本文是我作為零售電商行業專家、百聯咨詢創始人接受北京廣播電視臺（BRTV）新聞廣播主持人江寧的電話采訪后采寫，已獲得授權并轉載。

一則網傳視頻中，胖東來董事長于東來表示：“最低（到明年）10月底，要快的話到明年9月底，我們就收兵，再調改企業，一個也不調。方法都告訴你們了，你們自己去學”。

視頻發酵后，“胖東來不再調改”成為熱議焦點。針對此事，于東來抖音官方賬號今天凌晨正面回應稱：關于幫扶企業行動、幫扶聯商學員企業和永輝步步高還將持續兩年左右時間、這些企業基本能自己進行調整！為了胖東來員工正常的工作和生活、胖東來只是不再派團隊到新的企業進行幫扶！

“幫扶調改”是什么？

此前，永輝超市、步步高超市、中百集團旗下多家門店曾被胖東來“爆改”，也就是于東來所說的“幫扶調改”。9月20日，胖東來調改的第三家鄭州永輝超市裕華廣場店如期恢復營業，多位消費者在接受采訪時表示，調改后的永輝超市，無論布局還是商品與胖東來很相似，讓人體驗感上升了不少，以后愿意多來逛一逛。

永輝超市此前兩家被調改門店都取得了不錯的成績。

數據顯示，調改恢復營業后近一個月內，鄭州永輝信萬廣場店日均銷售額為180萬元，日均客流1萬人，日均客單價約174元。鄭州瀚海海尚店日均銷售額108萬元，是調改之前日均業績的8.2倍，客流提升近10倍。

胖東來調改永輝超市恢復營業，人流量大到要“勸返”

發源于河南許昌的胖東來以其獨特的經營模式和人性化服務，不僅吸引大量消費者，更在社交媒體上形成了口碑傳播，甚至為其所在的城市都帶來了可觀的流量，是近年來本土零售商超圈的“黑馬”和“焦點”。

“幫扶調改”包含哪些動作？零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥解釋說，胖東來團隊進駐到要“幫扶調改”的店里，這些團隊從供應鏈體系包括商品選品、自有品牌等方面去調改店里的商品結構；

在店內運營方面，包括哪些地方需要提高服務、哪些地方需要提高體驗、哪些地方燈光動線需要調整，都需要團隊來幫助企業調整完成；

第三是企業文化，胖東來團隊到調改企業做宣講，告訴他們企業應該如何關愛員工，如何提高員工的薪酬福利，包括提高薪酬福利的比例是多少，然后去落實去推動等等。

在胖東來宣布停止幫扶之后，這些企業能否維持住幫扶調改的成果？莊帥認為，從永輝目前的實踐來看，可以在很長一段時間維持效果。

但先決條件是商品結構要持續優化升級，對于胖東來說也有很大壓力；另外需要胖東來的高管、團隊去駐場持續指導；

同時，不同企業的企業文化與其組織結構、運營體系、激勵機制是相匹配的，如果要完全進行調整，會涉及到很多因素。胖東來高薪高激勵的機制，在一些企業里面可能是不太適合的，后續影響需要再觀察。

名創優品為何入股永輝？

近期零售商超界的另一大新聞，則是名創優品收購永輝超市股份，成為其第一大股東。9月23日晚，永輝超市、名創優品分別公告，名創優品控制的駿才國際擬以62.7億元收購永輝超市29.4%股權，收購完成后，駿才國際將成為永輝超市第一大股東。

永輝超市成立于2001年，2010年登陸A股市場。2019年，永輝超市高峰時期門店數達到1440家，而根據其2023年年報顯示，永輝超市門店已縮減至1000家。2024年上半年，永輝超市實現營業收入377.79億元，同比下降10.11%。歸屬于上市公司股東的凈利潤2.75億元，同比下降26.34%

名創優品為何在實體商超不斷虧損萎縮的時點進行這次收購？

零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥強調，永輝是一家上市公司，從上市公司的估值、市值、市盈率及財報數據來看，都有被低估的可能，相當于京東和牛奶公司都是虧損去賣的。通過這幾個月的觀察，胖東來和永輝的調改成果和方向與名創優品的能力契合度是匹配的。

從供應鏈體系、店內體驗、企業文化激勵機制三方面來看，名創優品在全球有7000多家店，它的強項在于自有品牌的研發和企業的運營體系，店內體驗提升的部分，做得非常好，它的企業文化和企業組織也不會太差。這也是名創優品選擇進入的原因，名創優品入股永輝后，可以以自己的商品研發能力、商品結構的調整優化能力去提升永輝。

莊帥還指出，名創優品做的是小店，但永輝都是幾萬平米的大店，永輝在大店的運營管理體系上非常成熟，兩者結合可以讓永輝重煥新生。

從資本市場美股、港股和A股表現來看，資本市場也是非常看好這一合作的。對于永輝來說，它的競爭力、員工的發展也會有更好的前景，所以這是一次雙贏的合作。

20年一遇的結構性機會？

對于這筆收購，名創優品創始人兼首席執行官葉國富信心十足，他在投資者電話溝通會上表示“永輝現在價格是最低點，很多人看不懂，如果大家都能看懂，肯定沒我的機會了”。

葉國富還提到了胖東來，說“中國線下超市正面臨著20年一遇的結構性機會。我們正見證以胖東來為主要代表的一批國內超市掀起的變革，我們認為這場變革將重塑線下超市格局，而永輝有巨大的潛力在這場變革中脫穎而出。”

結構性機會意味著什么？

莊帥解釋說，零售業本身是銷售的單位或者平臺。以往40年需求旺盛，我們只需要將現有的商品通過平臺銷售出去就可以了，零售業不需要關心商品的結構、商品的研發、商品的投入。

但現在以及未來20年，我們的供應體系已經很強，可以生產出全世界幾乎所有的消費品。同時，消費者對零售商的要求提高了，不僅要買到已經有的商品，還希望買到他們想要的商品，或者是給他創造出來意想不到的商品。

莊帥表示，這幾年，像山姆會員店、Costco開市客、ALDI奧樂齊這樣的外資零售商煥發了第二春，他們的核心能力就是在于商品的定制、研發、選品和自有品牌開發上面，契合了消費者更高的消費需求。

生產端是很難了解消費者需求的，它只能通過零售商去了解消費者的需求，而零售商是最了解消費者的需求的。

這一鏈條形成之后，就會讓整個產業出現很大的變革，出現產業結構調整和產業結構升級的機會，這個機會很難直接從供應端出現，它一定是從消費端和零售端共同作用之后出現的。

至于葉國富為什么如此看好永輝，零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥分析認為，永輝的優勢，一是它成立的時間很久，團隊很專業很成熟；同時，它是目前中國唯一一家曾經開店最多，員工最多，供應商最多，開店區域最多的零售商，無論是一線城市還是新一線城市、三四線城市，位置都非常好，這是永輝的優勢。

另外，永輝的品牌在很多消費者心目中都是品質的代表，認可度很高，所以它的品牌價值也很高；它還是A股的一家上市公司，在資本結構的優化上面，也可以發揮很大的資金杠桿作用。

因此綜合來看，永輝的價值還是非常大的，這也是名創優品為什么如此看好永輝的核心原因。