兄弟們，天塌了，美股遭遇黑色星期一，那到底是什么原因造成這次的股災？接下來美股是強勢反彈，還是持續暴跌呢？同時美股跌倒，大A到底能不能吃飽？

北京時間的昨晚，美股三大指數集體收跌，道指跌2.08%，標普500指數跌2.70%，納指暴跌4.00%。最可怕的是特斯拉一天跌了15.43%，股價較去年 12 月高點已跌超 50%，市值蒸發約 8000 億美元。

美股暴跌的原因絕對不簡單，表面上看是沖高回落，過去三年美股一直是大牛市。可是實際上是整個美國經濟的底層結構出現問題。

近期美國經濟數據表現疲軟，例如2月非農就業新增崗位22.5萬，低于預期的25萬，疊加消費者信心指數下滑，引發市場對經濟放緩的擔憂。高盛將2025年美國GDP增長預期從2.4%下調至1.7%，進一步加劇了市場恐慌。同時美國CPI又開始抬頭，特別是疊加特朗普的關稅大刀，美國幾乎不可避免進入滯漲時代。

特朗普“美國優先”政策，包括大幅度加征關稅被市場認為可能抑制經濟增長。美國財政部長貝森特也暗示政府削減開支可能帶來陣痛，這些表態強化了市場對政策風險的預期。

特朗普的關稅大棒，也引發了全球供應鏈的不確定性。各國都陸續推出了報復性動作，引發了全球的貿易大混戰。

同時現在美聯儲也是左右為難。要遏制CPI那就不能降息，可是要刺激經濟就得降息。這種政策路徑的分歧導致市場對滯脹的擔憂升溫。

另外這次暴跌的核心在于美國科技股，特斯拉跌15.43%，蘋果跌4.85%。科技股大跌則是因為業績下滑。

以特斯拉為例子， 2 月的全球銷量數據一公布，直接遭遇了 “滑鐵盧”。就拿中國市場來說，2 月銷量僅為 30,688 輛，同比暴跌 49%，環比 1 月的 63,238 輛更是直接腰斬，下降了 51.5%。而在歐洲和美國市場，特斯拉同樣被潑了盆冷水。德國銷量同比驟降 76%，2 月僅售出 1,429 輛；法國下降 26%，2 月售出 2,395 輛；美國那邊銷量已經連續四個月負增長，同比減少 5%。

特斯拉銷量大跌則是因為中國車企的全面崛起，比亞迪2月份海外銷量已經超過了7萬臺。另外小米、小鵬等中國車企都在不斷蠶食特斯拉的市場份額。

自從DeepSeek橫空出世之后，全球對中美科技力量的認可度就完成了翻天覆地的改變。國際資本開始搶籌中國科技股，而美國科技7姐妹則是逐步被拋棄。這一輪美股就是科技跟AI支撐起來的，現在AI神話被中國科技公司打破，美股自然撐不住了。

中國科技的強勢崛起，疊加市場對科技股高估值和未來盈利可持續性的質疑，導致資金從成長股轉向防御性資產，加劇了納指跌幅。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）升至去年底以來最高水平，反映市場避險情緒升溫。資金流向黃金、國債等避險資產。

同時歐元上周迅速崛起，美元指數下跌3.42%至103.89點，俄烏沖突進入冷靜期，給歐洲經濟復蘇帶來曙光，從而推動了歐元的上漲。歐元又是美元的核心權重，因此美元出現大跌的情況，美元疲軟雖利好出口企業，但削弱了以美元計價的資產吸引力，加劇資本流出壓力。

總結一下，這次美股大跌，已經是結構性的問題，而不是簡單的回調。今天港股、A股都被美股帶崩了。可是從長期來看，這一輪美國下滑，最終一定會推動更多國際資本進入中國市場，最終利好于大A。