3月15日，華安基金發布多則基金經理變更公告，涉及“華安現金富利”、“華安鑫福定開債”、“華安日日鑫”等7只由孫麗娜管理的產品，孫麗娜因個人原因將于2025年3月17日卸任其全部在管的7只產品，合計規模高達2,999.26億元，這一規模在華安基金所有的基金經理中排名第一。

根據公告，孫麗娜，碩士研究生，曾任上海國際貨幣經紀公司債券經紀人。2010年8月加入華安基金管理有限公司，歷任債券交易員。2014年8月30日開始擔任華安日日鑫貨幣市場基金、華安匯財通貨幣市場基金、華安七日鑫短期理財債券型基金的基金經理，開始了其長達10年的基金經理生涯。孫麗娜在華安基金擔任基金經理長達十年，管理規模是全公司第一名，此次突然離職顯得十分突然。

注：以上人物系華安基金 基金經理 孫麗娜

盡管孫麗娜的離職令市場頗感意外，但其對華安基金的貢獻不容忽視。孫麗娜憑借對固定收益類產品的深刻理解和豐富的市場經驗，為投資者贏得了穩健的收益，隨著其管理規模的擴大，其管理的基金也為華安基金帶來的可觀管理費收入。以孫麗娜本次卸任的7只產品為例，在2021-2024年上半年間（42個月），這7只產品的管理費收入累計21.33億元，占華安基金同期管理費收入的17.58%。其中，這7只產品2021年的管理費收入為5.72億元,2022年為5.81億元，2023年增至6.35億元，2024年上半年管理費收入3.45億元，同比2023年上半年增長12.37%。

下表是這7只產品在2021-2024年上半年間管理費的具體情況：

數據來源：wind、機構之家整理

孫麗娜的離職或許與其近段時間以來業績不佳有關。其管理的7只產品的回報排名大部分處于中下游水平，其中5只排名處于后30%，其管理規模最大的貨幣基金“華安日日鑫”的回報排名是550/683，處于后20%分位。

數據來源：wind、機構之家整理

具體來看，孫麗娜管理的代表性產品“華安日日鑫A”不僅是其任職期間總回報排名靠后，該基金2021年至今每一年的收益率都不及全市場貨幣基金的平均收益，且每一年的年度收益率排名都十分靠后，可以說是年年跑輸市場。

下表是“華安日日鑫A”的年度收益率和排名情況：

數據來源：wind、機構之家整理

隨著“華安日日鑫A”的收益率連續不佳，投資者也失去耐心，贖回壓力逐漸增大，基金規模在2024年經歷了規模大幅縮水。2024年第二季度，該基金單季度規模縮水-137.76億元，2024年第四季度，該基金單季度規模縮水-100.92億元，這是該基金多年來首次出現基金單季度規模縮水超百億的情況，基金絕對規模也是自2019年以來首次低于1500億元。

下圖是“華安日日鑫A”的規模變動趨勢圖，清晰顯示了其規模縮水的嚴峻態勢：

數據來源：wind、機構之家整理

孫麗娜的離職無疑會給華安基金帶來不小的震動，其繼任者能否挽回投資者的信心，重新提升基金業績，成為華安基金面臨的重大考驗。在孫麗娜卸任的7只產品中，有6只交給此前與孫麗娜共同管理該基金的李邦長管理。李邦長目前一共管理7只產品，6只是和他人共同管理，1只獨立管理。而其唯一獨立管理的產品收益率排名卻幾乎墊底，排名為260/284。

下圖是李邦長管理產品的收益率及排名情況：

數據來源：wind、機構之家整理

孫麗娜卸任的7只產品中，除了交給李邦長的6只外，還有1只由孫麗娜單獨管理的產品“華安鑫福定開債”交由新任基金經理康釗接手。“華安鑫福定開債”業績表現同樣不容樂觀，康釗接手后面臨的挑戰重重。

下圖是“華安鑫福定開債”的收益率及排名情況：該基金近兩年收益率持續低迷，落后于中長期純債基金的平均水平，成立5.3年來，累計年化回報率僅為2.9%，收益率排名為955/1226，處于后30%分位。

數據來源：wind、機構之家整理

康釗目前在華安基金管理的產品共有7只，整體業績表現要好于孫麗娜和李邦長，但其管理的基金總規模較低，截止2024年12月31日7只基金規模合計僅為168.25億元，遠低于孫麗娜和李邦長管理的產品規模。而康釗管理的規模最大的基金收益排名1713/2388，同樣處于后30%分位。康釗能否管理好大規模的基金并提升業績，仍需市場檢驗。

數據來源：wind、機構之家整理

孫麗娜的離職反映出了華安基金在固收類產品的管理上面臨的挑戰，然而就接任者的安排來看，似乎很難給投資者帶來足夠的信心。李邦長本來就是這些業績不佳的基金的共同管理者，其個人單獨管理的基金業績更差，康釗雖然整體業績稍好，但管理規模較小，且最大基金收益排名仍不理想。面對如此嚴峻的形勢，華安基金高層必須迅速制定策略，穩定投資者情緒，恢復市場信心，才能穩住其固收產品、尤其是貨幣基金的規模下滑頹勢。