最近，黑神話悟空爆火，這款游戲一上線就登上了各平臺(tái)熱搜，也引發(fā)了跨行業(yè)連鎖反應(yīng)。

據(jù)報(bào)道，8月23日，哪吒汽車相關(guān)人士回應(yīng)與“黑神話悟空”的傳聞，表示目前正與“黑神話悟空”接觸，且在積極探討推出具有“黑神話版”外形的實(shí)車的可能性。

關(guān)于改名，今年6月，哪吒汽車舉行了一場(chǎng)備受矚目的直播活動(dòng)，主題為“哪吒要不要改名”。這場(chǎng)直播不僅邀請(qǐng)了多個(gè)行業(yè)大咖參與討論，還展現(xiàn)了超過(guò)50%的網(wǎng)友支持改名的網(wǎng)絡(luò)投票結(jié)果。

令人意外的是，盡管支持改名的聲音頗多，以哪吒汽車CEO張勇為首的少數(shù)派最終決定“哪吒汽車不改名”。有評(píng)論稱這場(chǎng)改名討論更像是一場(chǎng)“博流量”的網(wǎng)絡(luò)鬧劇。

不管是名字、熱度，還是角色能力，“悟空”似乎都比“哪吒”更有吸引力。不知道現(xiàn)在的哪吒汽車，會(huì)不會(huì)后悔沒(méi)有改名叫“悟空汽車”？

畢竟，哪吒汽車如今的處境，需要“博流量”。

1

從“大哥”到“小弟”

在哪吒汽車頻繁“博流量”的背后，掩蓋不住其銷量下滑和市場(chǎng)地位動(dòng)搖的現(xiàn)實(shí)。

在哪吒汽車過(guò)往幾年的經(jīng)營(yíng)歷程中，在2022年，哪吒汽車總共交付（銷售）15萬(wàn)輛，成為造車新勢(shì)力中的銷售冠軍。

就在眾人對(duì)其寄予厚望時(shí)，2023年，哪吒汽車銷量同比增速卻突然轉(zhuǎn)為負(fù)值。2023年，哪吒汽車的銷量為12.4萬(wàn)輛，同比減少16.2%，成為該年度唯一銷量呈負(fù)增長(zhǎng)的頭部新勢(shì)力。

同期，理想、蔚來(lái)、小鵬三家的銷量同比增速分別為183%、31%以及17%。連知名度不高的零跑汽車，2023年銷量都達(dá)到了14.4萬(wàn)輛，超過(guò)了哪吒汽車。

▲圖源市值風(fēng)云

哪吒汽車的銷量，在以上四家造車新勢(shì)力中墊底。

進(jìn)入2024年，這一趨勢(shì)也沒(méi)有得到有效遏制，月銷量波動(dòng)較大，與年初設(shè)定的30萬(wàn)銷量宏偉目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

2024年1-7月，哪吒汽車銷量為6.5萬(wàn)，在新勢(shì)力中仍處于中等偏下。

▲圖源億歐

銷量表現(xiàn)不佳，哪吒汽車近年來(lái)也持續(xù)虧損。招股書(shū)顯示，2021年~2023年（簡(jiǎn)稱：報(bào)告期），哪吒汽車營(yíng)收依次為50.87億元、130.50億元以及135.55億元，同期凈利潤(rùn)分別為-48.40億元、-66.66億元與-68.67億元，三年總計(jì)虧損達(dá)183.65億元。

近三年哪吒汽車?yán)塾?jì)交付成車340492輛，經(jīng)計(jì)算，平均每銷售一輛車虧損5.39萬(wàn)元。

從毛利率來(lái)看，合眾新能源2021-2023年的毛利率分別為-34.4%、-22.2%和-14.9%，表明合眾新能源盈利能力明顯不足。

從現(xiàn)金流來(lái)看，截至2022年末，哪吒汽車賬面上的現(xiàn)金為67.57億元，短期借款余額為39.26億元。而到了2023年年末，短期借款余額增長(zhǎng)至43.17億元，賬上現(xiàn)金卻下降至28.37億元。此時(shí)，哪吒汽車的現(xiàn)金流已無(wú)法覆蓋短期借款。

2

定位模糊不清

哪吒汽車的虧損，與它含混不清的市場(chǎng)定位有著很大關(guān)系。

哪吒汽車創(chuàng)立于2014年，屬于國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力中的一員。蔚小理三家、特斯拉、比亞迪，甚至是恒大、北汽極狐等，都瞄準(zhǔn)了中高端市場(chǎng)。爭(zhēng)不過(guò)一線車企的哪吒，最開(kāi)始給自己定位的是低端市場(chǎng)。

哪吒汽車的首款量產(chǎn)車哪吒N01起售價(jià)僅為5.98萬(wàn)元。在其他車型里，哪吒V、哪吒UPro、哪吒VPro的價(jià)格均未超過(guò)10萬(wàn)元。

不過(guò)，低端市場(chǎng)太卷了，哪吒汽車成本管控不好，沒(méi)辦法做到“以量補(bǔ)價(jià)”，導(dǎo)致賣(mài)的越多虧得越多。

此后，哪吒汽車決定進(jìn)軍中高端市場(chǎng)。然而，消費(fèi)者一旦對(duì)品牌形成了低端產(chǎn)品的認(rèn)知，想要扭轉(zhuǎn)就不容易了。

自2023年起，哪吒汽車推出了哪吒S和哪吒GT兩款車型，售價(jià)均達(dá)到了20萬(wàn)元級(jí)別，但市場(chǎng)反響不佳。比如哪吒GT自2023年4月上市后，單月銷量在7月達(dá)到2277臺(tái)，之后便一路下滑，每月僅能售出一兩百臺(tái)。

哪吒汽車所在的市場(chǎng)，是非常尷尬的。汽車行業(yè)并非價(jià)格越便宜越暢銷，5-10萬(wàn)的價(jià)位已不再是中國(guó)人購(gòu)車最多的選擇范圍。

依據(jù)乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年，5-10萬(wàn)價(jià)位的汽車總銷量?jī)H占全部汽車銷量的14.8%，其市場(chǎng)份額與五年前相比下滑了大約20%。

尤其是哪吒V所在的小型SUV市場(chǎng)，在全部SUV中的份額不到15%，占比甚至不如價(jià)格昂貴的中高端SUV。這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展空間極為有限，價(jià)格便宜卻又不好賣(mài)。

為什么同樣布局中低端市場(chǎng)，哪吒汽車的盈利能力比不上比亞迪？

哪吒汽車的成本管控能力薄弱占了一大原因。報(bào)告期內(nèi)，哪吒汽車的銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用總計(jì)分別為19.63億元、29.96億元以及46.75億元，費(fèi)用率分別達(dá)到38.59%、22.96%和34.49%。

相比之下，擁有更高收入基礎(chǔ)、管理體系更成熟的比亞迪可以將費(fèi)用率控制在10%左右。

今年以來(lái)，哪吒汽車負(fù)面新聞接連不斷。3月初以來(lái)，南寧工廠停工，廠內(nèi)一片荒涼。之前還被傳出年終獎(jiǎng)推遲發(fā)放，雖然哪吒汽車回應(yīng)會(huì)在3月發(fā)放，但足以看出公司在經(jīng)營(yíng)方面存在的問(wèn)題。

此外，合眾新能源的重要股東——360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎，多次和CEO張勇公開(kāi)爭(zhēng)執(zhí)，“有時(shí)候我覺(jué)得我投資哪吒是不是個(gè)傻子？”、“你們什么都不明白，能不能學(xué)學(xué)小米。”流量是收割了，但也在一定程度上損害了哪吒汽車的品牌形象。

3

出海急需資金支持

由于持續(xù)虧損，公司亟需IPO“補(bǔ)血”。6月26日，合眾新能源向港交所遞交上市申請(qǐng)。上市是哪吒汽車一直以來(lái)的夢(mèng)，也是哪吒汽車的自救之路。

盡管哪吒汽車在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中漸漸落后，但它在海外市場(chǎng)成績(jī)斐然。

2024年1月-6月，哪吒汽車的出海銷量總計(jì)17687臺(tái)，同比增長(zhǎng)154%，連續(xù)6個(gè)月位居新勢(shì)力車企出口量第一，擁有全球超 44 萬(wàn)用戶，成為全球新能源市場(chǎng)中的一匹黑馬。

從2022年開(kāi)始，哪吒汽車將泰國(guó)作為首個(gè)海外擴(kuò)張的目的地。截至2023年12月31日，哪吒汽車已經(jīng)與23個(gè)國(guó)家和地區(qū)的大約80名海外經(jīng)銷商展開(kāi)合作。

合眾新能源的海外業(yè)務(wù)收入占比正迅速提升。2022年-2023年，該公司海外業(yè)務(wù)收入分別為2.41億元和16.20億元，在營(yíng)業(yè)收入中的占比分別為1.8%和12.0%。

今年3月，哪吒汽車在泰國(guó)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)；5月，其在印度尼西亞的工廠開(kāi)啟本地化量產(chǎn)。

此外，哪吒汽車在馬來(lái)西亞的工廠也已于今年年初動(dòng)工建設(shè)。按照哪吒汽車的規(guī)劃部署，后續(xù)還將向拉丁美洲、中東和非洲地區(qū)進(jìn)軍，并在合適的時(shí)候向歐洲拓展市場(chǎng)。

不過(guò)建廠支出也是巨大的，拓展海內(nèi)外業(yè)務(wù)需要大量資金。目前哪吒汽車現(xiàn)金流并不寬裕，除了上市，哪吒也沒(méi)有更好的融資路徑了。

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