富凱摘要：2月18日早盤，全通教育股價沖高后跳水，DeepSeek概念的成色有待檢驗。

作者|川扇假

最近幾個交易日，DeepSeek風潮吹到了A股教育板塊，多家教育公司也適時宣布接入DeepSeek。

在這股浪潮中，全通教育也成為了資金追捧的對象，2月17日股價實現20cm漲停，2月18日早盤高開后快速跳水，未來走向尚待觀察。

DeepSeek賦能教育智能化

全通教育，作為家校互動信息服務的資深運營商，從K12學段的家校互動服務起步，公司逐步將業務版圖拓展至K12教育、家庭教育及教師繼續教育等多個領域。

多元化的業務板塊和深厚的行業積淀，為全通教育在教育信息化及信息服務領域打下了堅實的基礎。此外，全通教育還積極擁抱新技術，不斷優化和升級產品，并且借助互聯網向在線教育轉型，股價也由此“妖風”不斷。

DeepSeek，這款尖端的人工智能工具，為教育行業帶來了前所未有的創新活力，其卓越的自然語言處理能力、即時解答難題的能力，以及個性化學習計劃的定制能力，使得教育公司能夠為學生提供更加高效、個性化的教學服務。

隨著近期教育公司紛紛宣布與DeepSeek大模型合作，共同推動AI技術在教育教學場景中的創新應用，這一舉措不僅提升了教學質量和效率，還有望通過降本增效深度賦能教育行業，從而提升教育公司的收入水平。

對于全通教育而言，接入DeepSeek無疑是一個難得的發展機遇。K12教育板塊作為全通教育的核心業務之一，最適合與DeepSeek攜手進行智能化升級，通過接入DeepSeek，全通教育能夠為學生提供更加個性化的學習路徑和資源推薦，從而顯著提升教學效果和學習體驗。同時，DeepSeek的智能化教學系統還能夠根據學生的學習進度和興趣點，動態調整教學內容和難度，實現因材施教。這種個性化的教學方式，不僅提高了學生的學習興趣和積極性，還促進了學生的全面發展。

全通教育旗下業務與DeepSeek的結合點眾多且豐富多彩，如智能作業批改、人臉識別技術、個性化推薦等。此外，通過語音識別、在線測評、直播互動等技術手段，全通教育有望構建起完善的教學測評閉環，為學生提供更加全面、高效的學習體驗，這種線上線下相結合的教學模式，不僅滿足了學生的個性化需求，還提高了教學的針對性和實效性。

DeepSeek的接入，還將為全通教育開辟新的業務增長點。基于DeepSeek的智能輔導系統、個性化學習平臺等創新產品，將助力全通教育在教育科技領域實現突破性發展。這些創新產品不僅提升了全通教育的市場競爭力，可以為公司帶來了新的盈利增長點，為用戶提供更加優質的教育產品和服務。

因此，全通教育股價的上漲，不僅反映了市場對教育行業未來前景的樂觀預期，更是對全通教育乘風AI變革商業服務模式的期待。

業績承壓亟需轉型升級

從過往業績水平來看，全通教育已經處于下滑周期，亟需新的業務和商業化落地提振公司的業績和投資者信心。

全通教育發布的2024年第三季度財報顯示，公司的財務狀況出現了顯著下滑，盈利能力大幅縮水，公司的總營收在年初至報告期末為2.85億元，同比下降了30.8%，更令人擔憂的是，歸屬凈利潤已經由盈轉虧，達到了-4131萬元，同比下降幅度驚人。這一系列數據充分顯示出公司財務狀況正面臨嚴峻挑戰。

如果把時間線拉長，近五年來，全通教育營收呈現下滑趨勢，從2019年的7.17億元，下降至2023年的6.43億元，毛利率也呈現逐年走低趨勢，顯示出公司主營收入的疲軟。

全通教育也在過往財報中分析了影響利潤的關鍵因素。其中，繼續教育業務和教育信息化業務的收入銳減是導致營業收入下滑的主要因素。

雖然收入和利潤在不斷下滑，但全通教育的銷售費用、管理費用和財務費用卻長期居高不下，占營收的比例在20%左右，且在2024年還有繼續攀升的趨勢，進一步凸顯了公司在運營和管理方面所面臨的巨大壓力。高昂的運營成本不僅擠壓了利潤空間，也限制了公司在技術研發和市場拓展方面的投入能力。

在全通教育面臨困境之際，公司也在積極探尋新的增長動力。據悉，全通教育正在加大對新技術的研發投入，其中DeepSeek等新技術備受矚目。

然而，新技術的研發和應用并非一蹴而就，在短期內，這些投入可能無法對公司的財務狀況產生立竿見影的影響，因此，全通教育需要在新技術研發和現有業務之間找到微妙的平衡點。

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