大盤早間縮量窄震，下午盤波動加大。截至收盤，上證指數漲0.44%報3378.81點，創業板指跌0.44%。A股全天成交1.76萬億元，上日成交1.83萬億元。

盤面上，午后中科曙光閃崩后指數一路向下。大金融隨后發力力挺大市，贏時勝創下歷史新高。高位股抱團尾盤出現瓦解跡象，廣博股份天地板。全天個股漲跌互半，午后市場風格出現漂移跡象。

媒體報道，券商試點跨境理財通業務將于12月4日正式展業，符合要求的投資者可進行投資。目前14家試點券商正加緊最后的沖刺準備工作，以期拿到展業當日首單。此前的11月1日，證監會公布首批參與跨境理財通試點的券商名單，過去的一個月，券商已完成投資者資格預審、產品構建、營銷隊伍建設以及投教服務跟進等系列工作。

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要重視地方政府對AI+的推動

就在上日，上海市政府常務會議原則同意《上海市關于推動人工智能“模塑申城”工程的實施方案》并指出，要做實人工智能大模型應用場景，瞄準關鍵行業切口，建設標桿場景，放大示范效應。要構建優良生態，把“管行業也管智能化”的理念落到實處，形成協同推進“人工智能+”的產業創新氛圍。

今日，AI陣營繼續活躍起來，尤其是應用端。浙大網新、華勝天成、視覺中國、奧飛娛樂等拿下漲停板，科大國創、奧比中光-UW、初靈信息、科大智能、浪潮軟件、新經典紛紛上揚。

展望2025年，具備產品力驅動的頭部應用企業，尤其是在既有領域已形成技術壁壘和用戶粘性的公司，將在AI應用生態完善過程中獲得持續性競爭優勢。在云端應用創新和終端智能升級方面具備先發優勢的企業，以及在醫療、金融、教育等高壁壘場景已實現商業化落地的公司，將受益于AI技術的廣泛應用。

在中文語料建設領域具備核心技術和資源積累的企業，將在AI應用生態完善過程中獲得持續性競爭優勢。

回顧2000年以來的中國互聯網浪潮，中國企業在商業模式上面展現了極強的創造力。在AI應用端，中國AI應用端前景廣闊，這一點毫無疑問。投資者在此次AI浪潮之中，要持續跟住AI類ETF、半導體ETF、傳媒ETF等，跟隨時代的腳步，長持長盈。

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國企改革的機遇不容錯過！

就在最新，《浙江省人民代表大會常務委員會關于省屬國有企業產業結構優化調整情況報告的決議》提出，大力推動省屬國有企業之間重組整合，采用強強聯合、拆分重組、混合參股等多種整合方式，推進資源和要素向優勢企業、頭部企業和上市公司集中，將更多資本投向重點戰略領域。著力打造具有全球競爭力的世界一流企業。加快省屬國有企業內部上下游整合，加快退出不符合國有企業功能定位的低端產業和不具備相應資源配置與管理能力的高風險業務，圍繞主業開展省屬國有企業項目合作，在完善產業鏈、推動產業集群建設中發揮重要作用。

中國上市公司協會黨委書記魏峰表示，并購重組進入活躍期，對于資本市場各方都是利好局面，但鼓勵不意味著為動機不純的行為打開方便之門。他希望上市公司秉持正確的并購重組理念：一是要以并購六條為指導，重點圍繞產業轉型升級、尋求第二增長曲線等需求開展符合商業邏輯的并購重組，增強公司的市場競爭力和持續經營能力，不要盲目跨界、跨境并購重組。二是要切實規范并購重組行為，嚴格履行信息披露義務，遠離玩概念、忽悠式重組等行為。三是加強并購的整合管控。

從整個大的宏觀環境來看，近年來，我國國有企業改革不斷深化，從最初的放權讓利、建立現代企業制度，逐步發展到聚焦提升核心競爭力、優化國有經濟布局，并強調價值導向。

本輪改革的重點在于通過市值管理實現國有資產保值增值、提升央國企估值和股東回報、優化資源配置、促進央國企做優做強、服務資本市場改革和高質量發展需要。中特估的提出和市值管理全面納入央企負責人考核，進一步助推了央國企的價值實現和創造。

可喜的是，市值管理成為本輪改革的重要抓手，旨在通過分紅、回購、并購重組、股權激勵和信息披露等多元有效的手段，提升央國企的市場價值。這些措施不僅有助于實現國有資產的保值增值，還能提升央國企的市場競爭力和股東回報。

今年以來，隨著海通證券和國泰君安合并，中國重工和中國船舶合并，央國企并購重組熱度持續升溫。國企改革的深化為投資者帶來了新的投資機遇。通過市值管理、混合所有制改革、兼并重組等手段，央國企的市場價值和競爭力有望進一步提升。

需要特別指出的是，新一輪國企改革的重心從體制機制改革轉移到功能性改革，以服務國家戰略為導向，以提高核心競爭力和增強核心功能為重點。正是因為此，廣大投資者要重視中國式現代化進程中央國企的投資價值。目前，央國企ETF、銀行類ETF等長線機遇非常明確，對于價值投資者而言，分批入場正當時。

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

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