【摘要】汽車產業智能化趨勢催生了一批域控新玩家，在商用車和乘用車輔助駕駛的東風里，福瑞泰克和宏景智駕乘勢而上，估值分別達到130億元和33億元（據IT桔子）。

坐落于域控這一產業鏈的較弱勢環節，又身為根基未穩、尚未盈利、沒有資本也沒有業務規模的牌局弱者，智能化汽車域控新興玩家在車企發起的價格戰下首當其沖。面對資金鏈壓力，福瑞泰克賣一臺虧一臺，2023年營收5億凈虧5.6億，停發年終獎，宏景則丟失大客戶理想、裁員近30%。

車企自研趨勢下，規模化降低成本的制造邏輯逐漸成為域控領域的第一要務。單純拼制造，宏景智駕和福瑞泰克比不過老牌Tier 1和消費電子ODM，而研發邏輯下，前期融資越猛、估值越高的企業，越難繼續融資，以維持智駕研發投入所需的足額資金。

對福瑞泰克和宏景智駕等域控智能化新玩家來說，戰略上的調整迫在眉睫。據了解，當前福瑞泰克已在積極出海，而宏景則與沙特阿美聯合打造新一代智能零碳重卡，重打氫能和出海戰略。

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以下為正文：

汽車產業智能化趨勢讓域控市場迎來了太多新面孔。

除了以博世和德賽西威為代表的傳統Tier 1之外，專注智能化的新玩家、部分自研的主機廠、跨領域轉型的消費電子廠商，都讓這一領域迅速擁擠起來。

由于域控本身相對較低的技術和制造門檻，不少新進入者紛紛野心勃勃地想要從博世和德賽西威等老玩家手里搶奪市場份額。

一個問題隨之而來：當風口不再是風口，如何在激烈的競爭中立足？

傳統Tier 1可以依賴更豐富的域控開發經驗和深度綁定的既往客戶，轉型的消費電子廠商們可以靠其他業務持續輸血，自研的主機廠們天然具備極高的話語權和實車開發經驗，押注智能化、靠靈活身位擠進域控市場的新玩家們，應該靠什么打贏下一程？

事實上，以福瑞泰克和宏景智駕為代表的新興智能化汽車域控玩家，正在度過一段頗為艱苦的日子，戰略調整和轉型迫在眉睫。

01

第一個五年：虹吸

2024年，是福瑞泰克成立的八周年。

從當年20人的小團隊，發展到如今超過1200人的團隊規模，福瑞泰克毫無疑問趕上了汽車智能化的發展浪潮，在傳統供應商還沒下定智能化轉型決定之前，留給ADAS及相關領域硬件供應商的機會還有很多。

與同一時期的其他智駕初創公司不同，福瑞泰克在成立之初收購了沃爾沃的技術，并在基礎上實現快速本地化的從0到1。

2019年，受乘用車市場銷量下滑影響，股東雙林股份決定在福瑞泰克高投入期退出，彼時的福瑞泰克飽受市場質疑，收入規模也遲遲尚未起量。2019年上半年營收為151.92萬元，凈利潤虧損1.75億元。

2021年起，“缺芯潮”和車企開啟了一個虹吸本土供應商方案的時代，讓福瑞泰克逐漸走入了增長的快車道。

在乘用車和商用車的雙輪驅動下，福瑞泰克具備傳感器、域控制器等硬件設計、研發和制造能力，已經累計生產銷售了300萬件ADAS系統產品，合作的車企品牌超過40家，合作車型超過100款，在蓋世汽車發布的2024上半年ADAS供應商裝機量排名中，福瑞泰克位列第六（裝機量市場份額5.3%）。

而另一家性質和業務與福瑞泰克類似的公司宏景智駕，成立于2018年，也是一家在智能化時代誕生的車規級自動駕駛系統解決方案服務商。

成立之初，宏景瞄準L4級自動駕駛Robotaxi進行努力，但經過一年車輛測試后，內部逐步調整了商業策略，開始轉向量產智能輔助駕駛，并決定從域控制器等硬件切入L2+的量產方案。目前已在上汽、長城、奇瑞、江淮、比亞迪、合眾等車企共30個車型上實現量產和定點。

產品進展上，目前，宏景智駕已推出包含L2、L2+、L3在內的完整產品線，產品有ADCU高級別自動駕駛域控制器、APA/IDDC域控制器等。

據IT桔子，福瑞泰克已經融到C+輪，其最新投后估值超過130億元，最新一輪融資在2024年6月；宏景智駕融至C1輪，最新投后估值也達到了33億元，最新一輪融資為2024年9月，由衢州智盛產投、Prosperity7、中泰仁和及華登國際聯合投資。

與此同時，據高工智能汽車報道，福瑞泰克在2024年6月已經進入港股IPO材料申報的最后沖刺階段。

至此，第一個五年的答卷基本已經告一段落。

但唯一不同的是，市場的發育速度過快、主機廠的話語權過強，以致于一眾新興勢力斬獲不少項目班師回朝之際，猛然發現時移世易，過去的老主顧成了新對手，韜光養晦的“老古董”們搖身一變成了勁敵。

基于此，一輪又一輪的融資，實際上還是沒有幫助這些新興域控玩家解決根本的盈利能力和市場地位問題。

02

第二個五年：降本

據博世統計，2023 年汽車市場的價格戰已經讓全年折扣幅度達到了約15%。

由于汽車行業內主機廠話語權極高，其在終端掀起的價格戰，實際大部分都轉嫁到了上游的供應商處。

這場硝煙滾滾的戰爭正在擠壓整條產業鏈上各個環節玩家的利潤，其中的弱勢環節方，尤其是域控環節，不少技術已經虹吸完畢，比價和取代在所難免。

一方面是車企嚴控成本，域控廠家自身價格內卷嚴重，面臨要么虧本要么停業的兩難處境。

價格戰對尚未達到規模效應的新興域控供應商來說，既沒有規模效應下降低成本的能力，又沒有持續耗下去的資本，短期內的承壓很難扭轉。據業內人士測算，福瑞泰克2023年全年收入5個億，經營凈虧損卻達5.6億，基本是賣1臺、虧1臺的程度。

另一方面則是車企自研，讓整個域控廠家的商業模式有了急速變化的趨勢，這也尤其不利好新興域控玩家。

矛頭直指尚未建立穩固根基，依舊需要融資續命的新玩家。

以老牌Tier 1德賽西威為例，當前德賽的業務重點轉向制造和代工，主要負責幫助主機廠將自研域控等硬件零部件生產出來，在主機廠面前的議價權仍舊很低。

這種域控廠商職能的轉變趨勢，給新興域控玩家出了一份困難的考題。

其一，生存空間被車企自研擠出，原先解決方案被車企替換；

其二，諸如宏景和福瑞泰克等廠商，制造規模仍處于初期，在研發職能被快速追平甚至超過的情況下，也不具備過多生產制造職能，很難承接住主機廠的新需求。

因此，裁員、客戶丟失和資金鏈斷裂等問題幾乎在所難免。

據此前媒體報道，福瑞泰克在2023年10月發出的公司全員信中顯示，因行業形勢嚴峻，年終獎發放待定。

而研發人員占比一度超過90%+、研發人員總薪酬達數億的宏景，則在2023年下半年智駕裁員約30%，基本上涉及所有部門，辦公室也為了省幾十萬年租金換成了更小的版本，開始精細化運營。

一向與宏景有良好合作關系的客戶理想，放棄了與宏景繼續合作，導致宏景失去了大量訂單和重要收入構成。

成本遲遲難以下降，在制造上很難比拼得過德賽、博世和消費電子ODM芯片廠商；在比拼精尖研發層面上，消耗的資本也同樣非常巨大。

基于此，原來本是錦上添花的融資上市，如今成了一個救火的必須項。

這兩點，同時籠罩著包括宏景智駕和福瑞泰克在內的所有域控新玩家。

03

緩兵之計：出海找增量

當前，一部分域控新玩家正在通過出海謀生、轉型商業車和氫能市場來尋找新的增量。

福瑞泰克的產品已進入東南亞、韓國及東歐市場，其海外市場戰略是下一階段的重點，據悉其海外業務收入已經達到億元量級。

宏景智駕在本輪融資過后，則計劃加快新能源智能重卡在全球范圍內的關鍵市場布局，將新能源智能重卡作為公司的第二增長曲線。

據悉，宏景和沙特阿美集團在中東、歐洲等地進行海外合作，打造具備高階智駕能力的氫能重卡，并在沙特Tecshift峰會中展示了其“智能零碳重卡”，該車燃料電池系統功率高達220千瓦，滿氫滿電續航里程可達800公里。

但核心問題并沒有消失，而是相對減弱。

面對包括博世等在內的國際巨頭，如何在知名度和市場份額上拿到更多優勢仍是難題。在短期內難以實現規模化制造降本、以及形成產品可靠性優勢的情況下，出海本質上在做的仍是一個非正面競爭的撿漏行為。

只能治標，很難治本。

04

尾聲

在主機廠自研和價格戰內卷的雙重趨勢下，域控行業的商業邏輯正在飛速調整。

規模化降本的邏輯逐漸成為第一要務，域控廠家代工職能迅速蔓延，行業很可能正在逐漸出清在制造環節上不具備優勢的多余玩家，來逐漸恢復到僅留下少量玩家、提高議價能力的健康狀態。

宏景智駕和福瑞泰克那些原本風光是的故事開始受到挑戰，前期融資越猛、估值越高的企業，越需要持續的收入和利潤支撐，也越難繼續在高估值上融資。

業務轉型、收縮規模、精細化運營，如何實現長期盈利是一場大考。

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