公司賺1億分紅44億，董事長自己分走10億，這個分紅令人匪夷所思。

最近，東方雨虹連發44條公告，其中除了年報之外，最引人矚目的是一則分紅消息：

公司擬每10股派現18.5元，分紅總額約44.19億元，其中董事長李衛國一人可分得9.63億元。

我們常說好公司就應該舍得分紅，但問題是東方雨虹情況不一樣——去年凈利潤一共才1個億，“清倉式分紅”可還行？

一下分紅44億，東方雨虹給出了什么理由？此次分紅會導致怎樣的后果？難道真要“跑路了”？

今天我們就來談談這些問題，碼字不易，歡迎點贊，轉發，收藏。

賺1億分紅44億，誰吃肉？

按理說，上市公司愿意給股民分錢是好事，利益均攤，小散也能跟著吃肉。

但這次東方雨虹分紅44億，卻一下捅了馬蜂窩，不因為別的，單純是賺得太少，分得太多。

人家賺100億，分紅20億，大家都拍手叫好，因為公司發展穩定，重視股民利益，這屬于價值投資。

可東方雨虹呢？

去年計提后的純利是1.08億，轉頭卻要拿出來44億分出去，其中董事長憑借21%的股份，獨自分走9.6億。

從業績表現上來看，去年東方雨虹營收近281億，同比下降14.5%，凈利潤1.08億，同比大幅下滑了95.24%。

房地產行業低迷，東方雨虹的防水材料自然不好賣，但業績不行，卻不耽誤大手筆分紅，難免令人疑惑。

分紅前，東方雨虹的現金儲備大約是72億，乍看上去確實不差錢。

但這里有兩個關鍵問題：

一是根據東方雨虹的年報，2024經營現金流入309.6億，同比下降10%，流出275億，同比下降15%。

一來一去，東方雨虹經營現金流凈額34.6億，同比增長64%。

顯而易見的是，生意越來越難做，東方雨虹支出削減，攢下來了一筆錢，而這筆錢就是要被拿來分掉的錢。

二是東方雨虹賬上有錢，但流動負債也高達173億，資金壓力并不小。

這種大背景下，東方雨虹還是毅然分紅，大概率有人準備吃肉了。

給董事長分10億，要干啥？

無緣無故給董事長分了10個億，股民自然不接受。

很快，東方雨虹給出了官方理由：

李衛國拿到10個億，主要是用于償還股票質押融資，降杠桿，化解實控人因為質押率過高帶來的質押風險，從而降低公司的經營風險。

這個邏輯很簡單，董事長好，公司才能好，給董事長把錢還了，分內的事。

那李衛國為什么會把股票質押呢？

當初房地產行業表現好的時候，整條產業鏈都被帶得飛起，東方雨虹的業績也是一路長虹。

于是為了抓住幾十年一遇的機遇，李衛國多次質押個人股權，套現后擴大產能，最大程度支撐東方雨虹的發展。

最多的時候，李衛國質押了79%的個人股權。

后面的事就很清楚了，房地產行業日薄西山，東方雨虹業績也跟著下滑，同時還多了很多收不回來的壞賬，股價也跟著一跌再跌。

所以李衛國要想保住自己的股權，避免被迫平倉，就得接著補倉，降低杠桿，而補倉當然要找錢，也就有了這次的44億分紅。

只不過，即便東方雨虹給出了官方解釋，但拿公司的錢來解決董事長的個人問題，這件事還是有點難以服眾。

“清倉式分紅”成了熱搜詞，東方雨虹再一次進入大家的視線。

善始，難善終

雖然現在因為分紅的事情，東方雨虹受到不少批評，但能經營30多年，也算是業內的一個“傳奇”。

李衛國是湖南農村人，放到現在就是“小鎮做題家”，畢業后成了一名中學老師，90年代下海經商，幾經周折后創辦了東方雨虹。

最開始的時候，東方雨虹從德國引進了防水技術，曾免費給偉人紀念堂解決漏水問題。

盡管當時一下步子邁得太大，差點破了產，但也因禍得福，徹底在行業內站穩腳跟，有了名氣。

后來東方雨虹勢如破竹，包括人民大會堂、鳥巢、奧林匹克會議中心等等項目，都成為其里程碑式的作品。

但要說東方雨虹的真正崛起，還得是搭上房地產的東風，與各大房企的合作。

從2007年的營收不到5個億，到2017年的百億，2020年的200億，2021年的300億，東方雨虹市占率最高達到了33.83%，絕對的防水行業第一龍頭。

然而，時代大勢可以輕而易舉把一家企業送到巔峰，也能轉瞬之間使其轉瞬之間跌落深淵。

當然了，現在的東方雨虹在行業內仍然稱得上強勢，但行業整體下行，龍頭的日子肯定也不好過。

也正是在這種大背景下，才會出現凈利潤1億分紅44億的離譜新聞，很多企業都有一個偉大的開始，但當面臨真正的困境時，結束得卻往往沒那么體面。

公司債務壓力猶在，卻分紅44億，這波操作實屬魔幻。

值得一提的是，最近東方雨虹成立了一家“數智科技有限公司”，經營范圍大多與人工智能相關。

難不成防水行業不好做，東方雨虹也要玩AI了？該說不說這個行業跨度屬實有點大。

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