開年后的港股市場就像被按了快進鍵的魔幻劇。

恒生科技指數(shù)用45天時間完成了23%的暴力拉升，騰訊重回4萬億俱樂部，小米單日成交額突破百億，南下資金更是像決堤的洪水般涌入。

這場景讓我想起2021年初那波史詩級行情，只是這次的劇本里少了些互聯(lián)網反壟斷的陰霾，多了幾分AI革命的硝煙味。

在a股的散戶還在ai的邏輯還能不能持續(xù)的時候，港股恍惚間已經有種牛市重臨的錯覺。

在我看來原因有三。

首先DeepSeek掀起的AI風暴正在重構資本市場的估值體系。

這個被外行當作普通聊天機器人的產品，在內行眼里是打開第四次工業(yè)革命的鑰匙。

當OpenAI還在糾結用戶留存率時，中國團隊已經用免費的中文大模型撕開了萬億級應用場景的缺口。

嗅覺敏銳的南向資金根本不在乎所謂的盈利模型，他們賭的是科技公司從"賣廣告"到"賣生產力"的范式革命。

3.8萬億資金洪流里，有3000億是在春節(jié)后兩周突擊進場，這個數(shù)字比去年四季度總和還要多出兩成。

第二個原因就更是簡單——港股的估值足夠低。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，恒生科技指數(shù)成分股的平均市凈率（PB）約為2.1倍，處于近十年20%分位水平，這個位置在過去二十年里每次都是黃金坑。

如果覺得這些數(shù)據(jù)還不夠直觀的話，大家可以看看這個兩倍做多恒科的ETF基金。

21年2月份達到最高點68.1，然后一路跌成屎，即使現(xiàn)在從底部漲上來了50%，價格也只不過是6.2，還不如4年前的1/10。

所以港股科技的估值到底有多低，大家可以應該大致有了個了解。

最后，還是大洋彼岸的美聯(lián)儲金庫里日夜轟鳴。

雖然1月份核心CPI數(shù)據(jù)爆表炸得華爾街人仰馬翻，但美債市場只用了48小時就修復了傷口。

說明什么？

說明市場對于美聯(lián)儲降息的預期是非常強烈的，那么在降息的預期下，被嚴重低估的港股是最好的買入時機。

而港股的代表就是科技，科技的代表就是互聯(lián)網，互聯(lián)網代表就是騰訊，就好像英偉達在納斯達克的地位一樣。

然而即使港股科技這樣漲，騰訊的市盈率還在22倍左右徘徊。

反觀國內某芯片ETF的第一大重倉股，市盈率早就飆到三位數(shù)，市凈率是國際同行的五倍有余。

當然，更重要的還是根本的游戲規(guī)則問題，這個我就不多說，國內資本市場啥情況，大家比我更了解。

以上就是為什么恒科如此大漲，但A股卻依然半死不活的原因，即使科技相關股票也很難跟香港那邊相提并論。

A股的資金流向還是每日流出，毫無新意可言。

資本都是逐利的，有些東西無論牛逼吹得有多大，被放棄的就永遠被放棄了，資本并不會因為一些所謂的政治正確就來幫你抬轎子。

可能有人會說，七叔你這是馬后炮，之前怎么不聽你這么分析。

其實這些操作我在俱樂部里是分享過的，早在去年9月份我就明確表態(tài)要定投恒生科技，當然實際上去年5月份就開始埋伏進去了。

事實我也是這么操作了，只不過當時的確沒料到十一的行情會這么猛，所以上漲期間并沒有投，等它跌下來了，我又繼續(xù)定投了，半死不活了幾個月，現(xiàn)在又開始旱地拔蔥——順帶說一句，我這個是港股的兩倍做多，所以收益率要比普通的稍微猛一點。

當初還沒有deepseek那事，我的邏輯就特別簡單，第一港股便宜，第二美元降息，但我不能確定自己肯定買在最低點，那么定投就是。

作為一個長期定投的標的，那個位置肯定不虧就對了。

選擇正確的方向，耐心等待就行了。

肯定有人會問，七叔，現(xiàn)在恒科還能買嗎？

其實我已經把邏輯講得很清楚了，只要恒科的市盈率足夠低，并且美元降息的預期依然存在，那么底層邏輯就沒有變化，它依然是一個非常值得投資的標的。

當然，你問我現(xiàn)在能不能追，能漲到什么位置，或者回調到什么位置可以買……類似的問題，我就無能為力了。

我始終認為投資只要把握模糊的正確就行了，不求甚解，然后加點耐心，最終已經會有好的回報。

最后，想跟七叔更深入探討一些投資方法和策略，或者想要有更加國際化視野投資的小伙伴，可以加入七叔的俱樂部，原價1999/年，現(xiàn)價599/年。