根據剛剛披露完的季報數據，按照一級行業分類看，收入和利潤中位數實現正增長的行業僅有6個，并且不論是整體法口徑、還是中位數法口徑，都僅有一個行業實現了收入10%以上的增速！會是哪個行業呢？

重回聚光燈下

可能有人已經猜到了，正是電子。今年前三季度，芯片半導體相關上市公司的營業總收入超過3700億、同比增幅22%；第三季度的營業收入超過1300億，同比增幅同樣超過20%。可以說，A股的芯片半導體公司集體交出了優秀的成績單！

聯系到最近的行情，芯片確實有種重回聚光燈下的感覺，特別是在十一長假后，市場由亢奮迅速轉向降溫，芯片是少有的幾個仍然可以繼續走出階段性新高的板塊，以芯片ETF為例，二級市場價格已經來到近兩年新高。

實際上時間再往前移，長假期間A股還在休市中時，港股中芯國際、華虹半導體就率先開啟強勢上攻，分別大漲60%和56%（以上不作為個股推薦）。種種跡象似乎都在指向，芯片很有成為這輪行情主線的潛質。

數據來源：Wind 產品二級市場價格漲跌幅不等于產品凈值漲幅

以往牛市主線是如何出現的呢？

2006到07年，當時以金融、地產、煤炭和有色為代表的“四朵金花”成為了市場主線；
到了2014到15年，“一帶一路”和“互聯網+”領漲市場；
而2019到21年，則是“茅指數”和“寧指數”更為風光。從大的背景看，2006年的“四朵金花”反映的是當時房地產經濟的時代主題；

2014年的主線重點體現出了當時的政策環境；而2019年的主線代表的是消費升級和產業升級。

這樣總結下來，雖然處在不同經濟階段，但牛市主線有不少明顯的共同邏輯：

首先它是所處時代背景的最強主題；

第二，它是行情發動者偏好的風格；

第三，主線板塊往往前期經歷了較大跌幅；最后就是這個板塊通常具備比較好的“群眾基礎”。

如果用上面這些條件去篩選，芯片確確實實很貼合，并且如今受益于市場需求回暖和國產化加速，板塊業績表現也非常亮眼，似乎主線邏輯越來越清晰了。

怎么看？怎么投？

當然即使是這樣，也不代表對于單芯片咱們可以直接閉眼買入，畢竟根據以往A股牛市的路徑，向上抬升的過程往往不是單邊，即便是市場主線、在短期經歷比較大的漲幅后，大概率也會進入劇烈波動階段。

交易方式上，咱們可以盡量避免一次性買入賣出，可以分批逢低建倉來平滑成本。

另外板塊內部進一步細分看，半導體設備材料作為半導體生產核心要素，供應鏈安全受到外圍影響較大，國產替代需求迫切度高、有望持續受到政策支持。對應的半導體材料設備指數的估值，也要明顯低于其他主流芯片半導體指數，對應的ETF是半導體材料ETF，大家可以去各平臺搜索收藏！

數據來源：Wind 截至2024.11.7，指數走勢不代表基金業績表現

芯片ETF的標的指數為國證半導體芯片指數（指數代碼：980017.SZ），其2019~2023年完整會計年度業績為：117.69%、51.25%、33.17%、-38.85%、-6.82%；半導體材料ETF的標的指數為中證半導體材料設備指數（指數代碼：931743.CSI），其2019~2023年完整會計年度業績為：119.06%、60.63%、34.42%、-31.93%、-5.13%。數據來源Wind，指數歷史業績不預示基金產品未來表現。

風險提示：本資料僅為服務信息，不作為個股推薦，不構成對于投資者的實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。芯片ETF的風險等級為R4（中高風險），具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。基金產品歷史業績不預示其未來表現，指數業績不代表基金未來表現，產品詳細業績表現可以通過華夏基金官網查詢。市場有風險，投資需謹慎。