候任美國總統(tǒng)特朗普在2025年明確表示了他的貿(mào)易政策：他與中國和墨西哥有未完成的業(yè)務，這兩個國家也是美國谷物和油籽的兩大出口市場。以下是對大豆、玉米和小麥市場潛在影響的分析。

大豆：大豆在與中國的貿(mào)易戰(zhàn)中風險最大，2024年占美國大豆出口的45%。由于南美預計將在2025年收獲創(chuàng)紀錄的大豆收成，人們普遍預計，與中國的貿(mào)易戰(zhàn)將導致中國通過將大豆采購轉(zhuǎn)移到巴西和阿根廷進行報復。中國還儲備了大豆，以應對貿(mào)易戰(zhàn)。

美國大豆出口將改道，但成本會更高，進入規(guī)模較小的市場。在供應過剩的環(huán)境中，較高的運輸成本將由農(nóng)民通過更廣泛的基礎承擔。墨西哥是美國第二大大豆出口市場，也可能在貿(mào)易戰(zhàn)中進行報復，將需求轉(zhuǎn)移到南美。

然而，大豆價格下跌和基礎擴大將使美國大豆壓榨商和牲畜經(jīng)營者受益，他們主要將豆粕喂給豬和雞。如果對主要來自中國的進口食用油征收關稅，大豆壓榨商也將受益于豆油價格的上漲。UCO作為可再生柴油的原料與豆油競爭。

玉米和小麥：墨西哥是玉米和小麥的主要出口目的地。特朗普表示將對墨西哥汽車進口征收高額關稅，但也可能利用對墨西哥征收的廣泛關稅，在邊境安全和移民等問題上發(fā)揮杠桿作用。在預期的貿(mào)易戰(zhàn)之前，墨西哥已經(jīng)大量購買了美國的玉米和小麥。

對于玉米，墨西哥非常依賴美國，因為墨西哥的畜牧業(yè)位于墨西哥北部，這使得從美國通過鐵路運輸變得簡單高效。從阿根廷或巴西等其他玉米出口國進口將更加困難，因為這些貨物是由遠洋船只運往海岸的，然后卸到鐵路上運往內(nèi)陸。

對于小麥，墨西哥可以更容易地用俄羅斯小麥取代美國小麥，因為面粉廠更容易從海岸進入。如果墨西哥采取報復行動，美國玉米價格和基差的潛在下跌將使美國乙醇生產(chǎn)商和牲畜/家禽飼養(yǎng)者受益，而小麥價格和基距的下跌將有利于美國面粉廠和面包師。如果出口速度放緩，承運商也將擴大，有利于商業(yè)糧食儲存。