大A的抗跌能力似乎正在逐漸增強。

并且時不時還會在大家失去信心時，上演一個“大奇跡日”。

這是個值得大家重視的現象。

下跌的原因無需再多解釋，一還是海外負面困擾，二是國內經濟數據也不咋樣。

比如昨天早上發布的統計局數據，“2024年1-10月份全國規模以上工業企業利潤同比下降4.3%”，就讓很多人泄氣。

因此，昨天一開盤就迎來了大量資金的出逃，上證指數一度跳水接近1%。

但隨后，就出現了神秘資金的抄底，兩市普漲，上證指數最終收漲1.53%，深證指數收漲2.25%，完全是莫名其妙的上漲。

今天的行情弱一些，滬指回調了0.43%，但實際上活躍度還不錯。

今天成交量1.49萬億，比昨天的1.46萬億還要多一些，均大幅高于周二的1.30萬億。

東財86個行業板塊中，有52個行業錄得上漲，22個行業漲幅在1%以上；

而下跌1%以上的行業只有7個，少得多，并且主要是前期上漲較多的固態電池和AI概念股。

說明前期抱團熱點在瓦解，而更多低位股得到了市場的抄底。

為什么會如此？

關鍵還是隨著時間進入11月底，離12月中上旬的重磅會議越來越近，押注政策預期的資金在一步步聚攏起來了。

小作文也越來越多的開始出現。

據昨天晚上網絡流傳的一張未經驗證的截圖顯示，“中央經濟工作會議將比預期提前召開，并將2025年的財政赤字目標設定在高于通常水平的比例。”

市場猜測，會議日期提前，“可能意味著決策層感受到了一定的緊迫感。”

也有小作文傳言，說今年家電補貼效果很好，后續還將推出手機、餐飲、電影、旅游等多種形式的消費券，以刺激消費。

這些小作文的可信度并不高，內容也摸棱兩可，沒有太多可參考的價值，但仍然引發了資金積極進場抄底的熱情。

可見當下的市場，整體信心雖然脆弱，但也不乏大量餓狼般的資金，在場外虎視眈眈著，等待獵物進入價格舒適區。

以及，等待一個集結號。

下周，行情就將進入12月，離重磅會議越來越近，這種由政策預期驅動的“奇跡日邏輯”也將不斷重復出現。

主線搶籌的方向，自然是存在政策預期的所在。

這里面有兩個重點：

一是，消費股。

君臨在最近的幾篇文章中已經反復強調過，最近一周果然開始輪番上漲了。

今天，“谷子經濟”繼續火熱，奧飛娛樂、廣博股份、恒信東方、新世界、華立科技、齊心集團等個股繼續在突破新高。

資金也開始向更廣泛的商業和零售板塊挖掘機會，像供銷社概念、退稅商店、進口博覽等概念板塊均錄得大漲。

今天還有個消息值得大家留意——

“據國家衛生健康委官網消息，11月27日，國家衛生健康委召開貫徹落實國務院辦公廳《關于加快完善生育支持政策體系，推動建設生育友好型社會的若干措施》電視電話會議”。

會議內容沒有什么新消息，但高層在這方面動作頻頻，還是能夠傳達出上面在這個方向上的高度重視。

由此可以再次確認，12月會議肯定會將“人口問題”作為一個重點去討論。

二是，自主可控板塊。

芯片龍頭寒武紀近段時間股價持續上漲，10月以來股價幾乎沒有像樣的回調，最近市值超過了2300億元。

在寒武紀的帶動下，中科曙光、龍芯中科、芯聯集成、中科飛測等自主可控概念股最近的表現都不錯。

寒武紀的大漲，誘因有兩個：

1，公司三季報業績不錯，算是超預期。

寒武紀第三季度單季營收1.2億元，同比暴增近285%。

另外，截至三季度末，公司預付款項達到8.5億元，環比增長55%；存貨達到10.2億元，環比暴增325%。

存貨和預付款暴增，說明公司對接下來的訂單量很樂觀，也是個積極信號。

2，外圍信息密集催化。

近期自主可控方向的利好其實不少，我們歸納一下：

1）外媒消息說，拜登政府將在年底前對中國推動新一輪出口限制措施，將把多達200家中國芯片企業列入出口黑名單，禁止美國供應商向這些企業出口商品，主要涉及AI和HBM相關芯片。

2）國內頭部GPU初創企業紛紛開啟上市進程，TOP3的燧原科技、壁仞科技、摩爾線程截至上周都已辦理上市輔導，市場關注度極高。

3）上周，東方紅科技和中芯國際在香港聯合宣布，后者采用7nm制程技術為前者代工制造了一款高性能計算芯片。

這意味著，中芯國際正式宣布對外代工7nm先進芯片。

這個時間點，顯然是沖著臺積電和三星在美國壓力下禁止為國內廠商代工7nm以下AI芯片而來的。

4）菊廠最先進的AI芯片Ascend（昇騰）910C，目前已開始出貨，首批7萬余顆芯片將供應于無錫超算中心。

傳言此前由于國內7nm制程良品率限制在20%左右，導致今年HW AI芯片的供貨能力受到限制，產量低于預期。

但據產業鏈專家調研了解，最新的良率似乎已經提升到了50%左右，明年910C預計將出貨60萬顆以上。

這些消息連在一起看，可以判斷，中芯國際大概率已經解決了去年以來的7nm先進制程的良品率低、產能緊張的問題。

產能更寬裕了，才能滿足菊廠芯片訂單提升、對外代工的需求。

也只有這樣，才能滿足寒武紀、燧原科技、壁仞科技、摩爾線程等國內AI芯片龍頭企業的訂單量產需求。

這種情況下，這些AI芯片龍頭明年的業績大概率將迎來一波爆發期，這也是幾個初創企業能夠在這個時間節點集體上市的原因。

同時，美國對AI芯片板塊的打壓越來越緊，國內很難買到海外的先進AI芯片了，對國內AI生態的自主發展也是一個重要催化。

接下來的重磅會議，會不會在AI和芯片產業上再加一把火呢？

關于部分行業的細分板塊及公司，我會在后續文章和《私享版》中和大家繼續深入分享。

市場機會紛繁雜亂，如何才能在眾多的不確定中找到確定性？

如何在此起彼伏的熱點板塊中抓住值得投資的主線？

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