2025年3月14日，新能源汽車配套基礎設施即充電設備的龍頭企業(yè)——深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)優(yōu)綠能”、“公司”）首發(fā)上市獲得注冊批文，有望登陸創(chuàng)業(yè)板，或將成為中國A股“充電模塊領域的第一股”。在亮相資本市場后，優(yōu)優(yōu)綠能又將激起怎么樣的水花呢？

近年來，我們看到新能源汽車行業(yè)激流勇進，在“內卷式”的競爭中，實現(xiàn)了技術升級和產(chǎn)品優(yōu)化。以主流車型搭載的60kWh電池包為例，具備2C充電倍率時，能在30分鐘內充滿80%的電量，補充300公里的續(xù)航里程，基本覆蓋市內的日常通勤需求。近年來，隨著整車搭載的電池容量不斷提升，續(xù)航里程得到延長，極大緩解了電車車主的里程焦慮。2024年，中國每銷售100臺車中，有40臺是新能源汽車。其從“小眾嘗鮮”搖身變?yōu)椤按蟊娦聦櫋保阎鸩匠蔀楦嘤脩羧后w的主動選擇。隨著4C的普及和6C的推出，電車充電時間大幅縮短，充電過程變得更加高效快捷。這一變化倒逼著充電樁行業(yè)加快產(chǎn)品迭代速度，研發(fā)適配新車型需求的產(chǎn)品，做到快速補能。目前，已有眾多企業(yè)入局充電樁賽道。最初使用交流慢充樁補能需要耗費6-10小時，而大功率直流快充的出現(xiàn)使得充電時間縮短至20-40分鐘，超充站更是能夠打出標語——充滿電僅需“一杯咖啡的時間”。

實際上，充電速度的快慢主要是由充電樁中的核心部件即充電模塊決定的，其功率越大，充電速度越快。2015年，為加快充電基礎設施的布局，國家發(fā)布《電動汽車充電基礎設施發(fā)展指南（2015-2020 年）》，明確鼓勵社會資本進入充電樁領域。公司兩位創(chuàng)始人（即柏建國、鄧禮寬）也看到了新賽道的機遇，于同年在深圳共同創(chuàng)辦了優(yōu)優(yōu)綠能，決心開展新能源汽車直流充電設備核心部件研發(fā)工作。當時新能源汽車保有量僅42萬輛，早期電動車的續(xù)航里程普遍低于200公里，而配套的公共充電樁有4.9萬臺（含專用樁），其中交流樁占比超80%，僅滿足日常慢充需求，充電久、續(xù)航短成為了當時用戶選擇新能源汽車時面臨的一大痛點。優(yōu)優(yōu)綠能于創(chuàng)立當年快速研發(fā)并推出功率為15kW的充電模塊，一經(jīng)推出，就受到市場的高度認可。早期充電樁市場以“家用+公共慢充”模式為主，而其后直流樁的快速鋪設，激發(fā)了更多車主購買新能源汽車的熱情。

2016-2019年，公司趁熱打鐵，緊跟推出功率顆粒度更高（20kW、30kW和40kW）的大功率直流充電模塊，產(chǎn)品質量更高、使用體驗更好。考慮到維護成本、設計難度等問題，單模塊功率目前可做到行業(yè)最高的60kW，較成立之初的15kW已提升了4倍。我們觀察到，公司的15kW和20kW、30kW和40kW充電模塊是在同尺寸下做到的功率提升，保證產(chǎn)品在迭代后，模塊替換更加便捷，且更高的功率密度也提升了空間利用率。公司在研發(fā)30kW充電模塊的同時，也在恒功率寬電壓范圍上下足了功夫，從源頭上解決充電樁的多車型適配難題。此外，針對沙塵，沿海，凝露、廠礦等條件嚴酷的應用場景，公司采用 “獨立風道 + 液冷” 雙防護模塊設計架構，實現(xiàn) IP65 級防護（防塵+防水）。模塊可靠性提升，在5年內免維護，生命周期從傳統(tǒng)IP20模塊的3-5年提升至10年。以120KW單樁為例，5年TCO能節(jié)省約1.2萬元，10年TCO節(jié)省約4.6萬元。截止目前，優(yōu)優(yōu)綠能也是行業(yè)唯一一家掌握直通風散熱技術、獨立風道散熱技術、液冷散熱技術的充電樁充電模塊企業(yè)。此后，公司針對新能源汽車對充電速率、環(huán)保性、便利性、安全性、可靠性的核心需求，持續(xù)沿著大功率、高效率、高功率密度、寬電壓范圍、高防護性的技術發(fā)展路線繼續(xù)精進產(chǎn)品，已形成了戰(zhàn)略護城河。

近年來新能源汽車的保有量繼續(xù)提升，優(yōu)優(yōu)綠能相關團隊在做了大量市場調研后，決定根據(jù)細分應用場景下，推出針對性新品。例如小功率直流模組去替代家充交流樁，讓電車車主在家中、在逛街時，無需去公共充電站，也能體驗快速充電的樂趣。此外，公司不局限于單一的“補能”角色，也積極在“賦能”領域發(fā)力。例如公司推出能與電網(wǎng)互動、用于“削峰填谷”的V2G模組、與儲能相結合的儲充模塊等，為公司未來業(yè)績增長開辟了新路徑。

自2015年成立至今9年的時間里，公司業(yè)績亮眼，增速迅猛。2021-2023年，公司主營收入分別為4.3億元、9.9億元和13.7億元，同比增速高達105.2%、129.4%和39.2%。收入來源主要是20KW、30KW充電模塊，2024年上半年，兩種充電模塊的的收入份額有52.5%，目前已在市場上成熟應用，是公司業(yè)績的主要支撐點。實際上，早在兩年前的2021年，合計收入占比能達到91.8%，40%左右的差額主要是被40kW的高功率充電模塊滲透。截至2024年H1，40KW大功率充電模塊的營收占比從2021年1.1%快速提升至2023年的41.4%，成為公司收入新的業(yè)績增長點。

在大浪淘沙后，充電模塊領域參與者已從早年的幾百家縮減到十幾家，CR5的市場集中度很高。據(jù)公司的保守測算，2023年充電模塊內銷市占率為10.6%，發(fā)展8年已然成為頭部充電模塊供應商之一。據(jù)了解，為搶占市場份額，國內局部市場的價格競爭愈發(fā)激烈。由于公司早年就確立了國際化戰(zhàn)略。多款產(chǎn)品早已通過歐盟CE認證、美國UL認證、德國萊茵 cTUVus 認證和韓國KC認證，拿到了全球多區(qū)域的通行證。2023年，公司外銷收入占比達到40%以上，由于外銷毛利率較國內能高出20個pct左右，疊加公司位于美國和東南亞的兩大海外制造基地已實現(xiàn)批量交付，未來將為公司應對國內價格競爭提供更堅實的底氣。

根據(jù)2023年最新數(shù)據(jù)來看，優(yōu)優(yōu)綠能的充電模塊產(chǎn)品的出貨量已近40萬臺。這一成績得益于公司對客戶關系的維護和把控。目前，公司構建了多元客戶結構，涵蓋充電樁生產(chǎn)商、換電設備生產(chǎn)商、充電站運營商、換電站運營商、新能源汽車廠商等，知名客戶有萬幫數(shù)字、ABB、BTC POWER、Chaevi、玖行能源、蔚來等。在與大客戶深度合作的基礎上，持續(xù)開拓新的客戶資源。如今，公司已在國內各省市服務網(wǎng)絡實現(xiàn)全覆蓋，在全球多個區(qū)域建立了服務網(wǎng)點，全力提升客戶滿意度。

未來，在技術和市場的積累之上，公司將加快布局節(jié)奏，為新能源汽車提供更優(yōu)質的充電服務體驗。本次募集資金7億元，其中2.7億元預計用于充電模塊生產(chǎn)基地建設項目，加快建設具有一定產(chǎn)能規(guī)模、自動化水平較高的全流程生產(chǎn)線；2.7億元用于公司總部及研發(fā)中心建設項目，將在小功率直流快充領域、V2G領域和儲能充電領域等新興應用領域進行探索和布局，為公司持續(xù)發(fā)展提供基底；剩下1.6億元用于補充流動資金。隨著優(yōu)優(yōu)綠能成功獲得注冊批文，“充電模塊第一股”將正式叩響資本市場的大門。

優(yōu)優(yōu)綠能如能登陸資本市場，不僅將獲得直接融資支持，更可通過示范效應帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展，為民營科技企業(yè)提供“技術+資本”雙輪驅動的典型案例。公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板以后，憑借技術實力和優(yōu)質賽道的加持，借助資本助力，將繼續(xù)鞏固龍頭地位。公司將以IPO為契機，加速大功率充換電、光儲充放一體化、目的地充電、V2G車網(wǎng)互動等新質生產(chǎn)力領域布局。隨著資本市場對科技企業(yè)的支持力度不斷加大，更多像優(yōu)優(yōu)綠能一樣的創(chuàng)新型民企有望獲得資本助力，推動中國新能源產(chǎn)業(yè)在全球競爭中保持領先地位。