AI 時代，VC 這個以小作坊模式著稱的行業正在經歷不少的變革：一個是投資模式的變化，一個是用 AI 逐漸或全部取代之前由人來完成的投資工作。

投資模式這塊，由于 AI 極大降低了 AI 應用的創業門檻和驗證增長周期，最近開始有一些新的方式出現。上個月 Stripe 發布的報告，已經展示了 Top 100 AI 公司比 Top 100 SaaS 公司收入達到 500 萬美金所需時間的中位數提前了整整 1 年時間《》。

最新 YC 的數據再次驗證了這個趨勢，根據 CEO Garry Tan 透露的數據，這期 YC 孵化的公司增長速度顯著快于之前的團隊，并且這種增長不只是用戶層面，而是實際收入。在過去的九個月里，這期公司整體收入每周增長 10%。

Garry Tan 說，這不是一兩家公司，而是整個這一期項目整體上實現了每周增長 10%，這在之前從未發生過。這一切得益于 AI，特別是 AI 編程也就是最近流行的詞 Vibe Coding，目前 YC 公司中 1/4 的公司的 95%代碼都已經是 AI 來寫的了。

這帶來的結果就是：團隊規模小了，企業不再像之前那樣需要 50-100 個工程師的團隊，另外就是對融資的需求沒有那么大了，因為越來越多不到 10 個人的團隊就能做到 1000 萬美金的 ARR。

因此 Garry Tan 認為，這兩年大廠的裁員讓很多工程師很焦慮，但是借助 AI 反而是他們巨大的機會。這期 YC 項目中，80%都與 AI 相關，跟之前的項目相比，大家已經能夠在很早的階段就驗證商業模式。

創業的變化也帶來了一些新的投資方式，一個是之前介紹過多次的 Venture Studio 模式，而另一個就是投資分利潤的方式，有些人直接將其取名為 Vibe Combinator，以與 YC 的傳統孵化模式做對比。

Gumroad 創始人 Shil Lavingia 最近就推出了一種針對 Vibe Coders 的新投資方式：10 萬美金獲取未來 10% 的利潤分成（$100k for 10% of future profits）。主要為那些利用 AI 做產品的獨立開發者提供資金支持，以便他們可以全職投入自己的項目，而不必被短期生計壓力束縛。

具體的融資結構如下：

• 投資金額：10 萬美金；
• 換取權益：未來利潤的 10%；
• 資金用途：通常用于支持開發者全職投入一年，包括生活開銷、項目成本等；

這里他沒有提到這個未來利潤的時間周期是多少，不過很多人認為 10 萬美金拿未來 10%的利潤有點太高了，10 萬美金拿 5%的分成或者 25 萬美金拿 10%的分成更合理一些，Shil Lavingia 說這些都可以協商。在其推文下面，已經有很多人申請了這個項目。

實際上這種模式也并不新鮮，不過 AI 可能正在加速這個過程，因為我們已經能看到了越來越多小團隊小資金取得高收入的案例。一家叫 Calm Fund 的基金已經將這個模式做了 5 年，他們創造了 SEAL（Shared Earnings Agreement Letter）協議，基本上都是投資 1 年后開始分紅。

其分紅機制是扣除所有成本包括創始人工資獎金后的純利潤，目前有幾十家家公司的盈利能力非常強，可以進行每個季度的收益分紅。

不過在他們的實踐過程中，有一些公司后續打算繼續融資，于是他們將模式更改為 SEAL+SAFE，也就是如果有這種情況，可以改為股權的投資模式。【感興趣的朋友可以在這里查看其完整協議：https://drive.google.com/drive/folders/1KbOSbS4N5xvUfygr_CT5AHJqipF99C21 】

上面是投資模式的變化，而 AI 給 VC 行業帶來的另一個變化，是用 AI 取代之前完全由人做的事情，這塊我之前介紹過幾個產品《》、《》以及《》。

不過以上幾個主要是幫助投資人做一些事情，特別是研究和 DD 這塊，隨著最近 AI Agent 的快速發展，已經出現了完全由 AI Agent 來實現所有投資環節的 AI 投資人，它最近完成了對一家 AI 電商公司的投資，每月 GMV 的增長達到了近 90%。

整個從接觸項目到完成打款只有幾天時間，并且在投資后還幫助創始人干了一系列的活，比方說……

全 文 共2167字

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