去年12月份，我國市場監管總局宣布，因涉嫌違反相關法規和公告，對英偉達開展立案調查。當時，英偉達態度還很強硬，回復稱憑借實力取勝，樂意回答相關問題。

恐怕黃仁勛怎么也沒有料到，事情反轉會來得如此之快，英偉達的泡沫竟然這么快就要破了。先是受到了來自DeepSeek的沖擊，然后美方也連續出手，簡直是神助攻。

隨著全球人工智能的迅速火熱，英偉達一下就站在了風口上，從之前的GPU巨頭搖身一變又成了AI芯片巨頭，迅速占據了全球90%的市場，營收和市值也不斷飆升。

尤其是市值，增長之快難以形容，兩年之內增長3萬億美元，能和微軟、蘋果比肩。

因此，英偉達才會變得那么硬氣，敢說出憑實力取勝。事實也確實如此，當前性能最強的AI芯片還是英偉達，全球人工智能相關企業都要用他的芯片，也首選他的芯片。

然而，突然爆火的背后，必然摻雜了大量的泡沫。英偉達在這種情況下走上巔峰，恐怕跌落時速度也會很快。令黃仁勛沒有料到的是，轉折竟來自于我們的DeepSeek。

今年過年期間，來自我們大陸的DeepSeek突然出圈，并且迅速在全球AI圈內引發了大量關注，其低成本的AI大模型直接沖擊了堆算力模式，英偉達也開始跌跌不休。

當時，英偉達股價大跌了17%，市值直接跌破3萬億美元，而下跌還只是剛剛開始。

今年2月份，英偉達曾單日下跌8.48%，財報也顯示營收增速放緩。進入3月份，剛開始英偉達就再跌9%。據統計，僅2025年以來，英偉達的市值已經下滑了22%。

為什么會出現這種狀況呢，原因自然是多方面的，而DeepSeek沖擊卻是重中之重。

英偉達之所以業績能夠不斷攀升，主要是源于它的AI產品利潤率很高，銷售方面也很火爆。正是這樣的高增長預期才推動了市值不斷增長，過去兩年內增長了438%。

然而，英偉達的這個算力邏輯，直接被DeepSeek給打斷了。DeepSeek通過極致技術優化，通過算法讓每塊GPU的“工作量”能夠平均分配，極大縮減了算力需求。

簡單來說，就是把AI大模型拆分了，然后分散到不同GPU上處理，充分發揮算力。

這樣的話，就能用少量的GPU，來實現更大的算力。也就是說，實現AI算力需求，不再需要購買更多的英偉達芯片，這樣的廉價技術方案自然就戳破了英偉達的泡沫。

關鍵是，這并不是技術思路，還是DeepSeek用自身實力來現身說法。相比之下，美方AI大模型不管是GPT還是Grok等，投入了巨大的算力資源，性能表現也不突出。

而我們的DeepSeek在算力有限的情況下，也能達到高水平的AI模型性能。于是，美方不少機構開始質疑他們的AI相關資本開支，這必將給英偉達帶來代砍單的趨勢。

同時，美方也連續出手了，特朗普不僅揮舞起“關稅大棒”，還將全面限制AI芯片。

關稅的影響是非常直接的，會迅速推高進口成本，英偉達部分AI產品生產來自墨西哥工廠，主要代工廠商臺積電也被迫去美擴建，接下來必然會導致成本上升的風險。

并且有消息顯示，特朗普計劃全面禁止AI芯片對華出口，這將會影響英偉達H20，以及正在開發的B20。這個消息一出，出貨量預期迅速下調，又將帶來不小的損失。

基于此，國內芯片正在迅速替代英偉達，DeepSeek證明華為等中企芯片性能足夠。

近日，國外科技博主甚至表示，DeepSeek已將英偉達“擊倒”，因為DeepSeek對算力的超高利用率，證明根本不需要那么多AI芯片，這讓英偉達的AI泡沫快破了！

種種原因導致英偉達的預期被進一步降低，據說客戶下滑了今年訂單的幅度在10%左右，英偉達產能也下調了4到4.5萬晶圓，連臺積電CoWoS先進封裝都砍單了。

用一個簡單的事實來說明現在的AI競爭，就是美方已開始從我們這邊搶AI人才了。