東易日盛深陷債務危機。

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重整

10月17日晚，東易日盛（002713.SZ）公告稱，被債權人申請重整及預重整。

公告顯示，債權人北京鵬元興達商貿有限公司因東易日盛不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但具有重整價值，已于2024年10月16日向北京市第一中級人民法院提交對公司進行重整及預重整的申請。

目前，東易日盛尚未收到法院啟動預重整或受理重整申請的文件，申請人的申請能否被法院受理，公司后續(xù)是否進入預重整或重整程序均存在不確定性。

據(jù)悉，東易日盛尚未清償申請人到期債權517萬元。

東易日盛表示，如法院裁定受理重整申請后，深交所將對公司股票實施退市風險警示。如果公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于化解公司債務風險，優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結構。

若重整失敗，東易日盛將存在被宣告破產(chǎn)的風險，公司股票將面臨被終止上市的風險。

近年來，在地產(chǎn)蕭條的大背景下，下游家裝行業(yè)生存維艱。

今年以來，由于閉店風波及流動性風險等因素影響，東易日盛官司纏身，銀行借款逾期，面臨部分銀行賬戶凍結、大規(guī)模閉店等不利情形。

02

深陷危機

據(jù)公開資料，東易日盛創(chuàng)建于1997年，在中國家居產(chǎn)業(yè)已形成規(guī)模化、專業(yè)化、品牌化、集團化、產(chǎn)業(yè)化的絕對領先優(yōu)勢 。

2014年，東易日盛登陸資本市場，是A股首家家裝領域的上市公司，被外界稱為“家裝第一股”。

從股權結構看，東易日盛的控股股東是天津東易天正投資有限公司，持股比例為32.3%；小米科技占5%股份為第三大股東，公司實際控制人為陳輝。

股權結構圖來源Wind

2021年末以來，受行業(yè)景氣度下行和公司戰(zhàn)略規(guī)劃調整影響，2022年和2023年東易日盛連續(xù)兩年虧損，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為-7.44億元及-2.08億元。

今年上半年，東易日盛營收同比下滑34.02%至8.82億元；歸母凈利潤為-5.4億元，同比下降260.47%。

東易日盛表示，大額虧損主要因為公司根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃關閉部分低效店面引發(fā)負面輿情產(chǎn)生連鎖反應，導致多家門店經(jīng)營陷入停頓被動閉店。

截至2024年中，東易日盛總資產(chǎn)有24.47億，總負債27.9億，凈資產(chǎn)為-3.43億元，已經(jīng)資不抵債，公司資產(chǎn)負債率高達114.04%。

《小債看市》分析債務結構發(fā)現(xiàn)，東易日盛主要為流動負債，占總債務的91%，債務結構不合理。

截至相同報告期，東易日盛流動負債有25.27億元，主要為應付票據(jù)及應付賬款，其一年內到期的短債合計有3.09億元。

相較于短債壓力，東易日盛的流動性異常緊張，其賬上貨幣資金僅剩1.62億元，無法覆蓋短債，現(xiàn)金短債比為0.52，公司短期償債壓力巨大。

在銀行授信方面，截至2023年末，東易日盛未使用銀行授信額度還有3.82億元，可見公司財務彈性欠佳。

銀行授信

此外，東易日盛還有非流動負債2.64億元，主要為租賃負債，其長期有息負債合計有1611萬元。

整體來看，東易日盛剛性債務總規(guī)模有3.19億元，主要為短期有息負債，帶息債務比為11%。

從融資渠道看，作為上市公司，東易日盛主要通過股權和股權質押方式融資，此外其還通過租賃、應收賬款以及銀行借款來融資。

現(xiàn)金流方面，2023年和2024年上半年，東易日盛的籌資性現(xiàn)金流凈額分別為-2733萬和-1.55億元，公司外部融資環(huán)境欠佳，面臨一定再融資壓力。

資產(chǎn)質量方面，東易日盛應收賬款有2.4億，其他應收款近1億元，不但對資金大量占用，還存在一定回收風險。

總得來看，東易日盛連續(xù)虧損，對債務和利息的保障能力惡化；資不抵債，流動性緊張，存在巨大短期償債壓力。

03

“家裝第一股”

1997年，東易日盛由陳輝與前妻楊勁共同創(chuàng)立，陳輝是建筑業(yè)出身，負責技術與業(yè)務，楊勁則負責管理。

東易日盛實控人陳輝

次年，東易日盛進駐德勝門橋西南角的百姓家裝市場，遍地的機會讓陳輝很快發(fā)家。

東易日盛與王顯創(chuàng)辦的龍發(fā)裝飾、李泰巖創(chuàng)辦的元洲裝飾、曹安閩創(chuàng)辦的闊達裝飾，并稱為“家裝四小龍”。

2014年2月19日，東易日盛在深交所上市，終成“家裝第一股”。

但隨著互聯(lián)網(wǎng)家裝的興起，早在2019年東易日盛業(yè)績就受到?jīng)_擊。

之后，又經(jīng)歷三年疫情以及地產(chǎn)寒冬，東易日盛的衰落，似乎也在意料之中。

2020年，因為持續(xù)虧損，東易日盛股票面臨被ST，其賣出北京的19套房產(chǎn)，回籠8400萬資金，才在最后關頭業(yè)績扭虧為盈，公司轉危為安。

2021年9月，陳輝和楊勁宣布離婚，楊勁退出公司經(jīng)營，只保留股份。

據(jù)悉，楊勁退出后，陳輝接手管理，大刀闊斧地擴大店面、搞數(shù)字化家裝，在科技上投入得比較多，對經(jīng)營管得不是很多，這可能導致了東易日盛如今的危機。