【嗶哥嗶特導讀】瑞薩裁員風波后又有汽車業(yè)務新動作？從裁員到布局，瑞薩的一系列舉措說明了什么？全球半導體市場需求放緩，瑞薩會是一個縮影嗎？

隨著全球半導體市場需求放緩以及庫存壓力的持續(xù)增加，半導體大廠時下的困境亟待突破。

　　據(jù)日經(jīng)新聞報道：日本芯片制造商瑞薩電子(Renesas Electronics)宣布將在全球范圍內裁員約5%，涉及約1000名員工。這是瑞薩近年來最大規(guī)模的一次裁員，預計將在2025年春季前完成。同時，瑞薩還決定推遲原定于2025年春季的定期加薪計劃，包括高管層的薪資調整。瑞薩裁員的消息一經(jīng)發(fā)布后，瑞薩股價在東京證券交易所下跌3.28%。

　　在事件發(fā)酵后的1月8日，瑞薩宣布與Honda(本田)簽署協(xié)議，共同開發(fā)用于軟件定義汽車（SDV)的高性能SoC。

圖源：包圖網(wǎng)

　　結合瑞薩2024年第三季度財報電話會議中的信息，我們能清楚地看到瑞薩裁員背后的底層邏輯與產業(yè)布局新舉措，正是瑞薩在應對短期挑戰(zhàn)與布局長期增長上的平衡思路的最好說明。

01|裁員的背后：市場下滑與庫存挑戰(zhàn)加劇

　　據(jù)悉，瑞薩裁員此次將覆蓋日本國內和全球多個地區(qū)，研發(fā)部門、支持崗位和部分職能部門成為調整重點。瑞薩表示，這些措施旨在優(yōu)化資源配置，提升運營效率，為未來的增長奠定基礎。

　　此前，從瑞薩公布的2024年第三季度財報相關數(shù)據(jù)就可以看出在全球半導體行業(yè)不太景氣的情況下，瑞薩裁員的背后是瑞薩受限于市場波動，自身面臨著庫存積壓、區(qū)域市場差異等諸多困境。

　　(一)市場需求持續(xù)疲軟

　　瑞薩在2024年第三季度的表現(xiàn)已暴露出市場需求疲軟的跡象。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，其收入同比下降9%，至3453億日元，環(huán)比下降3.8%，主要原因是瑞薩的生產利用率下降導致單位成本上升。

圖源：瑞薩電子

　　營業(yè)利潤率為28.5%，也低于上一季度的30.8%，同比下降6.4%。柴田表示，“需求減弱和渠道庫存的增加直接對瑞薩2024三季度總營收和利潤形成了雙重打擊。”

圖源：瑞薩電子

　　其中，工業(yè)基礎設施和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)業(yè)務受到?jīng)_擊最大，同比下滑接近30%。瑞薩總裁柴田英俊在電話會議中坦言，市場需求比原先預期更為疲軟，公司此前的調整力度不足，導致庫存積壓問題加劇。從以上數(shù)據(jù)就能再次看出，持續(xù)增長的汽車業(yè)務將會是瑞薩未來持續(xù)深耕與拓展的主營領域。

　　(二)渠道庫存增長超預期

　　渠道庫存的增加會給瑞薩整個公司的供應鏈帶來壓力，制造商需要承擔更多的庫存成本，分銷商和零售商也面臨庫存積壓的風險，可能導致資金鏈緊張。同時，逐季度增長的渠道庫存更在側面說明，市場的需求呈現(xiàn)持續(xù)降低趨勢。

圖源：瑞薩電子

　　客戶的庫存調整速度低于預期，加劇了瑞薩的庫存壓力。第三季度，瑞薩內部庫存周轉時間(DOI)顯著增加，同時生產利用率下降至40%，遠低于正常水平。柴田指出，在第四季度，公司必須進一步“踩剎車”，通過減少生產和削減渠道庫存來平衡供需。他預計第四季度收入將下降約20%，其中三分之一的降幅與庫存調整直接相關。

　　(三)區(qū)域市場差異

　　在區(qū)域市場上，日本和歐洲的需求疲軟對汽車業(yè)務的影響尤為顯著，而工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的疲軟則更多與全球經(jīng)濟放緩有關。盡管如此，柴田指出，汽車業(yè)務同比依然實現(xiàn)了個位數(shù)增長，成為公司少數(shù)的亮點之一。

02|瑞薩的權衡布局：汽車業(yè)務與高增長領域

　　瑞薩裁員的舉措是瑞薩電子目前不得不做的一場“中途喘氣”。

　　根本來說，瑞薩裁員不僅是短期財務壓力的應對之策，也是公司在市場低迷期優(yōu)化資源、為未來增長做準備的戰(zhàn)略調整。此前，柴田在瑞薩第三季度的財報電話會議中也強調：“在需求疲軟和庫存積壓的雙重壓力下，我們必須深呼吸，通過調整組織結構和資源配置為瑞薩長期發(fā)展奠定基礎。”

　　盡管短期內面臨嚴峻挑戰(zhàn)，瑞薩在長期戰(zhàn)略上依然堅持擴展關鍵業(yè)務領域。瑞薩在汽車電子領域的布局繼續(xù)穩(wěn)步推進，碳化硅(SiC)功率器件和DDR5內存接口也將成為未來瑞薩的重點投資方向。

　　關于汽車業(yè)務的技術進展，瑞薩的R-Car解決方案利用多芯片技術并將AI加速器集成到其SoC中，能夠提供更高的AI性能和定制能力。隨著物聯(lián)網(wǎng)技術的迅猛發(fā)展、消費者對車內體驗需求的不斷攀升以及汽車電氣化進程的持續(xù)推進，SDV(軟件定義汽車)如今已成為汽車行業(yè)發(fā)展的大勢所趨，這也就是瑞薩加快推進和本田汽車的SDV業(yè)務的原因所在。

圖源：包圖網(wǎng)

瑞薩作為全球知名的廠商，不僅受制全球市場的變化，作為日本頭部企業(yè)還面臨日元匯率波動和客戶需求不確定性的雙重壓力。第三季度，日元走強導致收入下降約3%。此外，客戶庫存清理速度的不確定性也增加了瑞薩未來短期市場預測的難度。

　　為了應對這些不確定性，瑞薩在第四季度選擇了更加保守的生產和銷售策略，同時對組織結構進行了優(yōu)化調整。因而，瑞薩裁員與產業(yè)布局新動向或許早就是“意料之中”。

03|小結

　　瑞薩裁員的決定和產業(yè)布局計劃都反映了其在市場低迷期的戰(zhàn)略調整思路。瑞薩裁員與深入拓展汽車業(yè)務不僅是瑞薩對短期財務壓力的快速反應，也是為未來增長目標奠定基礎的重要步驟。通過優(yōu)化資源配置、削減成本和專注于長期技術布局，瑞薩正在努力平衡短期挑戰(zhàn)與長期機遇，瑞薩裁員是基于瑞薩公司發(fā)展的長期考慮，想要實現(xiàn)更加穩(wěn)定和健康的發(fā)展，合理地調動瑞薩內部的人力與物力資源，并且針對全球的產業(yè)布局有一個清晰明朗的認識，瑞薩才能在白熱化的競爭中繼續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打。

　　然而，全球半導體市場的不確定性和競爭格局的變化將繼續(xù)對瑞薩形成壓力。瑞薩電子作為全球領先的半導體廠商之一，瑞薩能否通過這場深度調整在未來市場中取得更大的優(yōu)勢，仍需時間驗證。

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