北京時(shí)間 11 月 11 日，Yalla 母公司 Yalla Group 發(fā)布了 2024 年 Q3 財(cái)報(bào)。截至發(fā)稿股票報(bào)價(jià) 4.32 美元，總市值 6.86 億美元。

圖片來源：百度股市通

下面讓我們借助財(cái)報(bào)，觀察 Yalla Group 2024 年 Q3 發(fā)展情況。

Yalla Group 目前業(yè)務(wù)生態(tài)結(jié)構(gòu) | 圖片來源：Yalla Group

Key Insights：

1. Yalla Group 單季總流水和社交服務(wù)流水均創(chuàng)歷史新高；

2. 游戲流水環(huán)比大幅上漲，但依然低于 2023 年 Q3 歷史峰值；

3. 雖然游戲流水沒有回到峰值，但通過線下競賽聯(lián)動(dòng)，兩款游戲「Yalla Ludo」和「101 Okey Yalla」單季流水創(chuàng)新高；

4、MAU 再創(chuàng)歷史新高，首次突破 4000 萬人；

總流水、MAU均創(chuàng)新記錄，但付費(fèi)用戶變化不大

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024 年 Yalla Group Q3 總流水達(dá)到 8892 萬美元，同比增長 4.4%，也是 Yalla 自 2020 年 Q3 公布財(cái)報(bào)以來的歷史新高。其中社交服務(wù)流水達(dá)到 5848 萬美元（約占 65.8%），同樣創(chuàng)下歷史新高；游戲流水達(dá)到 3021 萬美元（約占 33.9%），環(huán)比 Q2 的 2620 萬美元大幅上漲；但依然不如去年同期的 3120 萬美元?dú)v史峰值。

也就是說，得益于社交業(yè)務(wù)的流水上漲，Yalla Group 創(chuàng)下了總流水新高。

Yalla Group最近17個(gè)季度營收情況 | 數(shù)據(jù)來源：Yalla Group

Yalla Group最近17個(gè)季度總營收變化 | 數(shù)據(jù)來源：Yalla Group

從用戶數(shù)據(jù)來看，Yalla Group 的 MAU 繼續(xù)延續(xù)此前的增長趨勢(shì)，在 2024 年 Q3 達(dá)到 4017 萬人，再創(chuàng)歷史新高；付費(fèi)用戶數(shù)量也有小幅回升，達(dá)到 1258 萬人。

Yalla Group近17個(gè)季度 MAU與付費(fèi)用戶變化 |數(shù)據(jù)來源：Yalla Group

上一篇財(cái)報(bào)解析曾提到，Yalla Group 的 MAU 雖然一直保持增長，但付費(fèi)用戶變化不大，這一情況依然在持續(xù)。

也就是說，Yalla Group 的付費(fèi)用戶從 2023 年 Q1 達(dá)到 1351 萬人峰值后就一直處于一個(gè)平臺(tái)期內(nèi)。

降本增效穩(wěn)固基本盤，凈利潤率進(jìn)一步增長

由于目前尚未建立起新的大 IAP 頭部產(chǎn)品，降本增效、提高利潤空間也成為了 Yalla Group 的一大策略。財(cái)報(bào)顯示公司 2024 年 Q3 凈利潤為 3918 萬美元，相較去年同期的 3523 萬美元增長 11.2％，凈利潤率為 44.1％。Non-GAAP 凈利潤為 4261 萬美元，相較去年同期的 3828 萬美元增長 11.3％，Non-GAAP 凈利潤率為 47.9％。

相比去年同期，Yalla Group在Q3的凈利潤率和非GAAP凈利潤率都有明顯增長 | 圖片來源：Yalla Ludo

更高的凈利潤，和有效的成本控制有直接關(guān)系。2024 年 Q3 Yalla Ludo 總成本為 5640 萬美元，相比去年同期增長 5.9%。主要是因?yàn)閮?nèi)購流水增長導(dǎo)致的第三方支付平臺(tái)抽成上漲，讓公司主營業(yè)務(wù)成本增加到 3180 萬美元，同比增長 14.6%。為應(yīng)對(duì)成本上漲，Yalla Ludo 進(jìn)一步嚴(yán)格把控廣告投放，讓銷售和營銷成本下降到 740 萬美元，同比降低 38.3%。

數(shù)據(jù)來源：Yalla Ludo

Yalla Group 首席財(cái)務(wù)官胡楊表示：“公司穩(wěn)固的基本面是我們繼續(xù)推動(dòng)當(dāng)前業(yè)務(wù)及未來投資發(fā)展的強(qiáng)力后盾。展望未來，我們將繼續(xù)追求健康、可持續(xù)的增長，為股東和投資人創(chuàng)造長期價(jià)值。”

「Yalla」玩起了足球小游戲、棋牌創(chuàng)下流水新高，中度游戲還沒放棄

在 2024 年 Q3，頭部社交產(chǎn)品「Yalla」最大的亮點(diǎn)依然是在 5 月上線的足球題材語聊房小游戲「Crazy Soccer」。該游戲一方面借助了此前卡塔爾世界杯在中東培養(yǎng)起的足球游戲熱度，另一方面在規(guī)則上又迎合了中東用戶喜歡付費(fèi)打賞送禮的習(xí)慣。

「Crazy Soccer」| 圖片來源：Yalla

房間里的玩家被分成兩隊(duì)，互相通過贈(zèng)送球衣等特定禮物來操作自己的球員“傳球”，送禮最多的就可以進(jìn)球，獲得獨(dú)家飾品等獎(jiǎng)勵(lì)。雖然財(cái)報(bào)會(huì)議上有提及，但該游戲?qū)τ谏缃皇杖氲睦瓌?dòng)作用，并未明確。

在游戲產(chǎn)品方面，Yalla Group 分別和阿聯(lián)酋電競協(xié)會(huì)以及 App Gallery 合作，舉辦了阿聯(lián)酋以及埃及「Yalla Ludo」線下聯(lián)賽，從而維持玩家熱度。「Yalla Ludo」和「101 Okey Yalla」也在 2024 年 Q3 創(chuàng)下單季流水新高。值得注意的是，中東市場同期也有另一個(gè)傳統(tǒng)桌游——Jackaroo 開始有產(chǎn)品頻繁爬榜，目前包括武漢微派網(wǎng)絡(luò)（WEJOY）在內(nèi)的出海廠商也正積極入場，試圖挑戰(zhàn)「Yalla Ludo」的頭部位置，“桌游+語聊”賽道很有可能會(huì)迎來新一波激烈競爭。

此外，雖然「Merge Kingdoms」和「Age of Legends」目前市場反響一般，但 Yalla Ludo 依然計(jì)劃進(jìn)一步發(fā)展中/重度游戲陣容。公司將在年底進(jìn)一步測試和上線更多中度游戲，幫助 Yalla Group 進(jìn)一步拓寬游戲市場。