在被擴(kuò)張的老毛病折騰幾番之后，ST加加或許迎來(lái)新的命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

文/每日資本論

曾經(jīng)的“醬油第一股”或?qū)⒂瓉?lái)新老板了。

近日，加加食品集團(tuán)股份有限公司（下稱，ST加加）公告稱，公司實(shí)控人家族楊振、肖賽平和楊子江合計(jì)所持的2.7億股股份已被司法拍賣(mài)，中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱，東方資產(chǎn)）競(jìng)得超2.698億股，成交價(jià)為10.66億元。而此次司法拍賣(mài)完成過(guò)戶后，東方資產(chǎn)將持有ST加加23.42%的股份，成為公司的第一大股東。

另外，蓮花控股旗下孫公司蓮花水業(yè)以442.4萬(wàn)元競(jìng)得了剩余93.77萬(wàn)股股份。上述公告中顯示，目前公司董事會(huì)成員均由現(xiàn)任董事會(huì)提名并由股東大會(huì)選任，后續(xù)公司控股股東及實(shí)際控制人有可能會(huì)發(fā)生變更。

請(qǐng)注意，由于東方資產(chǎn)具有“國(guó)家隊(duì)”背景，因此，對(duì)于處境糟糕的ST加加來(lái)說(shuō)，或許將迎來(lái)新的命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。不久前，ST加加股價(jià)或受重組預(yù)期影響，曾一口氣拉出了18個(gè)漲停板，可謂風(fēng)光一時(shí)。

但對(duì)于ST加加原實(shí)控人楊振來(lái)講，一個(gè)寒門(mén)逆襲的故事最起碼在ST加加上或許就要畫(huà)上了句號(hào)。

公開(kāi)資料顯示，楊振于1962年出生在湖南一個(gè)兄弟姐妹5人的貧寒家庭。即便如此，楊振通過(guò)自己的勤奮與努力，考上了湖南益陽(yáng)師范學(xué)校。畢業(yè)后，他成為了一名語(yǔ)文老師，端上了“鐵飯碗”。但兩年后，楊振選擇了辭職下海，這也徹底改變了命運(yùn)。

為了掙到第一桶金，他做過(guò)特種養(yǎng)豬、搞過(guò)食品加工，還向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商推廣過(guò)自制的隱形紗窗……一番折騰之后，楊振也成為了湖南寧鄉(xiāng)最早的一批萬(wàn)元戶。1990年代，楊振發(fā)現(xiàn)老式醬油瓶無(wú)法控制用量，每次倒出來(lái)都會(huì)流一手的醬油。為了解決這個(gè)問(wèn)題，楊振發(fā)明了如今廣泛使用的帶內(nèi)部易拉環(huán)的醬油瓶蓋，即打開(kāi)醬油瓶外蓋后直接拉開(kāi)內(nèi)蓋即可倒出醬油。

起初，楊振原本想著把醬油蓋以50萬(wàn)的價(jià)格賣(mài)給湖南的醬油廠，但估計(jì)定價(jià)較高無(wú)人愿意購(gòu)買(mǎi)。于是，他決定自己做。1996年，楊振在湖南寧鄉(xiāng)縣正式成立加加醬油廠，這就是加加食品的前身。

楊振深知傳統(tǒng)打法在很難將一個(gè)新品牌醬油快速打開(kāi)市場(chǎng)。他果斷采用了定位高端且廣告標(biāo)新立異——時(shí)湖南市場(chǎng)的醬油售價(jià)普遍在1.6元左右，而其醬油的市場(chǎng)售價(jià)定為6.5元。此外，他又選擇在報(bào)紙上一連數(shù)期僅發(fā)布“小麥+大豆=？”的廣告內(nèi)容。

在吊足了大眾胃口后，加加憑借“小麥+大豆老農(nóng)民的扎實(shí)用料”+“一瓶當(dāng)兩瓶用的slogan”+“清潔瓶蓋”的答案，在湖南地域快速打響了名氣。

更大的手筆是，2003年，楊振又斥資4800萬(wàn)元，拍下了央視兩個(gè)月的“標(biāo)王”。這兩個(gè)月里，加加醬油的廣告每天準(zhǔn)時(shí)在中央一套7點(diǎn)整報(bào)時(shí)與7點(diǎn)半新聞聯(lián)播結(jié)束時(shí)出現(xiàn)。效果非常明顯，加加醬油開(kāi)始風(fēng)靡全國(guó)，而且連續(xù)兩個(gè)月的廣告，加加醬油年?duì)I收達(dá)到5億，市占率快速飆升。

2012年1月6日，加加食品成功在深交所上市，每股發(fā)行價(jià)30元，其也因此被譽(yù)為“中國(guó)醬油第一股”，也是加加食品所在地本土首家上市公司。楊振也以20億身家登上胡潤(rùn)百富榜，成為名副其實(shí)的“醬油大王”。

但或許是楊振沒(méi)有注意到家族企業(yè)的弊端，又或許他早就看到了醬油的天花板。這個(gè)階段，他做了兩件日后看起來(lái)存在爭(zhēng)議的事：第一、將多位家族成員安排進(jìn)公司任職；第二，他開(kāi)始做了投資。這或許是很多中國(guó)企業(yè)做大之后的通病。

據(jù)悉，楊振給幾個(gè)上游企業(yè)借了4億，結(jié)果人家還不起，他只能用資產(chǎn)抵債。為了盤(pán)活這些資產(chǎn)，楊振又進(jìn)行了幾筆失敗的投資。

2015年5月，ST加加向云廚電商增資5000萬(wàn)元獲得51%股權(quán)。但2017年10月31日，云廚電商營(yíng)收僅250.56萬(wàn)元，凈虧損達(dá)748.98萬(wàn)元，資產(chǎn)總額150.91萬(wàn)元，負(fù)債總額3400.23萬(wàn)元，已嚴(yán)重資不抵債。ST加加火速進(jìn)行了資產(chǎn)剝離，2017年12月，以0元的價(jià)格將云廚電商51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2017年，ST加加準(zhǔn)備再度出手，計(jì)劃收購(gòu)從事罐頭、豆制品、食品用塑料包裝容器工具等業(yè)務(wù)的辣妹子食品100%股權(quán)，但因與交易對(duì)方無(wú)法就交易事項(xiàng)部分核心條款達(dá)成一致，交易終止。然而ST加加還是期望通過(guò)外延式并購(gòu)找到利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，2018年，ST加加擬收購(gòu)從事金槍魚(yú)的遠(yuǎn)洋捕撈和銷(xiāo)售的金槍魚(yú)釣100%股權(quán)，該筆交易最終也以失敗告終。

在ST加加努力轉(zhuǎn)型且效果不明顯的這幾年里，醬油行業(yè)的市場(chǎng)格局也在重新洗牌——簡(jiǎn)單說(shuō)，ST加加掉隊(duì)了。

ST加加的財(cái)報(bào)顯示，其在2012年上市后，營(yíng)收達(dá)到16億元，此后數(shù)年，的營(yíng)收都在該水平上下徘徊。雖然，2019年、2020年，ST加加營(yíng)收突破20億元后，又持續(xù)下滑。凈利潤(rùn)更是連續(xù)三年虧損，2021年至2023年累計(jì)虧損超3.5億元。截至2024年三季度，ST加加營(yíng)收為10.36億元，同比下降14.92%；凈利潤(rùn)虧損6765.14萬(wàn)元，同比下降166.58%。

若無(wú)意外，ST加加將連續(xù)四年虧損。

屋漏偏逢連夜雨。2023年6月14日，ST加加經(jīng)向卓越投資核實(shí)，申請(qǐng)人萬(wàn)向信托股份公司向法院申請(qǐng)卓越投資破產(chǎn)審查。11月11日，ST加加表示，目前該事項(xiàng)尚在法院審查程序中，法院是否受理該申請(qǐng)尚不確定。

2024年6月24日，ST加加又公告稱，公司控股股東卓越投資及實(shí)際控制人楊振、楊子江、肖賽平因其個(gè)人債務(wù)糾紛被長(zhǎng)沙市天心區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單，執(zhí)行標(biāo)的約3231.37萬(wàn)元。

最新消息是，11月28日至29日，加加食品2025年度全國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)召開(kāi)，700多家核心經(jīng)銷(xiāo)商齊聚寧鄉(xiāng)。楊振表示，對(duì)于傳統(tǒng)的調(diào)味品、食用油等品類，將通過(guò)加加“減鹽”戰(zhàn)略，“盤(pán)中餐純油”戰(zhàn)略，來(lái)推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)和市場(chǎng)份額。

但若控股權(quán)丟失，那么，這所謂的“減鹽”戰(zhàn)略還能提振“醬油第一股”嗎？

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