李嘉誠旗下的長和公司出售包括兩個巴拿馬運河港口在內的43個港口事件仍在持續發酵。此前，長和公司針對此事的公告中表明買賣雙方僅達成原則性協議，這意味著雙方還沒有正式敲定合約，更未涉及交割相關港口使用權等事宜，所以該交易存在諸多變數。

目前來看，變數可能以兩種方式呈現。

其一，長和取消交易，不賣港口了，留著繼續自己經營。

其二，雖然還是要賣，但不賣給貝萊德為首的財團了，而是中資企業，或者將兩個巴拿馬運河上的港口單獨拆分出來進行交易。

第一種變數發生的概率不大，因為李嘉誠方面已判定未來港口生意不好做，留著這類“負資產”不利于公司長遠發展。從長和發布的2024年財報可知，港口業務為集團帶來的EBITDA為161.7億港元，約合20.7億美元。

而賣掉43個港口能夠直接帶來190億美元的現金，是2024年EBITDA的近10倍，不僅能夠立馬給長和帶來極為豐富的收益和現金回報，而且規避了全球動蕩局勢給經營港口帶來的不確定性風險。

如果我是李嘉誠也會急于賣掉這個燙手山芋，更何況貝萊德財團給出的報價頗具吸引力，使得交易存在不小的溢價空間。因此，變數更可能是以第二種方式呈現。

無獨有偶，在長和賣港口事件引發輿論關注后，國內港口企業人士透露，在交易最終完成前，賣家和交易規模仍存在變動的可能，目前中國港口運營商正在與長和進行接洽談判。

3月21日，具有央企背景的中遠海運港口發布2024年全年業績報告并召開業績發布會。盡管公司未明確表態是否參與巴拿馬港口交易，但董事會主席、總經理朱濤在發布會上透露，中遠海運港口未來有對海外碼頭進行外延并購的計劃，并且將加大在南美洲、非洲、東南亞的投資布局。

這番表態讓人格外期待，難道央企中遠海運港口正在與長和商談，試圖作為買家接盤長和拋出的兩個巴拿馬港口嗎？

根據中遠航運港口的財報顯示，截至2024年底，公司的流動資產為12.68億美元，其中10億美元為現金及現金等價物。

從現有資金規模來看，哪怕將賬上的全部10億美元現金全部投入，也無法買下長和旗下兩個地理位置極佳的巴拿馬運河港口。

但我們不能忽視，中遠海運港口的背后的是大央企中遠海運，后者的控股股東是國務院國資委，財力雄厚、融資能力強，為了達成足以影響戰略布局的交易向收購港口的主體公司增資數十億美元不是什么難事。

此外，在一波又一波的輿論浪潮中，李嘉誠不得不考慮商業利益以外的因素。在國內企業能夠給出一個合理對價的情況下，把港口賣給美國人不如賣給自己人。如此一來，既賺到了錢又保住了民聲，何樂而不為呢？

因此，我們有理由相信李嘉誠和長出售巴拿馬港口一事存在反轉的可能，結局或許不會那么糟糕。

在長和出售港口的公告里有這么一句話，“本公司同意與BlackRock-TiL財團獨家磋商為期145日”。從公告發布的3月4日開始計算，145日后是7月底，也就是說最晚在那個時候長和與貝萊德的交易依然沒有進展的話，變數將成為現實。當然，這期間也可能出現突發事件。

兩座巴拿馬運河港口經營權到底鹿死誰手，我們拭目以待，希望能夠等來令國人振奮的好消息。

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