亞瑟|文

財商俠客行|出品

圖片來源：《老友記》

這幾天A股還算給力，滬指三連陽，成交額更是連續37個交易日突破1萬億元。

但大家可能也發現了，近期并不是指數行情，在市場震蕩期間，資金也出現分歧，板塊效應降低，題材輪動速度加快，說明資金正在尋找新的突圍方向。

從近期ETF的資金流向上，也可以看出這一點。

資金已經從前期彈性更大的科創板、創業板等ETF中逐步退出，輪動至波動率更小但估值更為安全的大盤、質量、紅利板塊。

實際上，今年ETF在A股市場一直很火，可以說已經成為了資金布局A股的新利器。

Wind數據顯示，A股現在場內ETF規模已經達到3.65萬億元，其中股票型ETF就占了2.87萬億元。

跟年初相比，股票型ETF的規模已經足足翻了一倍。

近一年來，相關股票型ETF的資金流入量，累計超過1萬億元。

在“924”行情中，ETF更是作為A股的“搶籌利器”一秒出圈，A股也正式步入ETF的大時代。

但是，近期資金對ETF的偏好正在悄悄起變化。

01

資金熱度從寬基轉向行業ETF

近一周的數據顯示，在市場震蕩的背景下，資金仍然在大規模流入ETF。

其中，寬基指數相關ETF最受資金青睞，獲得凈申購178.7億元，遠遠高于其它幾個類型的ETF。

A股現有寬基指數ETF規模，已經達到2.16萬億元，是市場ETF的絕對主流。

但有一個變化很值得關注，那就是和之前相比，行業主題ETF的熱度開始大幅上升。

近一周，行業主題型ETF同樣錄得大幅凈申購，并且申購金額高于跨境型ETF，這在今年的市場中也屬于比較少見的情況，說明資金已經從搶籌寬基指數，轉向重點布局行業板塊，這也符合結構性行情的特征。

行業主題型ETF現有規模6359億元，高于跨境型ETF的4050億元，但近一周的成交額仍僅為跨境型ETF的74%。很多持有行業ETF的投資人，仍然沉睡中等待回本。

另外，商品型ETF則被資金拋棄，這主要是由于黃金市場最近回調，資金選擇獲利了結。

02

寬基大變天，中證A500成吸金大戶

上面這張圖并沒有包括最近的網紅指數中證A500的數據，但我們也可以看到，近一周，資金開始流出滬深300指數，中證1000、中證500也都成為資金拋棄的對象。

滬深300指數市盈率（TTM）12.68倍，相關跟蹤規模已經超過1萬億元，今年以來上漲了16%，成功逆轉過去三年下跌的走勢。

那么資金跑哪去了？

毫無懸念，就是今年的網紅指數中證A500相關ETF。

最近一周，中證A500相關ETF已經獲得超過382億元的資金凈申購，其中A500ETF基金凈流入54.9億元。

另外，上證50、中證A50等龍頭指數也仍然在分化的行情中贏得資金青睞。

03

資金布局行業ETF

我最開始接觸ETF的時候，主要就是買行業指數，在市場好的時候，特別是結構性行情中，買對了行業指數，往往能夠獲得豐厚的回報。

當然，如果一個行業在市場中慘敗，也可能讓手上的持倉很難翻身，例如此前的醫藥，又例如高位買的新能源。

從ETF的資金流向來看，我們也可以發現當前市場中資金對于行業方向的選擇和偏好。

最近一周，資金主要加倉了信息、金融行業等行業，消費、醫藥以及房地產行業仍然處于資金凈流出的狀態。

在最近的震蕩行情中，“信創”、科技板塊持續活躍，“牛市風向標”的非銀金融板塊也受到資金青睞。

細分來看，上證科創板芯片指數最受資金追捧，獲得凈申購9.67億元，相關ETF規模已經達到313億元。

中證人工智能指數則獲得6.5億元的凈申購，中證人工智能指數現有跟蹤標的14只，指數市盈率（TTM）54.3倍，處于近5年來47.5%的歷史分位。

04

恒生科技比納指更香？

跨境指數中，A股資金過去一周最鐘愛的是恒生科技指數，近一周被加倉了18.4億元，遠遠高于其它指數。

另外，標普500和恒生指數也都獲得一定的增持。值得一提的是，曾經大紅大紫的納斯達克100指數，資金卻在小幅流出。

恒生科技指數是投資港股市場的旗艦指數，現有跟蹤標的高達49只，包括10只ETF（統計包括港股市場標的），總規模已經達到686億元。其中規模最大的恒生科技指數ETF已經達到251億元。

恒生科技指數市盈率（TTM）251倍，處于近10年12.9%的分位點，不得不說，港股還是真的便宜啊。

另外，上一個網紅指數，納斯達克100指數的跟蹤規模仍然達到693億元，市盈率36.6倍，位于近10年91.6%的分位點。大家覺得納指貴嗎？

文末附上我們整理的主要寬基指數，方便大家對照查找。

注：以上數據來源Wind,截至2024/11/20

投資有風險，入市需謹慎