北京
TrendForce最新調查顯示，2024年12月美國經濟表現優于市場預期，非農就業數據和制造業采購經理人指數（PMI）均表現強勁。因此，美聯儲可能會在2025年大幅減少降息頻率，延長高利率環境。這種情況可能會抑制消費者支出，削弱企業對投資和擴張的信心。TrendForce估計，MLCC出貨量在2025年第一季度將達到11,467億顆，環比下降3%。
對特朗普稅收政策的預期、不斷增長的 GB200 訂單以及農歷新年囤貨刺激了年初庫存激增
TrendForce 報告稱，戴爾和惠普等主要筆記本電腦品牌已加速了 2024 年下半年授予的教育筆記本電腦合同的訂單，以緩解特朗普總統從 2025 年 1 月開始實施的預期關稅。仁寶、廣達和英業達等 ODM 已被要求在 1 月 20 日之前發貨，從而提振了年初 MLCC 供應商的需求。
此外，富士康、廣達和緯創等公司管理的 GB200 訂單不斷增長，再加上 1 月底農歷新年前的囤貨，進一步推動了 2025 年初 MLCC 出貨量的激增。
盡管初期勢頭強勁，但 MLCC 供應商仍保持謹慎。北美發貨加快可能會削弱第二季度對教育筆記本電腦的需求，而新政府下的潛在貿易限制和關稅可能會擾亂 OEM 和 ODM 的生產和發貨計劃。這些因素還可能增加上游供應鏈成本，并帶來生產基地遷移的不確定性。
消費電子產品增長放緩：AI基礎設施需求凸顯
展望 2025 年，AI 基礎設施（包括服務器、加速器和電源管理系統）仍將是 MLCC 需求的主要驅動力。智能手機和筆記本電腦等其他 ICT 行業的增長預計將保持溫和，平均增長率預計低于 10%。
TrendForce 指出，由于市場持續供應過剩，MLCC 供應商今年不太可能實現滿負荷產能利用率。該行業面臨的持續挑戰將是平衡定價和訂單量——這是 2025 年發展的關鍵考驗。
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