注，只要沒(méi)有牛市預(yù)期，券商業(yè)績(jī)就起不來(lái)，也不會(huì)走出明顯跑贏大盤的行情。

這些悲催板塊一起大漲，就容易讓人浮想聯(lián)翩……

很多喜歡看力哥寫理財(cái)?shù)睦侠笾@兩年可能有點(diǎn)失望，覺(jué)得我現(xiàn)在很少聊理財(cái)，都不寫股市了。

搖頭~

股市垃圾時(shí)間是在浪費(fèi)生命，我寫股市再占用你更多時(shí)間，是進(jìn)一步暴殄天物，我良心過(guò)不去！

無(wú)聊熊市里有錢慢慢定投，沒(méi)錢自動(dòng)網(wǎng)格就行了。

昨天胡錫進(jìn)也反思總結(jié)了，一開(kāi)始覺(jué)得自己是拿閑錢玩玩的價(jià)投，看不起那些追熱點(diǎn)超短線的投機(jī)客，后來(lái)發(fā)現(xiàn)持股不動(dòng)不賺錢，甚至一直陰跌，就想改變策略，活動(dòng)活動(dòng)，想辦法在大盤整體不漲的情況下，弄點(diǎn)波動(dòng)收益。

結(jié)果不動(dòng)小虧，一動(dòng)大虧，投機(jī)波動(dòng)性更大的小票，反而虧更多。

這是因?yàn)樽罱肽晷星?，之前抱團(tuán)炒作的小票估值大幅回調(diào)，小票整體跑輸大盤，胡主編大方向跑錯(cuò)，微觀上選票擇時(shí)再用功，整體上也是輸多贏少。

垃圾時(shí)間最好是把時(shí)間精力用在搬磚學(xué)習(xí)充電，哪怕健身娛樂(lè)做菜遛娃，都比關(guān)心股市強(qiáng)多了。

但如果股市有不同尋常的變化，我還是會(huì)第一時(shí)間分析。

眼下，我還是要再次安利七步定投策略。

周五有小伙伴留言，看到連漲三天，忍不住收割半倉(cāng)丐幫，誰(shuí)知繼續(xù)大漲，哭死的心都有……

我在周三推送的 里就提示過(guò)這種風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)時(shí)不少人留言，對(duì)丐幫徹底絕望，有點(diǎn)反彈就趕緊減倉(cāng)。

我說(shuō)如果反彈力度比你預(yù)想的更大呢？

剛一反彈就急著下車，如果后面繼續(xù)攻城略地，收復(fù)失地，你這3年不是白熬了？

所以我才推薦七步定投策略，先把底倉(cāng)穩(wěn)住，不急著大幅減倉(cāng)，而是漲了收割，跌了補(bǔ)倉(cāng)，大漲就多收割，大跌就多補(bǔ)倉(cāng)，只要有波動(dòng)就能賺錢。

如果未來(lái)反彈變反轉(zhuǎn)，你也不會(huì)后悔過(guò)早下車，漲到位了再逐漸減倉(cāng)也不遲。

如果又是騙炮，這波反彈收益你也能吃到點(diǎn)，不會(huì)又白坐過(guò)山車。

哪怕一年只騙兩次炮，每次只割到2-3%的可憐收益，一年也有4-6%，還是比你存銀行買國(guó)債買保險(xiǎn)強(qiáng)點(diǎn)。

而他對(duì)我說(shuō)的“收割”理解有誤，以為是賣出部分本金。

而我說(shuō)的，從來(lái)都是本金（恒定市值）不變，只割超出恒定市值的超額收益部分。

類似不要?dú)㈦u取卵，而是養(yǎng)雞生蛋。

今年我對(duì)樓市關(guān)心比股市多多了。

因?yàn)楣墒信Ｐ苻D(zhuǎn)換規(guī)律并未打破，持續(xù)3年多的熊市，史上多次出現(xiàn)，一點(diǎn)不稀奇，熊市后期都是人心渙散，悲觀絕望，沒(méi)啥利空也給你砸一波。

這種事司空見(jiàn)慣，熬就是了，總能等來(lái)收獲季。

所以年初那波股災(zāi)爆發(fā)前我就說(shuō)過(guò)，我對(duì)今年股市整體偏樂(lè)觀，不見(jiàn)得會(huì)有大牛市，但整體收益大概率會(huì)好于前兩年。

但這波樓市大跌不一樣，是長(zhǎng)達(dá)20年超級(jí)牛市大周期的終結(jié)。

更準(zhǔn)確說(shuō)，是人口老齡化加速、城鎮(zhèn)化紅利吃盡，全民預(yù)期變差/消費(fèi)降級(jí)等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)變化的共同結(jié)果。

23年1月把我媽住的老房子賣了（算成功逃頂），現(xiàn)在我手里還有三套房：自住的頂復(fù)，我以前住的婚房（現(xiàn)在我媽住），給我媽買的期房（明年底交房）。

我最近一直在糾結(jié)，26年我媽搬家后，那套不住的婚房是常持出租，還是果斷賣出？

出租的話，以現(xiàn)在租售比，也就1%+，連微眾活期+都跑不過(guò)。

未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不太可能在房?jī)r(jià)不變情況下，租金短時(shí)間內(nèi)翻著倍漲（除非居民收入大幅提升），所以租金純屬舔頭，拿手上還是期待將來(lái)經(jīng)濟(jì)回暖，貨幣放水，通脹歸來(lái)，房?jī)r(jià)長(zhǎng)期依然有升值空間。

出售的話，則預(yù)判房?jī)r(jià)低迷將是長(zhǎng)期過(guò)程，哪怕今年或明年能見(jiàn)底，也不見(jiàn)得能反彈，可能有一個(gè)長(zhǎng)期筑底過(guò)程。

如果這個(gè)過(guò)程要持續(xù)到2030年甚至2035年，那果斷賣出，哪怕比21年高點(diǎn)跌了20%，盡快變現(xiàn)理財(cái)，也還是明智的。

關(guān)鍵問(wèn)題還是：房?jī)r(jià)何時(shí)才會(huì)漲？

是2、3年后，還是10年后？

都說(shuō)日本失去30年，其實(shí)數(shù)據(jù)上看，日本經(jīng)濟(jì)最糟的就是最初10年。

過(guò)去20年，日本樓市整體也是筑底回暖的過(guò)程。

區(qū)別是，東京這種人口還在持續(xù)抱團(tuán)流入的中心城市，回暖速度快，大阪京都名古屋回暖速度慢一點(diǎn)，其他更小的城市，則回暖不明顯，繼續(xù)在底部徘徊10年。

然而安倍時(shí)代啟動(dòng)QE，拼命灑水，甚至日本央行直接印鈔下場(chǎng)到 二級(jí)市場(chǎng)買ETF，大大加速了股市樓市復(fù)蘇步伐。

所以過(guò)去10年，投資日本房地產(chǎn)，還是有的賺。

如果未來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)走勢(shì)是日本這種最糟情況，從2021年高點(diǎn)算起，要躺到2031-2041年，才有重新上漲的希望——北上深躺10年，強(qiáng)二線躺15年，弱二線躺20年，十八線20年后還是漲不動(dòng)。

如果是美國(guó)那種危機(jī)爆發(fā)后，快速啟動(dòng)QE，迅速救市的模式呢？

那樓市下跌痛苦周期就要短得多。

從次貸爆發(fā)前夜的2006年房?jī)r(jià)見(jiàn)頂崩盤，到2012年觸底，跌了6年，期間很多城市房?jī)r(jià)甚至腰斬不止。

要是這種走勢(shì)，那2027年前后，樓市最痛苦的時(shí)期，就將過(guò)去。

還有3年。

口罩也就3年，這點(diǎn)時(shí)間，能熬住！

當(dāng)然，即使熬過(guò)黑暗時(shí)期，也不會(huì)再迎來(lái)普漲，因?yàn)槿丝诨久娌恢С至?，還是以真實(shí)居住需求，也就是人口流動(dòng)為基礎(chǔ)的分化行情。

不過(guò)中國(guó)的情況，和美日都有所不同，所以高盛最近關(guān)于27年房?jī)r(jià)見(jiàn)底的預(yù)測(cè)，也就權(quán)當(dāng)一聽(tīng)，別太當(dāng)真。

高善文就不同意這種預(yù)測(cè)。

他覺(jué)得相比美日，中國(guó)更像韓國(guó)，韓國(guó)并沒(méi)有“失去的三十年”，即使房?jī)r(jià)早已飛天，出生率全球墊底，人家經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)也沒(méi)出現(xiàn)過(guò)連續(xù)6年的大跌。

當(dāng)然，肉身在墻內(nèi)，賺錢在墻內(nèi)，還在墻內(nèi)發(fā)表看多觀點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也就權(quán)當(dāng)一聽(tīng)，天曉得人家心里到底咋想的，因?yàn)闆](méi)法公開(kāi)說(shuō)出那些特別悲觀的預(yù)測(cè)~

我覺(jué)得最大變數(shù)，依然是政府能否容忍房地產(chǎn)持續(xù)低迷，或者說(shuō)房地產(chǎn)持續(xù)低迷到何時(shí)，政府會(huì)徹底破防，不得不大放水刺激經(jīng)濟(jì)。

因?yàn)榉績(jī)r(jià)大跌和大家普遍不敢負(fù)債買房的現(xiàn)實(shí)，已嚴(yán)重影響到中國(guó)消費(fèi)復(fù)蘇，央行的錢給到銀行，銀行卻貸不出去，只能在金融系統(tǒng)空轉(zhuǎn)，搞得實(shí)體通縮。

更嚴(yán)重的問(wèn)題，是新房賣不動(dòng)，開(kāi)發(fā)商不敢拿地，地方政府賣地收入持續(xù)大跌，財(cái)政吃緊，不光公務(wù)員福利縮水，關(guān)鍵是政府沒(méi)錢繼續(xù)招商引資搞基建，過(guò)去推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的正循環(huán)打破了。

這事現(xiàn)在誰(shuí)都說(shuō)不準(zhǔn)。

之前財(cái)新報(bào)道傳言《保險(xiǎn)法》可能要修改，允許調(diào)整保險(xiǎn)合同的約定收益，也是政府在為未來(lái)可能出現(xiàn)的最極端情況，提前做預(yù)案。

前兩天，財(cái)爸說(shuō) “支持在央行公開(kāi)市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買賣”，緊接著央媽回應(yīng)“ 在二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債可以作為一種流動(dòng)性管理方式和貨幣政策工具儲(chǔ)備”，這事鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

很多人說(shuō)這是中國(guó)版QE，大通脹又要來(lái)了。

顯然，理論上壓根不是這么回事，都是半吊子財(cái)經(jīng)自媒體制造焦慮博眼球，政府也不希望大家這么解讀。

因?yàn)檠胄羞^(guò)去一直可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)債，作為流動(dòng)性管理工具，只是沒(méi)放在明面上而已。

而且央行在二級(jí)市場(chǎng)和其他投資者一起買國(guó)債，和當(dāng)年美國(guó)財(cái)政部直接一級(jí)市場(chǎng)向美聯(lián)儲(chǔ)定向發(fā)債，也不是一回事。

本質(zhì)上，還是在為未來(lái)可能出現(xiàn)的最極端情況，提前做預(yù)案。

央行手里有了尚方寶劍，可以這樣做，也可以那樣做，買多買少，何時(shí)買何時(shí)賣，調(diào)控主動(dòng)權(quán)在自己手上。

說(shuō)到底，你眼下看不清未來(lái)，企業(yè)家也看不清，各種財(cái)經(jīng)大V經(jīng)濟(jì)學(xué)家也看不清，都是連騙帶蒙瞎預(yù)測(cè)，好賺點(diǎn)流量錢，因?yàn)檫B政府自己也看不清。

所以才要把各種可能的政策工具全捏手里，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，就耐住性子，守住貨幣底線，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇始終不如預(yù)期，矛盾越來(lái)越激烈，那么……

就像最近又在傳深圳將放開(kāi) 福田、南山之外的限購(gòu)，馬上又被辟謠。

深圳限購(gòu)會(huì)放開(kāi)嗎？

可能會(huì)，也可能不會(huì)。

就算放開(kāi)，可能是今年，也可能明年，或后年。

天曉得。

因?yàn)樯钲谡约阂策€沒(méi)想好。

一切取決于未來(lái)深圳樓市表現(xiàn)。

單從目前趨勢(shì)看，基本面和消費(fèi)信心依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象，23年的報(bào)復(fù)性旅游熱潮也消退了。

去年旅游業(yè)賺翻了，迅速內(nèi)卷，導(dǎo)致今年航班酒店供給大增，但節(jié)假日出游需求卻回歸常態(tài)，結(jié)果近期五一機(jī)票酒店價(jià)格相比去年大跳水。

現(xiàn)在已是口罩結(jié)束后的第二年，再把經(jīng)濟(jì)低迷怪罪于后口罩時(shí)代適應(yīng)期，就說(shuō)不過(guò)去了。

所以我覺(jué)得，政府的自我克制，可能吧……堅(jiān)持不了太久……

下半年，北上深限購(gòu)，恐怕會(huì)有實(shí)質(zhì)性放松。

實(shí)質(zhì)性放松后，一線樓市會(huì)不會(huì)觸底呢？

可能性真挺大的。

那是不是會(huì)反彈？

這個(gè)，不好說(shuō)……

哎，繞了半天，還是不知道那套老房子到底該持有還是賣出……

或許只有2026年真的來(lái)臨時(shí)，才能看得更清楚吧~