9月12日上午，貴州茅臺跌超1.3%，股價創2022年11月以來新低。

于是，我出于好奇想看看茅臺酒是怎樣一回事。

01茅臺酒的歷史

茅臺酒出自貴州省茅臺鎮，釀酒歷史據1939年編的《貴州經濟》記載：“滿清咸豐以前，有山西鹽商來茅臺地方，仿照汾酒制法，用小麥為曲藥，以高粱為原料，釀造一種燒酒。后經陜西鹽商宋某、毛某先后改良制法，以茅臺為名，特稱‘茅臺酒’”。

直至清同治元年（1862年），出現了三家名氣較大的釀酒作坊。清同治元年（1862）年華聯輝創辦“成裕燒坊”，后改名“成義燒坊”。所釀茅酒人稱“華茅”。

清光緒五年（1879）年王立夫等三人合資創辦“榮太和燒坊”，后更名“榮和燒坊”。所釀茅酒人稱“王茅”。

華茅和王茅這兩家現在可以說是各走各的路，并沒有什么不愉快。真正吵架的是在1915年巴拿馬展覽會上獲獎后。當時這展出的酒是以茅臺造酒公司的名義送的，送的樣酒也是這兩家的酒。相同的包裝、相同的產品，不同的是名稱你叫華茅，我叫王茅，分別為創始人的姓命名。

當時獲得的獎牌還沒有送回來，他們兩家的官司就從縣衙打到了省衙門，最后為了平息事端，將這枚獎牌放在了省衙留念，并說兩家都可以以茅臺酒的名義出售貨品，最后兩家皆在歡喜。

這也為以后他們兩家的合并留下了懸念。

1929年周秉衡投資興建“衡昌燒坊”，后來賴永初收購了“衡昌燒坊”，1941年更名為“恒興燒坊”，1947年“恒興燒坊”生產的酒定名為“賴茅”。

1951年，國家為保持和發展茅臺酒這一民族品牌，茅臺酒廠正式組建，成立“貴州省專賣事業公司仁懷茅臺酒廠”。直至1952年底，完成三茅的公私合營。1954年5月，仁懷茅臺酒廠更名“地方國營茅臺酒廠”。

1999年11月20日，經貴州省人民政府批準，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限公司更名為“中國貴州茅臺酒廠有限責任公司”。

茅臺廠上世紀50年代開始走向國際化?。2001年7月31日在上海證券交易所上市?。

有人評價，茅臺酒的上市是中國資本市場的佳話。

02茅臺酒與汾酒的淵源

從茅臺酒的歷史中我們可以看到，最初的茅臺用汾酒的釀制辦法而來。

為什么要用汾酒的釀制辦法？

汾酒有什么特點？

首先汾酒有悠久的歷史，歷史長到可追溯到4000年前，在南北朝時期就已經成為宮廷御酒，受到北齊武成帝的極力推崇，并一舉成名。

有大哥帶頭，小弟自然也起來的快。

汾酒的獨特釀造工藝是“清蒸二次清”?。有六個步驟：粉碎、潤糝、清蒸糊化、冷散加曲、地缸發酵和蒸餾?。

這一工藝包括將原料（高粱）單獨清蒸糊化，然后經過兩次發酵和兩次蒸餾的過程。第一次蒸餾后的酒醅不再加入新料，只加曲進行第二次發酵，然后徹底清理，重新投入新料進行清蒸釀酒。此外，汾酒釀造還采用地缸固態分離發酵法，確保酒味純正。汾酒的生產操作強調“清字當頭，一清到底”，注重設備的清潔和環境的衛生，以保證汾酒具有清香、純凈的鮮明特點?。

茅臺酒為什么獨特？

主要源于當地的自然條件。

茅臺鎮與杏花一樣都是冬暖夏涼，不過茅臺鎮少雨，晝夜溫差小，再加上赤水河水質清澈甘甜，是沒有被污染的長江支流。

大家常聽到的杜牧的一首詩：

清明時節雨紛紛

路上行人欲斷魂

借問酒家何處有

牧童遙指杏花村

很多人認為這里的杏花村指的就是山西出汾酒的杏花村，可是全國叫杏花村的地方有五個，據考業人士考證，杜牧沒有來過山西的杏花村。

所以……，杜牧……，很遺憾，他沒能在此地喝過汾酒，可能在別的地方喝過。

這時候的“國酒”可以說是汾酒，以至于茅臺后來多次申請“國酒”未果。

03

曾經茅臺酒的季克良到汾酒學習，八次，記筆記13本，并將汾酒的管理理念和管理思想應用到茅臺酒的發展中。

這種開放心態和求知精神，讓當時的小弟一步一步地走向成熟，并成為現在的帶頭大哥。

其實，讓茅臺走上大哥地位的是不經意的一次摔瓶。

當時為了慶祝巴拿馬運河的開通，美國國會通過決議，決定在1915年在加利福尼亞的舊金山市舉辦巴拿馬國際博覽會。

當時的美國總統叫塔夫脫，派往中國的游說人員是一名大商人，叫羅伯特·大賚（lai四聲）。

當時的中國是處于民國時期，戰局動亂。

大賚先來到南京見了臨時大總統孫中山和副總統黎元洪，他們都表示積極籌集款項，派人參加。

大賚走完南方，又北上面見袁世凱，后因一次針對袁世凱的暗殺事件未能見到袁世凱，后通過美國駐華公使的幫助，于當年4月見到了袁世凱，最終朝野普遍支持，積極參加，還派人赴展覽館修建中國展館。

貴州省也以“茅臺造酒公司”的名義，派“成義”、“榮和”兩家作坊參加。

那時候的茅臺酒是由這兩家作坊提供樣酒，包裝采用的是一種深褐色的陶罐，比較土氣，實際上這種包裝是為了保存酒的香氣不外漏。

當時的茅臺酒被列在農業館，跟棉、麻、大豆等農產品擺放在一起，根本不起眼。

如果一直這樣下去的話，根本沒有機會進入國際人士的法眼。

有人建議換館。

可是一名代表不小心將一瓶茅臺摔下來，頓時，酒香四溢，于是，取一瓶茅臺酒，倒入幾個空瓶中，去掉蓋子，并在旁邊放幾只杯子，借著展館的人流，將茅臺酒的香味散出去。

就是這樣的一摔，讓展館里的人聞著香味走到茅臺酒跟前。

在所有榮獲金獎的中國名酒中，也只有茅臺酒才能獨享“世界名酒”，后于1916年再次慶祝巴拿馬運河的開通，茅臺又獲得“金獎”。

世人只知道茅臺獲得了金獎，卻不知這種獎分為四大級別：第一級:大獎章、榮譽獎章、金獎章；第二級：銀獎章；第三級：銅質獎章；第四級：鼓勵獎。

而汾酒獲得的是大獎章。

明白什么意思了吧！

04茅臺酒的金融外衣

前面也說了茅臺酒在2001年上海證券交易所上市?。為什么上市？

是因為要擴大產能，當時茅臺公司一年的產能是4000噸，全年白酒產量為500萬噸，再加上茅臺為高端白酒，限供等因素，成長有空間巨大。

茅臺酒之所以成為高端白酒，是因為生產成本大，從原料投入到產品產出，需要五年的時間，要用五公斤的糧食造一公斤的酒。

而當時的茅臺酒凈利潤和賬面資金不足以支持20億的資金投入，所以上市。當然，茅臺還是很有良心的，上市后沒有增發股票，憑著這20億的資金走到了現在。

為什么茅臺沒有回購股票？是因為現在的茅臺的所有資金加起來的單位是千億，而回購的成本是萬億，根本就回購不起。

茅臺酒為什么會有金融屬性，是因為茅臺酒的三不怕：不怕庫存、不怕過時、不怕變質。時間越長反而酒越好喝。這就與字畫等物品類似，就會有人拿著這些特點來炒作：囤積、收藏和送禮。其次才是喝的，想要進入平常百姓家是很難的。

當然炒作是有泡沫的，是泡沫就會有風險。

隨著現如今的經濟大潮，地方債務高筑和大量企業的破產，依附于這種基礎上的茅臺也只能聽其自然，再加上現如今的00后的內卷和6070后喝不動了，中間商去庫存是在所難免的。

寫在最后：個人見解，不對的地方請指正，另：圖片來自網絡