財聯社7月23日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持愛奇藝（IQ.O）買入評級:

分析師預計2Q25E營收同比下降11%至6.62億元，主因劇集延期、廣告業務疲軟及內容分發收入下滑。非GAAP運營利潤預計2600萬元，基本符合預期，成本控制良好。會員及廣告業務承壓，但部分熱門劇集有望支撐后續收入恢復。公司持續投入短劇，自制短劇初獲成功，長期有望帶來增量收入。預計FY25-27E營收下調1-2%。基于13倍3Q25-2Q26E非GAAP EPS，目標價由2.45美元下調至2.25美元。

中信證券維持愛奇藝（IQ.O）增持評級:

公司25Q2營收承壓，同比-11%，主因劇集檔期調整及上線初期招商不足，但利潤端表現堅韌，Non-GAAP凈利潤接近盈虧平衡。暑期檔內容陸續上線，儲備豐富，微短劇布局完善，用戶規模與時長持續增長。內容提質增效及會員價格階梯調升空間支撐中長期盈利改善。

華泰證券維持愛奇藝（IQ.O）買入評級:

公司2Q25業績承壓，收入及利潤短期波動主因內容排播節奏擾動及行業淡季影響。當前估值已反映悲觀預期，后續修復依賴頭部劇集持續釋放及微短劇業務起量。愛奇藝在長劇領域領先地位穩固，微短劇《成何體統》表現亮眼，有望帶動用戶數據與收入逐步回暖。盡管盈利節奏放緩，但內容策略優化與新業務拓展支撐長期增長邏輯。

光大證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）增持評級:

公司2Q25業績預計穩健增長，營收同比+19.7%，游戲與廣告業務表現亮眼。《碧藍航線》《FGO》及《三謀》持續貢獻收入，新游儲備豐富，AI技術提升廣告效率，推動商業化潛力釋放。考慮公司成本管控有效及中長期增長動能，維持盈利預測及“增持”評級。

華安證券首次覆蓋給予戴爾（DELL.O）增持評級:

戴爾科技通過AI戰略布局推動業務轉型，ISG基礎設施服務收入持續增長，AI服務器與AI PC產品釋放增量空間。2025財年業績恢復增長，營收同比增長8.1%，Non-GAAP凈利潤增長11.8%。預計FY2026-FY2028營收CAGR達4.7%，凈利潤穩步提升，PE估值合理。AI服務器訂單激增與AI PC市占率領先支撐長期增長邏輯。

國海證券維持臺積電（TSM.N）買入評級，目標價256.10美元:

臺積電2025Q2收入及EPS超預期，毛利率維持高位，先進制程占比提升至74%。公司上調2025年收入增速至約30%，Q3指引亦超預期。盡管美國擴產及匯率波動帶來成本壓力，但AI時代議價能力增強。基于20x2026E EPS估值及ADR溢價，目標價256.10美元。風險包括制程利用率不及預期、N2量產延遲及關稅不確定性等。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買入評級:

特斯拉持續拓展Robotaxi服務范圍，在奧斯汀區域擴大至42平方英里，技術進展順利。FSD在澳大利亞進入發布前最后驗證階段，監管障礙清除。公司正式進軍印度市場，Model Y上市并布局超級充電站。特斯拉中國將推出六座Model YL及長續航Model 3+，產品線持續豐富。7月上旬交付量環比增長12.8%，同比提升8%，展現強勁市場需求。技術領先與新品周期支撐長期增長預期。

交銀國際維持英偉達（NVDA.O）買入評級，目標價195美元:

公司H20芯片恢復出口，釋放中國市場需求潛力，有望提升估值水平。分析師認為，盡管存在ASIC競爭與出口政策不確定性，但英偉達在全球GPU領域具備領先地位。基于35倍2025/26年平均市盈率，上調目標價至195美元，看好其長期增長邏輯與AI算力需求持續擴張。