現(xiàn)在是科技創(chuàng)業(yè)最好的時(shí)代，國(guó)家和地方都出臺(tái)了一系列優(yōu)惠措施。

近兩年出臺(tái)的法律法規(guī)包括《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》、《促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》、《國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)條例》、《國(guó)家自然科學(xué)基金條例》等。

（1）對(duì)于科技創(chuàng)業(yè)，從國(guó)家到地方都有多種獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)助。

（2）稅收優(yōu)惠，集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)所得稅可以為0，高新企業(yè)、污染防治所得稅率15%，研發(fā)費(fèi)用按2倍扣除……

（3）創(chuàng)投方面，出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技等。

（4）上市方面，專門成立科創(chuàng)板為科技企業(yè)服務(wù)，而且上科創(chuàng)板的業(yè)績(jī)要求低于創(chuàng)業(yè)板和主板。

想在A股上市，財(cái)務(wù)資料需要核查三年，但股權(quán)問題需要從公司成立第一天開始核查，有公司年?duì)I收20億卻因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)問題上市被否了。

如果未來打算上市或者想做大公司，股權(quán)設(shè)計(jì)需要注意五方面問題。

一、股權(quán)分配問題

股權(quán)分多少，影響股東的重大利益。

在公司不值錢時(shí)大家可能都不在意，但公司做起來后股權(quán)值錢了，就有可能因?yàn)楣蓹?quán)分配問題而鬧翻，《股權(quán)進(jìn)階》書里介紹了多個(gè)相關(guān)案例。

股權(quán)怎么分，影響公司能不能做大。

市場(chǎng)上講股權(quán)的人非常多，顧問公司、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、財(cái)稅公司、律師、投資人等都在講股權(quán)。

很多人都說千萬(wàn)不要用5:5，3:3:4的股權(quán)結(jié)構(gòu)，但是公牛集團(tuán)用5:5股權(quán)結(jié)構(gòu)做成行業(yè)龍頭企業(yè)，還拿過高瓴的投資；而阿里巴巴用3:3:4股權(quán)結(jié)構(gòu)，成績(jī)已經(jīng)眾所周知。

他們還說7:3是最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)，甲公司成立時(shí)采用6:4股權(quán)結(jié)構(gòu)，后來大股東要求改成7:3，小股東不同意，最終鬧翻散伙了。

也有短視頻說資金股占60%、人力股占40%，但按照這樣的方法很難做出科技企業(yè)，很多科技企業(yè)都是技術(shù)人員占大股，資金占小股。

那些誤導(dǎo)的短視頻用小學(xué)數(shù)學(xué)題講股權(quán)分配，很火。

但我們計(jì)算員工工資都不可能直接按照本科5000元、碩士6000元等這樣簡(jiǎn)單的方式計(jì)算，而股東是公司的老板，比員工高好幾層。

員工流動(dòng)性強(qiáng)，經(jīng)常換人；但想換股東是很難的，想收回股權(quán)就更難了。

給員工計(jì)算工資影響的是N個(gè)月收益，但給股東分股權(quán)是分終身利益。

給員工計(jì)算工資都不能采用如此簡(jiǎn)單的方式，何況是給股東分股權(quán)呢？

其實(shí)每家企業(yè)的情況不同，并不存在萬(wàn)能的股權(quán)結(jié)構(gòu)，就如不存在一套衣服適合每個(gè)人穿的道理。

沒有萬(wàn)能的股權(quán)結(jié)構(gòu)，但有萬(wàn)能的底層邏輯。

股權(quán)分配的目的，是要讓更多人為公司努力工作。

比如員工上班996都覺得苦不堪言，但老板干活007都無(wú)怨無(wú)悔，因?yàn)楣咀龊昧死习蹇梢悦p收。

為了讓股東有動(dòng)力為公司付出，需要讓投入多的人拿到更多股權(quán)。

出錢是投入，干活、出技術(shù)、出資源等也是投入，只要是對(duì)公司有價(jià)值的都應(yīng)該計(jì)算，全職或兼職等都不是問題的關(guān)鍵，比如請(qǐng)文員做全職，請(qǐng)任正非、馬云做兼職，到底應(yīng)該給誰(shuí)更多股權(quán)？關(guān)鍵不在于全職或者兼職，關(guān)鍵在于他能提供什么價(jià)值。

當(dāng)有人出錢、有人出力、有人出資源、有人出技術(shù)等時(shí)，不具備同比的基礎(chǔ)，怎么計(jì)算誰(shuí)投入多、誰(shuí)投入少？

需要有股權(quán)分配的標(biāo)準(zhǔn)，把所有的投入都折算成錢來對(duì)比，這樣才能體現(xiàn)投入多可以多拿股權(quán)。

而且當(dāng)股東的投入發(fā)生變化時(shí)，也要及時(shí)調(diào)整股權(quán)分配。

比如海底撈成立時(shí)張勇夫妻持股50%，施永宏夫婦持股50%，后來張勇以原始股價(jià)格拿走施永宏夫婦18%股權(quán)，有人說張勇“強(qiáng)盜似的豪奪”，也有人說施永宏大度、豁達(dá)，其實(shí)他們都沒有真正理解股權(quán)的底層邏輯，很多人被誤導(dǎo)了。

海底撈成立時(shí)兩人的股權(quán)一樣，因?yàn)楫?dāng)年兩人的工作差別并不大。但多年后兩人的工作價(jià)值差距越來越大，如果你是公司老板，請(qǐng)張勇和請(qǐng)施永宏會(huì)出同樣的工資嗎？如果付同樣工資能請(qǐng)到施永宏但能請(qǐng)到張勇嗎？既然兩人的勞動(dòng)價(jià)格不一樣，為什么他們用勞動(dòng)換取的股權(quán)應(yīng)該一樣呢？

比如投資人第一筆投資1000萬(wàn)元拿走10%股權(quán)，第二筆投資2000萬(wàn)元再拿走15%股權(quán)，投資人隨著投資增加而拿到更多股權(quán)，張勇投入的人力價(jià)值更高，就應(yīng)該拿到更多股權(quán)，否則能力更強(qiáng)的張勇就可能沒有動(dòng)力把海底撈做得更好，也可能另起爐灶。

對(duì)施永宏而言，如果公司只值100億，拿50%股權(quán)也只有50億。但公司值1000億，拿32%股權(quán)也有320億，絕對(duì)值翻了6倍。

作為公司的股東一定要有這樣的認(rèn)知，不能守著股權(quán)比例不放，要看絕對(duì)值。否則將難以留住優(yōu)勢(shì)人才，公司也難以發(fā)展壯大。

比如海康威視的大股東是國(guó)資，公司成立六年管理層都是0持股，后來投資人龔虹嘉將價(jià)值幾百億的股權(quán)以零頭的價(jià)格轉(zhuǎn)給高管，龔虹嘉這么做虧了嗎？

他投資海康威視245萬(wàn)元巨賺上千億元，成為最牛天使投資人。

如果沒有給管理層分股權(quán)，海康威視能取得后來的成功嗎？龔虹嘉能賺那么多錢嗎？

再看李子柒與資本的合作，一開始李子柒在目標(biāo)公司0持股是可以理解的，因?yàn)殚_始她沒展現(xiàn)出這么大的價(jià)值。

但后來李子柒全網(wǎng)粉絲過億，超過多家互聯(lián)網(wǎng)公司的體量，很多投資人表示看好李子柒而投資目標(biāo)公司，但她在目標(biāo)公司并沒有持股，這樣怎么能留住優(yōu)秀人才？最終雙方已經(jīng)分手，投資人也退出了。

類似這樣的案例現(xiàn)實(shí)中還有很多，因?yàn)楹芏鄤?chuàng)始人沒有學(xué)過股權(quán)知識(shí)，容易被營(yíng)銷號(hào)誤導(dǎo)，等踩了坑再想解決就難了。

金錢是投入，人力也是投入。

當(dāng)人力投入增加時(shí)，要及時(shí)調(diào)整股權(quán)分配。不能公司一成立就劃定地盤后固定不變，坐等公司自己長(zhǎng)成參天大樹。

就如人不能一出生買了一套衣服后穿一輩子不換，應(yīng)隨身體成長(zhǎng)而更換合適的衣服，否則將會(huì)影響身體發(fā)育。

分好股權(quán)，公司才能做大。

解決好控制權(quán)，公司才能大而不倒。

二、公司控制權(quán)問題

不分股權(quán)難做大，但分了股權(quán)后失去控制權(quán)怎么辦？

公司控制權(quán)設(shè)計(jì)需要解決兩方面的問題。

一方面是認(rèn)知問題

作為股東需要理解，不一定是由大股東控制公司，否則就不可能做成阿里巴巴那樣的公司，軟銀和雅虎也就不可能從阿里巴巴身上賺到這么多錢。

要讓能力強(qiáng)+人品好的人來控制公司，能力強(qiáng)才能帶領(lǐng)公司發(fā)展壯大，人品好才不會(huì)坑其他股東。

二方面是操作方法問題

一些成功企業(yè)的創(chuàng)始人比如馬云、劉強(qiáng)東等都比較重視公司控制權(quán)，阿里合伙人制度花了三年時(shí)間試運(yùn)行才正式推出，當(dāng)年馬云為了保住公司控制權(quán)不惜放棄香港上市而改道美國(guó)。

因?yàn)楣究刂茩?quán)問題錯(cuò)過是不可逆的，比如萬(wàn)科之爭(zhēng)、否決權(quán)殺死ofo。

我在《公司控制權(quán)》書里介紹過小股權(quán)也能控制公司的九種模式，但也有大股東持股90%還被判沒有控制權(quán)。

如果創(chuàng)始人想控制公司，通過公司章程設(shè)計(jì)是最靠譜， 而且不需要增加稅負(fù)等，阿里巴巴、京東等都是通過公司章程設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)的，新公司法之后所有公司都可以采用同股不同權(quán)設(shè)計(jì)了。

而股權(quán)架構(gòu)、一致行動(dòng)、委托投票等可以作為輔助手段。

還需要注意，想控制公司就不能給別人有否決權(quán)。

控制權(quán)如油門，否決權(quán)如剎車，如果別人踩剎車，你再努力踩油門都是沒用的。

比如賈躍亭的FF，用了AB股有88%的投票權(quán)，但還是被恒大掐住融資的路。

因?yàn)楹愦笥幸黄狈駴Q權(quán)，而否決權(quán)通常并不是直白的寫“一票否決權(quán)”，否決權(quán)有五種表現(xiàn)形式，有的人看不懂哪個(gè)是否決權(quán)就被坑了。

三、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)

某音上講防火墻公司股權(quán)架構(gòu)的視頻很火，但防火墻公司可能是個(gè)坑。

股權(quán)架構(gòu)可以有三個(gè)作用：增加控制權(quán)、節(jié)稅、隔離風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 股權(quán)架構(gòu)與節(jié)稅

《企業(yè)所得稅法》第26條規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。

所以通過控股公司持股，拿到分紅后繼續(xù)做循環(huán)投資可以免稅。

比如農(nóng)夫山泉的鐘睒睒，通過控制公司持股架構(gòu)已經(jīng)節(jié)稅50億元，而且是合法合規(guī)的，國(guó)家鼓勵(lì)的。

但如果未來打算賣股權(quán)，通過這樣的控股公司持股要多交一倍的稅。

有一家上市公司的創(chuàng)始人通過防火墻公司持股，后來賣掉大部分股權(quán)拿到6.3億元，需要交25%的企業(yè)所得稅+20%個(gè)人所得稅，交稅達(dá)2.5億元。

如果他用個(gè)人直接持股，可以節(jié)稅12600萬(wàn)元。

只是因?yàn)橥ㄟ^防火墻公司持股，就要多花1億多元，這代價(jià)多大呀。

采用什么樣的持股架構(gòu)，要結(jié)合你的持股目的+業(yè)務(wù)規(guī)劃來考慮，不可盲目照搬別人的股權(quán)架構(gòu)。

（2）股權(quán)架構(gòu)與控制權(quán)

360公司，周鴻祎通過股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)+公司章程，可以做到持股23%控制64%的投票權(quán)。但很少人能像360公司，讓36家投資人同意將股權(quán)都裝進(jìn)控股公司由周鴻祎控制，因?yàn)檫@樣賣股權(quán)要多交一倍的稅。

后來他們通過實(shí)物分配的方式把360公司的股票分給投資人，這樣能不能免稅？不知道，目前還在處理中。

現(xiàn)在大部分公司都采用有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺(tái)，既可以增加創(chuàng)始人的控制權(quán)，也比防火墻公司持股更省稅。

（3）股權(quán)架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)隔離

教設(shè)防火墻公司的人還說，防火墻公司可以隔離刑事風(fēng)險(xiǎn)，但真的可以嗎？

恒大搭建了多層防火墻公司，而且許老板不擔(dān)任任何一家公司的法定代表人，但還是被抓了。

刑法規(guī)定對(duì)“直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員”進(jìn)行處罰，就是誰(shuí)干誰(shuí)擔(dān)責(zé)，按照行為界定責(zé)任，而不是按照職位或者股權(quán)架構(gòu)界定。

找個(gè)人做掛名法定代表人或搭建防火墻公司逃避刑事責(zé)任，那都是法盲教的。如果如換件衣服就可以逃避責(zé)任，也太小看設(shè)計(jì)刑法的人了吧？

法律是經(jīng)過嚴(yán)密設(shè)計(jì)、層層審核后通過的，就連專業(yè)律師都未必都能對(duì)法律準(zhǔn)確把握，何況那些教歪門邪道的法盲呢？但他們瞎講法律的短視頻很火，因?yàn)樗麄兩朴谟酶呙鞯臓I(yíng)銷迎合老板的心理。

我在《股權(quán)進(jìn)階》書里介紹了兩個(gè)案例，一個(gè)案例是大股東通過防火墻公司持股，讓小股東擔(dān)任法定代表人，最后大股東被小股東踢出局了。

另一個(gè)案例是采用控股公司持股，還讓二股東做法定代表人，最后二股東把大股東給坑了，大股東打多年官司也無(wú)法挽回。

還有乙公司年?duì)I收20多億，董事長(zhǎng)通過層層疊疊的防火墻公司持股，但最終因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜申請(qǐng)上市被否了。

只是因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)問題導(dǎo)致上市被否，這代價(jià)多大？

其實(shí)《公司法》已經(jīng)主動(dòng)為股東設(shè)了風(fēng)險(xiǎn)隔離墻，只要公司有兩個(gè)以上股東，不搞偷雞摸狗的招，股東承擔(dān)的本來就是有限責(zé)任。

但教搭建防火墻公司的人教的都是偷雞摸狗的招，就可能導(dǎo)致被穿透而承擔(dān)連帶責(zé)任；而且就如恒大許老板，與那樣的人為伍，最終可能把自己送進(jìn)去。

關(guān)于股權(quán)架構(gòu)三個(gè)建議：

（1）未來打算賣的股權(quán)，用個(gè)人直接持股，這樣最省稅。

（2）未來打算長(zhǎng)期持股拿分紅，再投到下一家也是長(zhǎng)期持股公司的，可以用控股公司持股，這樣可以免稅。

（3）做員工股權(quán)激勵(lì)的，成立有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺(tái)，既增加控制權(quán)就相對(duì)較省稅。

更多內(nèi)容在《股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)五種方案》課程里有介紹。

四、股權(quán)融資

科技企業(yè)很多都是年輕創(chuàng)業(yè)者，資金積累有限，大多需要靠融資發(fā)展。

投資人把企業(yè)當(dāng)豬養(yǎng)，創(chuàng)始人把企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)，因?yàn)槟繕?biāo)不同容易發(fā)生矛盾。

比如否決權(quán)殺死ofo、俏江南創(chuàng)始人被出局、王思聰賠投資人20億、賈躍亭的FF設(shè)了AB股還被恒大掐住融資的路…

藍(lán)城兄弟已經(jīng)成功上市了，但創(chuàng)始人還被出局了。

創(chuàng)始人反思說，如果重新來也許不會(huì)選擇上市，因?yàn)樽约翰幌胧ミ@家公司。把上市當(dāng)目標(biāo)動(dòng)作就變形了，很多東西就要妥協(xié)，比如要簽各種協(xié)議、對(duì)賭或者回購(gòu)等條款。

上市前每天要簽大量的法律文件，政府、投行、律所、SEC等各種關(guān)系要協(xié)調(diào)，自己沒有經(jīng)驗(yàn)，根本沒有意識(shí)到簽的協(xié)議是個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任，如果知道也許就不會(huì)簽了。

而且當(dāng)時(shí)沒有選一個(gè)好的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人給挖了很多坑。

這里給大家提個(gè)醒：只要是簽了個(gè)人回購(gòu)，就已經(jīng)是無(wú)限責(zé)任了。

公司法規(guī)定股東承擔(dān)有限責(zé)任，是純基于股東身份。

但簽個(gè)人回購(gòu)承擔(dān)的是合同責(zé)任，不是股東責(zé)任。

合同責(zé)任是無(wú)限責(zé)任，因?yàn)槌赡耆诵枰獙?duì)自己的行為承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

藍(lán)城兄弟在上市前有 3 家投資機(jī)構(gòu)不同意簽字，它們有一票否決權(quán)，投資人提出股價(jià)跌了怎么辦？

當(dāng)時(shí)CFO建議給他們兜底，如果股價(jià)達(dá)不到預(yù)期由創(chuàng)始人補(bǔ)錢。

創(chuàng)始人覺得市場(chǎng)良好，而且自己仍持股40%，即使兜底也可以賣股份補(bǔ)上，就簽了。

公司上市后股價(jià)曾經(jīng)漲得很高，之后跌下來觸發(fā)上市前的對(duì)賭條款，投資人要求創(chuàng)始人回購(gòu)股權(quán)。

創(chuàng)始人因此欠下5億元，被迫在股價(jià)最低時(shí)出售股份還款。最終被他人低價(jià)收購(gòu)，創(chuàng)始人被踢出自己創(chuàng)辦的公司。

這位創(chuàng)始人在融資上犯了三個(gè)錯(cuò)誤：

（1）認(rèn)識(shí)不到位，把優(yōu)勢(shì)變劣勢(shì)了

創(chuàng)始人說，融資時(shí)根本不缺錢，都是投資人追著給錢的。就是好勝心理，想搞一筆大的融資來提升公司的估值，因?yàn)楦鱾€(gè) CEO 之間會(huì)比來比去，別人公司值 20 億美元了，自己公司連 1 億美元都沒有？

可是在這么有利的情況下融資，他居然簽了很不利的條款，給了三家投資人一票否決權(quán)。

建議各位創(chuàng)始人，在有利情況下融資，千萬(wàn)不要輕易給投資人一票否決權(quán)。

一票否決權(quán)是超越股權(quán)比例的，本來就不應(yīng)該有，何況是公司占優(yōu)勢(shì)的情況下更不應(yīng)該給。

（2）專業(yè)跟不上，錯(cuò)過第二輪補(bǔ)救機(jī)會(huì)

在上市前，為了讓投資人同意簽字，被迫簽了兜底條款。

其實(shí)就算簽了兜底條款，只需要再加一句話，就可以避免如此悲劇了。

如果我告訴你一句話就能解決問題，你愿意花多少錢？

此時(shí)很多人可能愿意花百萬(wàn)千萬(wàn)，但世上沒有后悔藥，此時(shí)就算愿意花再多錢也回不去了。

如果可以重新來，現(xiàn)在只需要幾千元，你可愿意？這句話在《科技企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)》的課程里有寫。

（3）用人不當(dāng)是根本

創(chuàng)始人反思說，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人給挖了很多坑。

可是融資條款這么專業(yè)的事，怎么能賴財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人呢？

投資人是專業(yè)做投資的，經(jīng)驗(yàn)豐富還有專業(yè)律師；而創(chuàng)始人不是專業(yè)做融資的，既沒有經(jīng)驗(yàn)還不請(qǐng)專業(yè)的人，用你的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人去應(yīng)對(duì)投資人的專業(yè)律師？

其實(shí)就算你請(qǐng)了律師，如果你的律師不如對(duì)方專業(yè)也會(huì)踩坑，何況你連律師都不請(qǐng)，指望財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人比對(duì)方的律師專業(yè)，可能嗎？

另外，融資律師與IPO律師不同，IPO律師更多是比如高考輔導(dǎo)+監(jiān)考老師的角色，是對(duì)照上市規(guī)則幫你檢查作業(yè)。

IPO是你與規(guī)則博弈，你的對(duì)手是規(guī)則；而融資是你與投資人博弈，你的對(duì)手是投資人，用好規(guī)則可以成為你的幫手。

五、股權(quán)激勵(lì)

股權(quán)激勵(lì)，做得好可以幫助公司做大做強(qiáng)，比如華為。

但做不好也可能被絆倒，比如丙公司請(qǐng)顧問公司設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案，后來因?yàn)橐粋€(gè)員工不同意導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)陷入僵局；又聽律師的建議打假官司，起訴后發(fā)現(xiàn)打官司也解決不了，公司已經(jīng)礦產(chǎn)了。

股權(quán)激勵(lì)需要考慮把股權(quán)給誰(shuí)、給多少、價(jià)格怎么定、采用什么形式、股權(quán)從哪里來、股權(quán)怎么收回、協(xié)議怎么簽等。

丙公司因?yàn)椴皇煜ぁ逗匣锲髽I(yè)法》的規(guī)則，協(xié)議沒簽好，導(dǎo)致陷入僵局了。

而有的公司因?yàn)楣蓹?quán)分配數(shù)量處理不好，做股權(quán)激勵(lì)不僅沒有起到激勵(lì)作用，反而把核心員工氣走了，最后成為了有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

還有公司采用虛擬股做股權(quán)激勵(lì)，已經(jīng)上市失敗。

六、股權(quán)設(shè)計(jì)容易踩坑的五個(gè)時(shí)間點(diǎn)節(jié)

6.1 公司成立時(shí)

公司成立時(shí)，需要處理好股權(quán)分配、注冊(cè)資本、股東協(xié)議、公司章程、人力或技術(shù)入股等特殊情況的處理，處理不好以后容易引發(fā)糾紛，我在《股權(quán)進(jìn)階》書里介紹了多個(gè)案例。

也可能影響公司上市，比如雷軍投資的丁公司，因成立時(shí)人力入股處理不當(dāng)公司影響上市了。

公司法不允許人力入股，但人才是科技企業(yè)的生產(chǎn)力，股權(quán)分配需要體現(xiàn)人力投入的價(jià)值，就需要做特殊處理。

《公司控制權(quán)》書里還介紹了其他案例，公司成立時(shí)大股東可能沒看過公司章程，后來因?yàn)楣菊鲁痰囊痪湓挘瑢?dǎo)致大股東持股90%也無(wú)法控制公司，而且沒有機(jī)會(huì)修改公司章程了。有些錯(cuò)誤犯一次定終身，再也沒機(jī)會(huì)補(bǔ)救了。

6.2 股權(quán)變動(dòng)時(shí)

當(dāng)股權(quán)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，處理不當(dāng)可能會(huì)影響公司上市。

前面介紹過相關(guān)案例，創(chuàng)始人作為二股東，六年前低價(jià)轉(zhuǎn)給股權(quán)退出，沒能說明低轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出的合理原因，已經(jīng)上市失敗。

還有公司因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議沒簽好，導(dǎo)致影響到公司后來的上市了。

很多人對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有誤解，其實(shí)：

（1）工商登記如辦婚禮，起到公示作用，不是確權(quán)作用。

（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議如辦結(jié)婚登記，起到確權(quán)作用。

很多人搞反了，以為做了工商登記就萬(wàn)事大吉了。

《股權(quán)進(jìn)階》書里介紹了相關(guān)案例，15年前股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，15年后打官司要回股權(quán)，因?yàn)?5年前辦工商變更登記手續(xù)的協(xié)議是假簽名。

6.3 融資時(shí)

有的人以為融資拿到錢就成功了，剛?cè)谫Y成功時(shí)創(chuàng)始人與投資人處于蜜月期，通常不會(huì)發(fā)生問題，但遇到困難時(shí)才見分曉。

比如否決權(quán)殺死ofo，比如藍(lán)城兄弟成功上市創(chuàng)始人還被踢出局。

有的雖然融資成功但還是創(chuàng)業(yè)失敗了，創(chuàng)始人變老賴。

滴滴的程維說：每一次談判，每一個(gè)條款都可能決定公司的生死。不要心疼錢，要找好的中介。

請(qǐng)律師處理融資合同，其實(shí)是花投資人的錢來保護(hù)創(chuàng)始人和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

6.4 股權(quán)激勵(lì)時(shí)

公司控制權(quán)可能影響企業(yè)的生死存亡，而員工的股權(quán)激勵(lì)影響企業(yè)能不能做大。股權(quán)分配數(shù)量、協(xié)議等問題處理不好，可能影響公司發(fā)展，也可能影響未來上市。

合理的股權(quán)激勵(lì)需要結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、企業(yè)發(fā)展階段、人力資源管理、法律、財(cái)稅等方面考慮。

6.5召開會(huì)議時(shí)

關(guān)于召開股東會(huì)或董事會(huì)會(huì)議，有很多人可能都不在意。

在股東沒有矛盾時(shí)可能沒有影響，但股東發(fā)生矛盾時(shí)，就可能因?yàn)殚_會(huì)問題影響重大。

比如比特大陸兩位創(chuàng)始人爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，來回反轉(zhuǎn)三局，而起關(guān)鍵使用的就是一份不足百字的股東決議。

七、股權(quán)設(shè)計(jì)服務(wù)

股權(quán)分配的本質(zhì)是分錢、分權(quán)、分責(zé)任，公司做好了，價(jià)值都體現(xiàn)在股權(quán)上。

但股權(quán)既看不見，也摸不著，全靠法律+協(xié)議+章程去界定。

7.1股權(quán)設(shè)計(jì)如打地基

很多創(chuàng)業(yè)者沒學(xué)過股權(quán)，容易踩坑，比如真功夫、雷士照明的創(chuàng)始人，從成功企業(yè)老板到階下囚。

有的合伙人鬧翻散伙，比如曾經(jīng)很火的西少爺鬧翻后說，創(chuàng)業(yè)要先上股權(quán)課。

股權(quán)設(shè)計(jì)伴隨企業(yè)終生，做錯(cuò)了很難糾正。

如果你打算做一家有影響力的企業(yè)，或者未來打算上市，花錢做股權(quán)設(shè)計(jì)就是投資未來，就如建100層高樓前花錢打地基。

地基做得好與不好，平時(shí)看不見也摸不著，但可能會(huì)影響生死存亡。

7.2股權(quán)律師與過往案例

我是盧慶華（網(wǎng)名竹子），股權(quán)律師+高級(jí)人力資源管理師。

用管理思維+法律專業(yè)解決股權(quán)問題，主要為科技企業(yè)提供股權(quán)設(shè)計(jì)等服務(wù)。

出版了兩本書《股權(quán)進(jìn)階》和《公司控制權(quán)》，曾幫百億營(yíng)收的企業(yè)解決股權(quán)問題，不會(huì)講動(dòng)人的大道理，追求落地實(shí)操。

有人問我，可以提供過往案例嗎？

其實(shí)就算提供案例也只是個(gè)公司名稱而已，你能判斷出質(zhì)量嗎？

比如我們天天與世界500名企業(yè)做業(yè)務(wù)，又代表什么呢？

知名如萬(wàn)科也曾遭遇轟動(dòng)全國(guó)的萬(wàn)科之爭(zhēng)，服務(wù)過萬(wàn)科就能證明質(zhì)量嗎？

知名企業(yè)家雷軍投資的公司，也曾因?qū)夹g(shù)入股等處理不當(dāng)而影響上市。

年?duì)I收20億的公司，還拿過阿里巴巴等的融資，但卻因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)問題上市被否了。

螞蟻金服這么知名的企業(yè)，也有股權(quán)問題處理并不符合上市規(guī)則的要求。

曾有全球行業(yè)排名第一的A公司，兩位創(chuàng)始人爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，請(qǐng)了兩位數(shù)的律師和法務(wù)，找過清華、北大、人大、政法等專家出意見，但搞了快一年都還沒有解決；最后才找到我的。

這么多人都曾為A公司服務(wù)過，能就此判斷出誰(shuí)水平高低嗎？

A公司的問題解決后，有人說如果早點(diǎn)找到我，結(jié)果會(huì)更好。

我說我不敢那樣說，畢竟事情沒有如果。但他們卻說：我就敢這么說。

如果其他因素都不變，只是更早替換我來處理確實(shí)可以更好；但沒人能保證其他因素不變，如果其他因素都不確定，我也不能亂承諾呀。

他們?yōu)槭裁礇]能更早找到我？都是我的錯(cuò)，是我太不知名了，不會(huì)搞營(yíng)銷，沒能讓有需要的人更早找到我。

其實(shí)顧問服務(wù)都是個(gè)性化定制，服務(wù)質(zhì)量高度依賴個(gè)人水平，擴(kuò)大規(guī)模必然降低質(zhì)量。

沒有規(guī)模做基礎(chǔ)，投入成本做營(yíng)銷推廣是很不劃算的。

所以質(zhì)量好不一定知名，知名也不等于質(zhì)量好。

就如鄉(xiāng)下村民自己養(yǎng)的土雞，沒花錢做廣告，外面的人根本不知道。

所以想找到真正專業(yè)的人，也是需要自己有一定的眼光和判斷能力的。

由于股權(quán)設(shè)計(jì)對(duì)企業(yè)影響重大，建議創(chuàng)始人花一點(diǎn)精力去了解股權(quán)的基礎(chǔ)知識(shí)。比如可以多看幾本書，因?yàn)闀某霭娼?jīng)過比較嚴(yán)格的審核，不像短視頻可以胡說八道。

我寫了兩本書《股權(quán)進(jìn)階》和《公司控制權(quán)》，《股權(quán)進(jìn)階》主要講股權(quán)分配和股權(quán)架構(gòu)等，《公司控制權(quán)》專門講公司控制權(quán)，兩本書都是用案例來說道理，而且內(nèi)容成體系。

你也可以多看幾本其他人寫的書，畢竟書比較便宜，有對(duì)比才能更好地判斷什么是靠譜的。