近日，北交所發布了關于終止常州金康精工機械股份有限公司（下文簡稱：金康精工）在北交所IPO審核的決定，金康精工北交所之旅終結，江蘇又多了一家上市失敗的公司。

據了解，金康精工成立于2001年10月，位于江蘇常州新北區，這是一家主要研發電機繞組制造專用裝備的高新技術企業。

經過20多年的發展，公司具備了從繞線到最終成型的全套馬達用制造設備與自動化電機裝備生產線的研發和制造能力。公司獲得過江蘇省服務型制造示范企業、江蘇省專精特新中小企業、國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業等榮譽稱號。

公司主要產品包括：自動繞線機、槽絕緣紙插入機、自動嵌線機、預整形機、中間整形機、綁線機、最終整形機、磨具、配件等。產品廣泛應用于家用電機、新能源車電機和工業電機等領域。公司客戶包括：比亞迪、臥龍電驅、上海電驅動、西門子電機、華力電機等。

截至2023年底，公司的員工數量達到了421人，比2022年的437人少了15人。這不是好信號，畢竟公司員工的基數相對較小。

金康精工早在2014年就已經進行了股份制改革，為進軍資本市場做好了準備，但是公司暫時實力不夠，只能選擇先在新三板掛牌了。

需要注意的是，公司是在2020年11月進行上市輔導備案的，而那個時候北交所還沒有成立，我個人推測公司可能是準備沖擊創業板的。隨著公司在準備的過程中，發現到北交所上市，可能性會更高一些，所以臨時又改變了上市的方向。

公司北交所IPO的申請在2023年6月才獲得受理，2024年1月，公司成功過會，這個節奏是非常正常的北交所上市節奏，這也意味著公司是有可能上市成功的。可是在公司提交注冊申請的時候，遇到了麻煩，一直沒能提交，反而成為了北交所的一家“釘子戶”，眼看上市無望，最終選擇了撤回IPO申請。

公司此次上市擬募資1.19億元，發行不超過1600萬股，占總股本的比例為22.51%，公司估值在5億元左右。此輪募資金額全部用于電機專用設備制造二期項目。

公司2020年-2023年的營收分別為1.59億元、1.76億元、2.26億元、2.33億元，凈利潤分別為1868萬元、1052萬元、3173萬元、3255萬元。

從營收上來看，公司營收是持續增長的，但是2023年的營收增速出現了明顯的下降趨勢。所以我們也能大概猜出公司為什么上市失敗了吧？

公司上市失敗主要存在兩個原因：

第一、公司業績下滑。公司想要成功上市，業績是第一考核因素，如果業績呈現出了持續下滑的跡象，監管肯定是不放心放行的。2024年，公司營收為6467萬元，同比下滑30.35%，凈利潤為483萬元，同比下滑65.83%。

另外，從整個行業來看，基本面也并不好。對標上市公司田中精機、瀚川智能、海目星等全都業績下滑，瀚川智能甚至出現了虧損數億元的情況。

第二、踩雷問題中介。負責審計公司的中介機構是蘇亞金誠會計師事務所，該所在2024年被證監會開出行政處罰決定書，暫時失去了審計資格。上市過程中臨時更換中介機構肯定會影響公司的上市進程。

總而言之，自身業績不夠出色，再疊加問題中介，上市失敗也就不難理解了。

勝不驕，敗不餒！

上市成功了，可以通過持續并購重組，做好市值管理，躋身行業頭部。

上市失敗了，可以通過被并購，或者是轉向港股、美股繼續IPO，走向國際市場。

不管企業上市成功與失敗，接下來怎么走才是更重要的！

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