12月23日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了微盤(pán)股暴跌的一幕。雖然當(dāng)天上證指數(shù)只是下跌了16.81點(diǎn)，跌幅僅為0.50%。但當(dāng)天兩市下跌的個(gè)股多達(dá)4800只，而上漲的股票只有555家，跌停的個(gè)股超過(guò)了200家，微盤(pán)股的整體跌幅達(dá)到了7%。當(dāng)天的市場(chǎng)堪稱(chēng)悲涼，讓投資者體驗(yàn)到了大熊市的感覺(jué)。

市場(chǎng)之所以出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，顯然與當(dāng)天市場(chǎng)上流傳的一則“36家公司將被退市”的傳言有關(guān)。該傳言稱(chēng)，A股將有36家公司被退市、66家公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（＊ST），還有多家公司將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。受此影響，微盤(pán)股出現(xiàn)殺跌走勢(shì)。

針對(duì)“36家公司將被退市”的傳言以及由此引發(fā)的微盤(pán)股暴跌走勢(shì)，當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)方面即予以緊急回應(yīng)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人王利答記者表示，上市公司股票是否可能被退市或者被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST），需要綜合公司具體情況作出研判分析，僅憑是否被監(jiān)管問(wèn)詢(xún)、業(yè)績(jī)下滑等個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)照既不符合退市規(guī)則，也容易誤導(dǎo)投資者。退市新規(guī)已經(jīng)充分考慮了出清風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)承受能力，市場(chǎng)已充分知悉。

王利稱(chēng)，退市是有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的，請(qǐng)廣大投資者多從法定渠道了解相關(guān)信息，防止被不全面、不準(zhǔn)確的信息所誤導(dǎo)。證監(jiān)會(huì)將依法平穩(wěn)推進(jìn)退市監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。對(duì)于36家退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）公司將被退市一事，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人王利表示，據(jù)了解，有不少正在或者已經(jīng)通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等方式化解退市風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)情況請(qǐng)以公司信息披露為準(zhǔn)。

其實(shí)，對(duì)于目前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“36家公司將被退市”并不是什么恐怖事件。畢竟，近年來(lái)，在監(jiān)管部門(mén)加大退市力度的背景下，每年退市公司的數(shù)量都超過(guò)了36家。比如，2023年退市公司數(shù)量達(dá)到了46家，2024年退市公司數(shù)量達(dá)到了52家。因此，36家公司將被退市算不上是什么洪水猛獸。

而且即便是今年已有52家公司退市，其退市比例還是偏低的。目前A股上市公司的數(shù)量約為5400家，52家公司退市，退市比例不足1%，36家公司退市的占比更是只有0.67%。而一個(gè)健康的市場(chǎng)，其退市公司的占比至少需要達(dá)到2%~3%才是正常的。像美國(guó)股市，有的年份退市公司的占比達(dá)到了8%以上。所以，對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，36家公司退市應(yīng)該是一個(gè)很正常的事情。

那么，為什么“36家公司將被退市”的傳言會(huì)讓A股市場(chǎng)談虎色變呢？究其原因其實(shí)并不在于36家公司被退市這件事情的本身，而是“36家公司將被退市”的善后工作。因?yàn)閺倪^(guò)去歷年上市公司的退市來(lái)看，上市公司退市的風(fēng)險(xiǎn)都是由投資者來(lái)承擔(dān)的。除了涉及到欺詐上市公司的退市之外，其他公司的退市，所有的損失都是由投資者來(lái)買(mǎi)單。

如此一來(lái)，上市公司的退市，都只會(huì)增加投資者的損失，而一些退市公司的大股東，早就因?yàn)橐呀?jīng)提前減持套現(xiàn)，而在市場(chǎng)上賺得盆滿缽滿，公眾投資者因此成了上市公司退市的無(wú)辜受害者。這也是“36家公司將被退市”傳言給市場(chǎng)帶來(lái)殺傷力的重要原因。

當(dāng)然，“36家公司將被退市”的傳言之所以給市場(chǎng)帶來(lái)殺傷力，也是因?yàn)椤?.24”以來(lái)，不少微盤(pán)股出現(xiàn)了較大幅度的上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)，不少微盤(pán)股的漲幅達(dá)到了60%以上，而很多微盤(pán)股的業(yè)績(jī)欠佳，因此在2024年行將過(guò)去，市場(chǎng)將迎來(lái)2024年年報(bào)披露的背景下，一些缺少業(yè)績(jī)支撐的微盤(pán)股本身就面臨著股價(jià)回調(diào)的壓力。而“36家公司將被退市”的傳言，直接讓這些股票感受到了來(lái)自業(yè)績(jī)的壓力。

因此，面對(duì)微盤(pán)股在“36家公司將被退市”的傳言面前這種瑟瑟發(fā)抖的局面，證監(jiān)會(huì)連夜作出緊急回應(yīng)，這是有利于舒緩微盤(pán)股這種緊張氣氛的。不過(guò)，面對(duì)“退市新規(guī)”的生效與實(shí)施，終究還是有不少的公司將會(huì)被退市。因此，要安撫投資者那顆容易受傷的心，關(guān)鍵不是在于有多少公司被退市，而是要做好退市的善后工作，即在上市公司退市的同時(shí)，務(wù)必要保護(hù)好投資者的利益，該賠償投資者的務(wù)必要賠償投資者。

實(shí)際上，一家上市公司的退市并非是無(wú)緣無(wú)故的，這其中，很多公司是被大股東掏空的，或者是董監(jiān)高損害上市公司利益所造成的。因此，必須對(duì)有關(guān)責(zé)任人嚴(yán)格追責(zé)，同時(shí)賠償投資者損失。只要投資者的利益能夠得到有效的保護(hù)，上市公司退市的消息也就不會(huì)讓投資者談虎色變了。