國創(chuàng)聯(lián)行：鼓勵開展產(chǎn)業(yè)并購重組！上海發(fā)布《進(jìn)一步發(fā)揮資本市場作用促進(jìn)本市科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》

“鼓勵龍頭上市公司立足主業(yè)，通過吸收合并、控股或參股等加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。

上海市人民政府辦公廳近日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場作用促進(jìn)本市科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》。其中提出，鼓勵開展產(chǎn)業(yè)并購重組。鼓勵龍頭上市公司立足主業(yè)，通過吸收合并、控股或參股等加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。鼓勵金融機(jī)構(gòu)為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供并購貸款、并購保險(xiǎn)、并購債券等金融產(chǎn)品。推進(jìn)非居民并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)，研究科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。鼓勵上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在資金出境、跨境換股方面予以便利支持。加強(qiáng)上市公司風(fēng)險(xiǎn)處置。探索建立央地監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)與證券監(jiān)管部門信息共享，形成齊抓共治、有機(jī)銜接的監(jiān)管協(xié)作格局。研究加強(qiáng)本市金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警平臺建設(shè)，將上市公司納入監(jiān)測范圍，健全風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制。鼓勵綜合運(yùn)用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置上市公司風(fēng)險(xiǎn)。健全本市退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，穩(wěn)妥做好問題上市公司出清。

上海市人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場作用促進(jìn)本市科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見

滬府辦規(guī)〔2024〕13號

各區(qū)人民政府，市政府各委、辦、局，各有關(guān)單位：

為深入貫徹中央金融工作會議精神，落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，支持本市企業(yè)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，推動“浦江之光”行動升級，現(xiàn)就進(jìn)一步發(fā)揮資本市場作用、促進(jìn)本市科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出如下實(shí)施意見：

一、主要目標(biāo)

以符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向和突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)為主體，圍繞上海現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，培育一批以科技為核心的高質(zhì)量上市公司群體。以“浦江之光”數(shù)字化服務(wù)平臺建設(shè)為核心，圍繞多層次服務(wù)機(jī)制、多產(chǎn)品服務(wù)內(nèi)容、多主體服務(wù)對象，打造一條上市公司全生命周期服務(wù)鏈。以投資者保護(hù)體系基本完善、資源配置更加高效為目標(biāo)，圍繞推動上市公司投資價(jià)值提升、耐心資本初具規(guī)模、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范，形成若干家具有核心競爭力和市場影響力的頭部投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，構(gòu)建一套健康規(guī)范的資本市場生態(tài)體系。力爭用5年時間，將上海打造成為引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力的投融資集聚區(qū)、上市公司高質(zhì)量發(fā)展的示范區(qū)、資本市場生態(tài)健康規(guī)范的先導(dǎo)區(qū)，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化大局。

二、主要任務(wù)

（一）孵化培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)

1.優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)孵化體系。支持上?？苿?chuàng)金融研究院等落地運(yùn)營，搭建集聚天使投資人、科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目及種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的投融資專業(yè)化服務(wù)平臺。優(yōu)化科技型中小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策，持續(xù)推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款“前補(bǔ)償”試點(diǎn)。鼓勵保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開發(fā)中小型科技企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)方案，推出特色科技保險(xiǎn)為國家重大科研攻關(guān)任務(wù)提供保障。優(yōu)化各類科創(chuàng)信貸產(chǎn)品供給，用好上海中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)?；穑l(fā)揮企業(yè)科技創(chuàng)新主體作用。

2.集聚股權(quán)投資要素資源。高質(zhì)量建設(shè)股權(quán)投資集聚區(qū)，明確一口服務(wù)部門，建立股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道機(jī)制。用好本市三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資母基金、未來產(chǎn)業(yè)基金和天使投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等政府引導(dǎo)基金，加強(qiáng)市、區(qū)兩級政府引導(dǎo)基金聯(lián)動，帶動社會資本投早、投小、投硬科技。

3.培育儲備擬上市企業(yè)。依托上海“（2+2）+（3+6）+（4+5）”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，培育優(yōu)質(zhì)潛在上市公司，引導(dǎo)企業(yè)在業(yè)務(wù)運(yùn)營、管理和監(jiān)督機(jī)制等方面持續(xù)規(guī)范。聚焦集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)以及新賽道和未來產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化對企業(yè)的資金支持和保障服務(wù)。推動區(qū)域性股權(quán)市場圍繞優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群，探索優(yōu)先股（權(quán)）以及知識產(chǎn)權(quán)與認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)債等結(jié)合的融資工具，支持符合條件的企業(yè)在“專精特新”專板掛牌。

（二）推動改制掛牌上市

4.指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范股份制改革。鼓勵各區(qū)政府根據(jù)中小企業(yè)改制上市的不同階段給予財(cái)政扶持，市財(cái)政通過專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付予以支持。鼓勵各區(qū)建立上市公司專管員制度，健全轄區(qū)內(nèi)擬上市企業(yè)和上市公司的常態(tài)化走訪機(jī)制。支持各區(qū)搭建資本市場服務(wù)基地，為轄區(qū)內(nèi)企業(yè)對接資本市場提供“一站式”服務(wù)。

5.做好融資激勵安排。鼓勵各區(qū)、各園區(qū)和相關(guān)行業(yè)協(xié)會召開投融資對接會，協(xié)助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)，做好股權(quán)激勵安排。支持商業(yè)銀行豐富上市貸、科技企業(yè)員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵貸款等產(chǎn)品。建立國有科技型企業(yè)自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的激勵約束機(jī)制。落實(shí)高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、股權(quán)激勵遞延納稅、技術(shù)成果投資入股選擇性稅收優(yōu)惠等措施。

6.提高發(fā)行上市輔導(dǎo)質(zhì)效。健全本市企業(yè)發(fā)行上市輔導(dǎo)驗(yàn)收監(jiān)管協(xié)作機(jī)制。引導(dǎo)企業(yè)選擇合適的上市板塊，優(yōu)先支持在新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)科創(chuàng)板上市，支持有需要的企業(yè)赴境外上市。市行業(yè)主管部門配合做好科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的科創(chuàng)屬性評價(jià)。配合證券監(jiān)管部門做好擬上市企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場檢查，切實(shí)提高上市公司質(zhì)量。

7.加強(qiáng)地方政府精準(zhǔn)服務(wù)。完善經(jīng)營主體以專用信用報(bào)告替代有無違法記錄證明機(jī)制，加大在上市、掛牌、再融資、并購重組、發(fā)行債券等場景的應(yīng)用。市、區(qū)各部門為擬上市企業(yè)依法辦理改制上市中的土地性質(zhì)變更、不動產(chǎn)權(quán)屬變更、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、稅費(fèi)優(yōu)惠、國有股東標(biāo)識管理等提供便捷服務(wù)，規(guī)范證照辦理、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，為擬上市企業(yè)、上市公司提供專利優(yōu)先審查推薦、快速預(yù)審等服務(wù)。

（三）支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展

8.推動上市公司持續(xù)發(fā)展。實(shí)施“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動。鼓勵上市公司合規(guī)開展市值管理，強(qiáng)化現(xiàn)金分紅管理，提高信息披露水平，完善公司治理和內(nèi)控，嚴(yán)防財(cái)務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為。將上市公司財(cái)務(wù)真實(shí)性作為扶優(yōu)限劣的重要依據(jù)。將國有控股上市公司市值管理績效水平納入任期考核指標(biāo)體系，對現(xiàn)金分紅予以正向引導(dǎo)。

9.鼓勵開展產(chǎn)業(yè)并購重組。鼓勵龍頭上市公司立足主業(yè)，通過吸收合并、控股或參股等加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。鼓勵金融機(jī)構(gòu)為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供并購貸款、并購保險(xiǎn)、并購債券等金融產(chǎn)品。推進(jìn)非居民并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)，研究科技型企業(yè)參股型并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。鼓勵上市公司并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在資金出境、跨境換股方面予以便利支持。

10.打造并購資源集聚高地。支持設(shè)立覆蓋重點(diǎn)領(lǐng)域、承擔(dān)重點(diǎn)功能的系列并購基金，符合條件的納入設(shè)立快速通道。支持產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)開展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC），圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展并購重組。支持全國社?；?、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)?shù)乳L期資金深化對在滬重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的投資布局。支持專業(yè)管理能力強(qiáng)、政策支持力度大、要素集聚程度高的區(qū)或園區(qū)打造并購集聚區(qū)，搭建“一站式”并購公共服務(wù)平臺。

11.支持上市公司綠色低碳發(fā)展。支持符合條件的新能源、節(jié)能環(huán)保等企業(yè)上市，引導(dǎo)募集資金投向節(jié)能減排項(xiàng)目和綠色低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。推動符合條件的上市公司綠色項(xiàng)目納入上海綠色金融服務(wù)平臺，支持碳密集型上市公司加快綠色低碳轉(zhuǎn)型。支持開發(fā)ESG相關(guān)指數(shù)，發(fā)展指數(shù)跟蹤、指數(shù)掛鉤產(chǎn)品和指數(shù)衍生品。

12.支持上市公司全球展業(yè)。鼓勵上市公司用好“銀企外匯交易服務(wù)平臺”，提升外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平。鼓勵銀行拓展上市公司外匯套保“首辦戶”，并給予相關(guān)費(fèi)用優(yōu)惠。支持銀行優(yōu)化跨境人民幣和外匯業(yè)務(wù)流程，對符合條件的上市公司實(shí)施差異化服務(wù)。鼓勵全球展業(yè)的上市公司在滬設(shè)立資金池。推動保險(xiǎn)公司加強(qiáng)對上市公司海外項(xiàng)目的保險(xiǎn)支持，并實(shí)施差異化費(fèi)率。

13.加強(qiáng)上市公司風(fēng)險(xiǎn)處置。探索建立央地監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)與證券監(jiān)管部門信息共享，形成齊抓共治、有機(jī)銜接的監(jiān)管協(xié)作格局。研究加強(qiáng)本市金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警平臺建設(shè)，將上市公司納入監(jiān)測范圍，健全風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制。鼓勵綜合運(yùn)用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置上市公司風(fēng)險(xiǎn)。健全本市退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，穩(wěn)妥做好問題上市公司出清。

（四）搭建資本市場公共服務(wù)平臺

14.健全專項(xiàng)協(xié)調(diào)機(jī)制。市金融管理部門會同市發(fā)展改革、經(jīng)濟(jì)信息化、科技、財(cái)政、國資等部門和駐滬證券監(jiān)管部門等健全專項(xiàng)協(xié)調(diào)機(jī)制。定期對本市資本市場政策導(dǎo)向、市場動態(tài)等進(jìn)行跟蹤分析。建立針對上市公司的專項(xiàng)服務(wù)包制度，將走訪上市公司過程中收集的問題及時分派相關(guān)部門研究解決。

15.打造資本市場服務(wù)平臺。推出“浦江之光”數(shù)字化服務(wù)平臺，為市行業(yè)主管部門和各區(qū)提供“一體化”信息共享系統(tǒng)，為企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)提供“一站式”數(shù)字化服務(wù)工具箱。支持市行業(yè)主管部門、各區(qū)將符合本市產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向、發(fā)展?jié)摿Υ蟆⑹袌稣J(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)納入“浦江之光”數(shù)字化服務(wù)平臺，形成分行業(yè)、分層次、分梯隊(duì)的上市儲備資源。

16.夯實(shí)長三角資本市場服務(wù)基地。提升長三角資本市場服務(wù)基地（以下簡稱“基地”）能級，支持證券交易所、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、證券公司、中介機(jī)構(gòu)等在基地設(shè)立服務(wù)點(diǎn)或提供專項(xiàng)服務(wù)，打造長三角科創(chuàng)金融服務(wù)中心。發(fā)揮基地長三角一體化工作網(wǎng)絡(luò)作用，為長三角科創(chuàng)企業(yè)提供輔導(dǎo)培訓(xùn)、路演推介、融資對接等服務(wù)。

（五）打造資本市場健康生態(tài)

17.深化資本市場制度改革。配合深化科創(chuàng)板制度改革，推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)，積極發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用。適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展特征，支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市。適當(dāng)提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值的包容性。配合突出滬市主板“大盤藍(lán)籌”特色，完善上市條件。

18.發(fā)揮場外市場資源配置功能。高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板，深化私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)和認(rèn)股權(quán)綜合服務(wù)試點(diǎn)，推動申請制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。支持區(qū)域性股權(quán)市場托管登記、轉(zhuǎn)讓交易、信息披露等與地方政務(wù)數(shù)據(jù)連通，完善企業(yè)數(shù)字檔案，做好與證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司在規(guī)范輔導(dǎo)等方面的銜接。

19.支持中介機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)。督促本市證券公司、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)能力和行業(yè)研究能力，充分發(fā)揮“看門人”作用，依法依規(guī)履職盡責(zé)。鼓勵證券公司夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)，提升項(xiàng)目甄別、估值定價(jià)、保薦承銷等能力，加強(qiáng)細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)。支持中介機(jī)構(gòu)充分運(yùn)用人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、隱私計(jì)算等技術(shù)強(qiáng)化科技賦能，提高運(yùn)營效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

20.培育長期投資生態(tài)。發(fā)揮上海資產(chǎn)管理協(xié)會作用，建立資管行業(yè)與資本市場良性發(fā)展的協(xié)同機(jī)制。鼓勵資管機(jī)構(gòu)堅(jiān)持投資者回報(bào)導(dǎo)向，豐富固定收益產(chǎn)品種類，加大權(quán)益類產(chǎn)品、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）發(fā)行力度。做好國家級基金、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)、企業(yè)年金和養(yǎng)老金資本市場投資的配套服務(wù)。支持資管機(jī)構(gòu)發(fā)展智能投研、智能投顧技術(shù)。支持符合條件的資管機(jī)構(gòu)、證券公司等參與申報(bào)資本市場金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)。

（六）持續(xù)優(yōu)化資本市場環(huán)境

21.集聚培育人才隊(duì)伍。鼓勵金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和專業(yè)培訓(xùn)組織等建立常態(tài)化培訓(xùn)機(jī)制。完善人才評價(jià)、激勵機(jī)制，支持在資本市場建設(shè)中取得優(yōu)異業(yè)績的人才申報(bào)本市東方英才等人才計(jì)劃。加強(qiáng)國際交流與合作，為境外職業(yè)資格證書認(rèn)可清單項(xiàng)目持證人員提供便利保障服務(wù)。

22.營造良好輿論環(huán)境。建立部門聯(lián)合協(xié)作機(jī)制，協(xié)助證券監(jiān)管部門做好正面宣傳和輿論引導(dǎo)。加大與媒體的溝通力度，引導(dǎo)媒體負(fù)責(zé)、專業(yè)、客觀、實(shí)事求是開展報(bào)道。凝聚共識，發(fā)揮業(yè)界、學(xué)界在建言獻(xiàn)策等方面的作用。加強(qiáng)輿情監(jiān)測，依法打擊惡意輿論干擾審核行為。

23.建設(shè)法治誠信資本市場示范區(qū)。健全本市證券期貨糾紛多元化解機(jī)制，加強(qiáng)資本市場法治建設(shè)。發(fā)揮上海金融法院作用，完善金融糾紛專業(yè)化審判機(jī)制，強(qiáng)化金融市場案例測試機(jī)制建設(shè)。鼓勵本市仲裁機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)、高效、便捷的商事爭議解決服務(wù)，支持在科創(chuàng)板開展仲裁試點(diǎn)。建立針對惡意知識產(chǎn)權(quán)訴訟的救濟(jì)機(jī)制。

24.保護(hù)投資者合法權(quán)益。持續(xù)加強(qiáng)投資者教育和服務(wù)，支持相關(guān)機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等開展專業(yè)化宣傳培訓(xùn)，提高投資者信息甄別和風(fēng)險(xiǎn)識別能力。充分發(fā)揮中證中小投資者服務(wù)中心在持股行權(quán)、維權(quán)訴訟、糾紛調(diào)解等方面作用，在特別代表人訴訟中依法履行代表人職責(zé)。探索建立投資者利益救濟(jì)賠償機(jī)制。

三、組織保障

發(fā)揮資本市場支持上海加快推進(jìn)“五個中心”建設(shè)協(xié)作工作機(jī)制作用，協(xié)調(diào)推進(jìn)重大事項(xiàng)，共同推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。完善“浦江之光”行動工作機(jī)制，匯集市、區(qū)工作合力，協(xié)調(diào)解決企業(yè)對接資本市場過程中的具體問題。各區(qū)結(jié)合自身區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，完善工作機(jī)制，落實(shí)相關(guān)政策。

本意見自2024年7月30日起施行。

上海市人民政府辦公廳

2024年7月30日