各位，政策又放大招了！

本來(lái)以為馬上過(guò)年，政策面估計(jì)要到節(jié)后才會(huì)出手，誰(shuí)料到今天忽然就放了個(gè)大招。

1月23日，國(guó)新辦發(fā)布會(huì)，央行、金管局、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部，四大高層領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)袂講話，宣布一系列新政。

我大A聞聲起舞，上證指數(shù)早盤拉升一度超過(guò)1.6%。雖然午后回落了不少，但最后依然以+0.51%收盤。

主要內(nèi)容我給大家捋一下：

第一，證監(jiān)會(huì)。

證監(jiān)會(huì)由村長(zhǎng)親自出來(lái)講話，含金量是幾個(gè)領(lǐng)導(dǎo)中最足的。

最重量級(jí)的就是發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，方案亮點(diǎn)很多，要點(diǎn)如下——

1，對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(zhǎng)10%。

2，對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。

以上兩點(diǎn)，意味著未來(lái)幾年，將每年至少為A股新增幾千億的長(zhǎng)期資金。

3，延長(zhǎng)考核周期。

方案明確提出公募基金、國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金都要全面建立實(shí)施三年以上長(zhǎng)周期考核，大幅降低國(guó)有保險(xiǎn)公司當(dāng)年度經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核權(quán)重，細(xì)化明確全國(guó)社?；鹞迥暌陨祥L(zhǎng)周期考核。

延長(zhǎng)考核周期的好處不言而喻。

畢竟一個(gè)牛熊周期，往往長(zhǎng)達(dá)3-5年，如果采用年度考核方式，基金經(jīng)理為了短期業(yè)績(jī)就只能去追漲殺跌了。

也只有延長(zhǎng)了考核周期，基金經(jīng)理才有動(dòng)力去做長(zhǎng)線的逆周期布局，短期下跌了也能拿得住。

這在股市下行周期中，尤其重要。

另外，村長(zhǎng)也提到了去年推出的“上市公司市值管理規(guī)則”，效果不錯(cuò)。

“上市公司去年全年分紅2.4萬(wàn)億元、回購(gòu)1476億元，都創(chuàng)了歷史新高?！?/p>

“去年12月和今年1月，預(yù)計(jì)會(huì)有超過(guò)310家公司實(shí)施春節(jié)前分紅，分紅金額約3400億元，家數(shù)、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍”。

“目前，滬深300股息率達(dá)到3%，明顯高于10年期國(guó)債收益率，權(quán)益市場(chǎng)的投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。”

老實(shí)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)這兩年推動(dòng)的分紅改革，確實(shí)在很大程度上改變了A股過(guò)去不愿意分紅的毛病，是值得表?yè)P(yáng)的。

只有股息率提上來(lái)了，高于國(guó)債收益率，才能吸引長(zhǎng)線資金源源不斷的從債市流入股市。

股市的底才能變得更踏實(shí)，才能無(wú)懼下跌。

分紅改革也在過(guò)去兩年帶起了紅利股這條投資主線，銀行和保險(xiǎn)板塊平均漲幅超過(guò)50%，幾乎都回到了歷史高位。

那么今年如果主推《中長(zhǎng)期資金入市方案》，又會(huì)帶來(lái)哪些利好呢？

君臨猜測(cè)，最大的改變可能是逆周期投資，將逐漸成為公募基金愿意嘗試的一種投資方式。

當(dāng)下估值較低的消費(fèi)股、醫(yī)藥股，可能受益程度更大。

其實(shí)今天的A股板塊變動(dòng)也能看出來(lái)，除了大金融領(lǐng)漲以外，消費(fèi)和醫(yī)藥板塊也出現(xiàn)了普漲局面，更多資金開始入市埋伏了。

第二，央行。

央行派出副行長(zhǎng)出席發(fā)布會(huì)，主要更新了去年924會(huì)議后幾個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)展。

1，互換便利工具已開展兩次操作，合計(jì)金額1005億元。

去年10月操作的500億元已全部用于融資增持股票；今年1月份操作的550億元，行業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)可以隨時(shí)用于融資增持股票。

2，優(yōu)化股票回購(gòu)增持再貸款的政策安排，將申請(qǐng)貸款時(shí)的自有資金比例從30%降到了10%，將貸款最長(zhǎng)期限由一年延長(zhǎng)到三年。

由于杠桿比例放大了3倍，貸款期限也延長(zhǎng)了3倍，這項(xiàng)業(yè)務(wù)有望成為銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，也讓A股的資金供給變得更充裕了。

據(jù)央行領(lǐng)導(dǎo)介紹，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)和近800家上市公司達(dá)成合作意向，已有超過(guò)300家上市公司發(fā)布公告，金額上限超過(guò)600億元。

我們知道，去年924以來(lái)A股迎來(lái)前所未有的天量資金入市，最重要的原因就是央行推出的上面兩項(xiàng)金融創(chuàng)新工具。

現(xiàn)在，眼看A股有下行壓力，再一次優(yōu)化回購(gòu)貸款工具，杠桿放大3倍。

央行對(duì)A股的關(guān)愛(ài)，必須點(diǎn)贊。

利好方向，一是銀行，二是近期有回購(gòu)計(jì)劃的上市公司。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前兩市積極參與回購(gòu)的公司大部分是民企，大多數(shù)都對(duì)未來(lái)兩年的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)有積極預(yù)期。

比如牧原股份和溫氏股份兩只養(yǎng)豬股，去年四季度業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。

牧原股份，預(yù)計(jì)公司2024年將盈利180億-190億元，同比增長(zhǎng)531.88%–555.87%，上年同期虧損41.68億元。

溫氏股份，預(yù)計(jì)公司2024年盈利90億元-95億元，上年同期虧損63.9億元。

業(yè)績(jī)雖然反轉(zhuǎn)了，但股價(jià)依然受大環(huán)境影響，趴在谷底。

因此兩家公司分別貸款了24億元、10億元，成為回購(gòu)貸款金額最大的民企之二。

從2025年1月份的情況來(lái)看，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，74家A股公司披露了“回購(gòu)增持貸”公告，貸款金額上限合計(jì)約113億元。

其中，貸款金額最高的三家分別是中偉股份（8.8億元）、泰格醫(yī)藥（7億元）和華發(fā)股份（5.36億元）。

第三，金管局。

金管局領(lǐng)導(dǎo)表示，目前的一項(xiàng)主要工作是推動(dòng)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資改革。

其中披露了一個(gè)信息，第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資改革試點(diǎn)規(guī)模為1000億元，將在春節(jié)前先批復(fù)500億元，節(jié)后就將到位，投資股市。

可以看到，以上幾位領(lǐng)導(dǎo)的發(fā)力方向，都是在資金供給端上。

多渠道給錢，杠桿率提高，新政策試點(diǎn)，加大放水力度，推動(dòng)A股向上的目標(biāo)很明顯。

細(xì)心的投資者應(yīng)該看得到，很多政策在這個(gè)時(shí)候宣布，顯然是有深意的。

其中一個(gè)重要目的，就是以春節(jié)為節(jié)點(diǎn)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)資金提早到位。

大概率，是為節(jié)后的春季行情在做準(zhǔn)備。