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在財務報表的世界里，資產負債表和利潤表是“連體嬰兒”，利潤表中的虛增利潤，必然會在資產負債表中露出馬腳。因為只要一家公司在利潤表上虛增了利潤，那么它必然會在資產負債表上通過虛增資產來“消化”這部分利潤。今天，我就來給大家講講如何揪出資產負債表中的那些“假把式”資產。

1. 貨幣資金造假：假存款，真危險

貨幣資金，聽起來是不是很安全？但別被表面的數字蒙蔽了。貨幣資金造假是最常見的財務造假手段之一。如果一家公司的貨幣資金看起來很多，但利息收入卻少得可憐，那就要小心了。

預警指標：

“利息收入”/“貨幣資金”<2%，危險。

“利息費用”/“貨幣資金”>10%，危險。

解讀：如果一家公司的貨幣資金很多，但利息收入卻很低，說明這些錢可能根本不存在，或者被挪用了。反之，如果利息費用遠高于貨幣資金的比例，那可能是公司在借高利貸來維持表面的資金充裕。

2. 應收賬款造假：假銷售，真泡沫

應收賬款是公司銷售商品或服務后，客戶尚未支付的款項。如果應收賬款占總資產的比例過高，可能是公司在虛增銷售收入。

預警指標：

“應收賬款”/“總資產”>20%，危險。

解讀：應收賬款過高，意味著公司雖然賬面上有收入，但實際上錢并沒有到賬。這可能是公司為了虛增收入，故意放寬信用政策，甚至虛構銷售。畢竟，真實的銷售應該伴隨著貨款的回籠，而不是一堆收不回來的白條。

3. 存貨造假：假庫存，真忽悠

存貨造假通常是為了掩蓋成本或虛增利潤。如果存貨占總資產的比例過高，且應收賬款也居高不下，那就要警惕了。

預警指標：

“應收賬款”/“總資產”>5%，且“存貨”/“總資產”>15%，危險。

解讀：存貨過多可能是公司為了虛增利潤，故意不結轉成本。而應收賬款過高則可能是銷售不實。兩者結合，往往是財務造假的信號。比如，一家公司應收賬款占總資產的8%，存貨占總資產的20%，這說明公司可能在存貨上動了手腳。存貨造假就像在倉庫里堆了一堆“空氣”，看起來庫存滿滿，實際上根本不存在。

4. 預付款項造假：假購買，真洗錢

預付款項是公司為了購買商品或服務，提前支付的款項。如果預付款項占總資產的比例過高，可能是公司在虛增資產。

預警指標：

“預付賬款”/“總資產”>10%，危險。

解讀：預付款項過高，可能是公司通過虛構采購用來轉移資金，進而虛增利潤，以掩蓋利潤表中的問題。預付款項造假就像公司把錢提前打給了“假的供應商”，看起來有交易，實際上可能是套取資金去虛增利潤 ，也可能是用來彌補資金虧空。

5. 在建工程造假：假工程，真黑洞

在建工程是公司正在建設的項目，通常需要較長時間才能轉化為固定資產。如果一家公司的在建工程金額遠高于同行，或者多年不轉化為固定資產，這背后的故事可能就不那么簡單了。是不是錢都被“吃”進了某個看不見的黑洞里？

預警指標：

“在建工程”/“總資產”的值對比同行，若遠高于同行，危險。

“在建工程”連續多年保持很高數額，而且不轉化為“固定資產”，危險。

解讀：在建工程過高，可能是公司通過虛增工程項目來轉移資金，或者掩蓋虛增利潤問題。

6. 固定資產造假：假資產，真浮夸

固定資產造假通常是為了虛增資產規模，進而虛增利潤。如果一家公司的固定資產周轉天數遠高于同行，或者固定資產金額與營收總額的比例異常，那就要警惕了。

預警指標：

固定資產周轉天數明顯提高，若遠高于同行，危險。

與同行對比其固定資產金額/營收總額，查看是否有明顯的差異？

解讀：固定資產周轉天數過高，說明公司的固定資產使用效率低下，可能是虛增資產的結果。正常情況下，固定資產與營收比值不會過高，除非公司有特殊的經營模式。如果比值過高，則可能是公司通過虛增固定資產來掩蓋利潤虛增問題。

7. 商譽造假：假收購，真陷阱

商譽是公司在收購其他企業時，支付的溢價部分。如果商譽占總資產的比例過高，可能是公司在通過虛增收購價格來轉移資金。

預警指標：

“商譽”/“總資產”>10%，危險。

解讀：商譽過高，可能是公司通過虛增收購價格來轉移資金，或者掩蓋利潤表中的問題。

總結

在投資一家公司之前，務必仔細計算上述7個預警指標的數值。如果這些指標都沒有問題，那么這家公司的財務報表相對可靠，可以放心投資。但如果其中任何一個指標出現異常，那就要提高警惕，進一步深入調查，避免踩到“地雷”。

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