導語：

醫療是一個關系所有人的產業，醫藥流通作為行業的毛細血管，關乎億萬家庭的生命健康。

但不為外人知的是，醫藥流通這個關鍵環節，因為上下游的變動以及宏觀政策的影響，正處在壓力最大、風險最高的Timing。毛細血管的堵塞是非常危險的，小則影響藥品器械流轉效率，中則造成產業鏈紊亂風險，大則形成不可控的連鎖反應。

當中有一個關鍵角色——醫藥供應鏈金融，其價值被嚴重低估了，它是醫藥流通的主要潤滑劑，可紓困中小微企業融資，解決商家現實資金難題，對產業鏈的健康運轉至關重要。

尤其，以京東供應鏈金融科技為代表的服務商，同時具備科技和金融基因，不僅為醫藥流通企業提供了創新的金融服務解決方案，還極大地提升了產業鏈的資金流動性和運營效率，在背后托起了醫藥供應鏈上下游融資保障和風險管理。

京東供應鏈金融科技業務，服務京東集團主營業務已十多年，目前已經走向外場，面向醫藥流通環節提供多樣化金融服務，① 他們到底做了哪些有效創新？② 提供了哪些服務？③ 為何能贏得數萬計的醫藥商家的青睞？

良醫財經帶來獨家解讀。

主筆/ 佳佳

文章架構師/ 拓跋野

出品/ 良醫財經

01

1.48萬家醫藥批發企業

三座大山和十大痛點

短線資金的痛，一般人難以理解。

根據商務部發布的《2023年藥品流通行業運行統計分析報告》顯示，全國七大類醫藥商品，批發市場銷售額22902億元，同比增長7.5%，但平均凈利率僅為1.5%，繼續維持低位水平。

截至2023年底，全國共有藥品經營許可證持證企業68.85萬家。其中，批發企業1.48萬家，零售連鎖企業6725家、下轄門店38.56萬家，零售單體藥店28.14萬家。隨著馬太效應加劇，市場份額正不斷向頭部流通企業集中。

另據中國醫藥商業協會的調查，2023年藥品批發企業對醫療機構應收賬款回款天數平均為152天，同比又增長了2天。

低毛利、競爭加劇、應收賬款成為壓在醫藥流通企業身上的三座大山，尤其對于中小商家，幾乎每一次結款都是生死戰。

而且，相較其他領域，醫藥流通行業具有高準入、強監管和相對封閉的特點，解決融資問題的路徑偏少，首選方式是向銀行申請借款，但他們對企業的信用評級、財務狀況等要求較高，且審核、放款周期長，并不能完全滿足資金需求。

行業內總結，醫藥流通商家有十大融資痛點，分別是：四大執行痛點（審核嚴、放款慢、范圍窄、額度小）、三大經營痛點（信用評估難、資金成本高、借還款自由度低）、兩大系統痛點（數字化程度低、定制化程度低）、以及一大政策痛點（風險合規）。

其實很能理解，每一條融資痛點背后，都對應著這個復雜業務的特殊性。

• 醫藥流通鏈條上企業眾多，包括各級經銷商、零售商等，規模和經營狀況參差不齊，準確評估其信用狀況難度較大；
• 醫藥流通各環節信息分散在不同主體手中，信息共享不暢，金融機構難以全面掌握真實的供應鏈運營情況，增加風險判斷成本；
• 醫療機構等付款方付款流程復雜、周期長，一旦出現壞賬，會沿著供應鏈傳導，影響供應鏈金融的穩定；
• 疊加近期行業政策調控頻繁，如藥品集采政策、醫保目錄調整等，也會改變醫藥產品的銷售規模、價格及流通格局，相應業務也會受到波及，不確定性驟然增加。

此刻，急迫需要一個全新的金融解決方案，能將這些具體問題一一動態解決。

02

一個相當巧妙的解題思路

助力頭部企業應收賬款“時點清零”

金融棋活，全盤皆活。

京東供應鏈金融科技，為行業設計了一個非常巧妙的解題思路，也是他能在進入醫藥流通行業后，迅速被數千家小微商家選擇青睞的原因。

如果供金平臺直接面向小微商家，確實和銀行一樣，也面臨以上難題，但京東供應鏈金融科技選擇了與醫藥流通的領軍企業全面戰略合作，通過平臺→大B→小B的模式，構建一個覆蓋從上游至下游，乃至終端銷售的全鏈路融資解決方案。

這一綜合性方案，不僅包含針對上游供應商的應收賬款融資服務，以解決其資金周轉問題，重要的是還囊括了對下游經銷商的采購融資支持，加上京東支付與京東白條等工具融合，為終端銷售環節提供強有力的金融支持。

好的模式一定是共贏的，京東供應鏈金融科技通過一串N的方式，穿針引線解決了各方的痛點難題。

• 對于頭部醫藥流通企業來說，京東供應鏈金融科技提供的應收賬款融資服務，縮短了其應收賬款周期，確保了供貨的連續性和現金流的充沛。同時，為其下游經銷商量身定制采購融資方案，提升了整個供應鏈的穩定性與競爭力，且助力流通商加速應收賬款回收，實現了“時點清零”的政策目標。
• 對于下游經銷商來說，原本的融資痛點，因為有京東供應鏈金融科技的出現，多了一個更多、更快、更好、更省的資金通道，解決了燃眉之急，而且高效便捷自由度非常高；
• 對于京東供應鏈金融科技來說，因為頭部醫藥流通企業的平臺能力，在商家主動授權情況下，以經銷商在核心企業的歷史經營數據為主要授信依據，采用動態定價模式，滿足最大公約數的商家需求，也降低了自身的風險。

此外，和傳統銀行的授信貸款不同，在京東供應鏈金融科技這一整套全鏈路融資解決方案里，還呈現四個顯性特征：

① 實現了全線上化操作，申請、審批、放款等環節均能快速完成，最快10分鐘放款到賬，響應速度極快；② 打破了地域限制，在全國所有地區都可以實現展業，只要企業有需要，隨時隨地都可以提交審批；③ 小到幾塊、大到千萬，授信額度不設上限；④ 對比市場同類產品，有一定價格優勢，以專項營銷費用補貼扶持商家，新用戶可以享受7天免息券，節日期間，還對商家、供應商、中小微企業進行息費減免。

據了解，在2024年，京東支付已經累計服務了超400萬商戶，為各類客戶在營銷、支付費率上累計降本超10億。

2024年12月19日，在京東供應鏈金融科技服貿產業大會上，還正式官宣：2025年，京東支付將致力于實現手續費比微信支付低至少20%；同時將繼續投入10億元營銷費用，助力合作伙伴降本增效。

03

2個醫藥流通行業樣板間

一年幫企業節省2000萬成本

過去一年多時間，京東供應鏈金融科技和數十家頭部醫藥流通企業合作，共建了多個行業樣板間，其中和九州通、藥師幫的合作最有代表性，值得深度拆解一番。

樣板間一：九州通 x 京東供應鏈金融科技

成立于1985年的九州通，在中國醫藥流通行業中位列第四，民營醫藥流通行業中位列第一，主營業務包括醫藥流通、醫藥CSO、醫藥工業、醫藥新零售等業態，覆蓋上下游全產業鏈。

2024年，京東供應鏈金融科技與九州通達成合作，從意向碰撞到協議簽訂僅兩周時間。以經銷商在九州通的歷史經營數據為主要授信依據，京東科技為九州通及其下游經銷商量身定制采購融資方案，初始授信300萬元，最高可至1000萬元。

短短兩個月，京東供應鏈金融科技團隊跑遍了九州通所有二級公司，與一線客戶面對面拜訪、交流，不僅為他們帶來資金支持，更帶來了行業洞察和解決方案。這種極具“直面客戶”的工作方式一度被行業稱為“特種兵”。

目前，依托京東供應鏈金融科技的能力，為下游經銷注入金融活水，極大提升了下游經銷商的便利性，也進一步增強了九州通運用供應鏈金融服務穩鏈、固鏈，并提升交易規模的能力。

樣板間二：藥師幫 x 京東供應鏈金融科技

作為醫藥電商領域的領軍企業，藥師幫擁有約25%-30%的市場份額，GMV超過400億元，，已于今年成功在港交所掛牌上市，主要服務于連鎖藥店、單體藥店及醫療診所等B端采購客戶。

京東供應鏈金融科技牽手藥師幫，主要圍繞支付、白條以及采購融資三大業務板塊展開。

在合作中，京東供應鏈金融科技注意到藥師幫非常關注下游經銷商的采購體驗和產品價格，基于此，依托京東支付產品力助力藥師幫在交易鏈路上優化商家體驗，在交易成本上降低支付成本，實現降本增效。另外，為藥師幫打造的采購融資加白條產品，可以覆蓋單店體、小金額的融資需求。

對于藥師幫而言，同樣具有降本效果，在提供供應鏈金融服務時，藥師幫會為用戶貼息，相當于自行承擔財務公司的利息成本。而在所有資方中，京東科技提供的融資利率最為優惠，從而進一步降低了藥師幫的財務成本。

除此之外，在訂單采購線上化方面還有一個創新。通常情況下，下游經銷商采購藥品，都是批量打包采購。系統打通后的藥師幫可以像京東商城一樣展示單個藥品SKU，收銀臺上只要選了藥師幫白條，就能夠完成單筆訂單，個位數都能用融資產品進行付款。這樣一來，不僅提升了支付效率，還增強了藥師幫支付體系的豐富度和穩定性。

僅在合作的首年，藥師幫就通過與京東供應鏈金融科技的合作實現了至少2000萬元的成本節約。

04

十多年磨一劍：從內場到外場

Know-How是底氣所在

早在2012年，京東就開始布局供應鏈金融。

2013年12月，京東金融正式推出首款基于互聯網的供應鏈金融數字化產品 “京保貝”， 服務京東集團自營供應商。

2022年，京東科技正式將供應鏈金融科技的輸出列為“必贏之戰”，發展供應鏈金融科技也成為京東的重要戰略方向之一。

2023年11月，發布供應鏈金融科技“四個一體化”戰略方向，即內場+外場、科技+金融、上游+下游、B端+C端的一體化。

2024年11月21日，發布和升級了供貨貸、貨押貸、訂貨貸、京保貝直保理模式等多款產品，并提出“三大支點”，即拓展新場景、新產品和新服務，推動戰略在消費產業進一步落地。

目前，N多市場主體，包括傳統金融機構、行業龍頭企業、平臺科技公司等，都在推進供金科技服務，以期分得一塊市場蛋糕。

但京東供應鏈金融科技有自己的獨家優勢。

一、數智化能力，沉淀了基于云計算、機器學習、隱私計算、產業知識圖譜等技術所建立起來的，包含產品設計、系統建設、智能信用評估、多頭貸款識別、智能反欺詐、貸中風險監控、貸后風險管理等全鏈路的產品設計能力、全流程風控能力和智能運營能力。得益于數十年的技術、算法、模型等技術積累和經驗沉淀，使京東供應鏈金融科技服務實現全線上化、自動化；

二、京東自身擁有龐大而復雜的供應鏈體系，涵蓋了采購、銷售、物流等各個環節，場景豐富且專業。在此基礎上發展起來的供應鏈金融科技，能夠深入到產業鏈的每一個細節，為不同行業、不同環節的企業提供定制化的金融解決方案；

三、在京東生態內，供應鏈金融科技也可與其他部門及第三方生態形成合力，共同服務客戶；

四、風控能力是生死底線，京東供應鏈金融科技有自己的一套風險模型，依托大數據模型篩選能力，多元數據在京東生態網絡中相互關聯、交叉、校驗，對客戶信用風險進行精準評估，實現貸前授信準入、貸中額度管理、貸后預警及續授信的全流程管理，有效降低違約風險，保障金融服務的穩健性；

五、值得一提的是，京東作為電商巨頭，本身更了解用戶喜好和商家需求，營銷政策和玩法也相當成熟，這些寶貴的營銷心得和經驗會隨產品一道回饋給外場客戶，賦能產業發展。

十多年來，京東供應鏈金融科技一直以生態內場業務為基石，在包括醫藥流通等多個領域應用落地，內場業務的Know-How成熟打磨，是其進軍外場業務的底氣所在。

還有一個隱形的價值點，在京東這家公司的基因里，有著對商家的天然同理心，能夠從他們的角度出發，看見問題、解決問題、預防問題。

在剛剛過去的京東11·11，京東供應鏈金融科技為25萬客戶提供了530億元融資額度，并憑借各種優惠措施，為客戶直接節約融資成本累計超過5000萬元。

05

良醫財經的思考

醫藥流通行業也需要活血化瘀

搞金融的都會理解，流動性是金融的靈魂。

做醫藥批發更明白，一處淤塞將處處不通。

供應鏈金融的價值不僅僅是短期借貸，不僅僅是資金杠桿，更是業務流動的加速器，在當整體流動性降低的情況，有著刺激行業活血化瘀的神奇作用。

有數據顯示，2023-2024年期間，京東供應鏈金融科技的產品采購融資幫助醫藥健康等行業的客戶提升12倍融資額，拉動消費商家交易額提升3倍。

但愿管路通暢，療效潤澤四方。