今日，滬深兩市呈現震蕩態勢。早盤指數開盤后曾短暫上揚，但隨后迅速震蕩回落；午盤前后再度拉升，然而午后卻急轉直下，一度翻綠。好在尾盤時，指數在震蕩中重新翻紅，全天維持在小區間內窄幅波動。從盤面情況來看，可控核聚變概念因政策利好而領漲，煤炭、電力、軍工等防御性板塊表現強勁。與之形成鮮明對比的是，前期熱門的TMT賽道則出現了深度回調，算力租賃、AI應用、機器人概念等板塊跌幅居前，減速器概念股更是批量跌停。在權重股方面，A500ETF的成交額位居前列，這顯示出資金對藍籌股的青睞，但整體市場仍缺乏持續性的主線。與此同時，兩市成交量極度萎縮，不足1.3萬億。

那么，市場成交量為何會突然大幅萎縮？這背后又釋放出了哪些信號？在此背景之下，市場又將如何演繹呢？

一、成交量為何突然大幅萎縮

A股成交量縮至1.3萬億元以下，主要原因在于科技板塊的回調以及季度末流動性的收緊。以人工智能、半導體為代表的科技股，在前期累計了較大的漲幅，短期內面臨技術性調整的需求。再加上4月業績披露期日益臨近，資金對高估值板塊的業績擔憂愈發加劇，計算機板塊近5日跌幅接近10%，機構加速調倉至銀行、有色等價值股，進一步加劇了板塊的波動。此外，3月作為季度末，市場流動性呈現季節性收緊，疊加機構為應對業績考核，傾向于兌現浮盈或調倉換股，導致市場交投活躍度顯著下降。

除此之外，外部擾動與市場觀望情緒也是導致成交量萎縮的重要原因。近一周來，美股反彈引發資金回流，道瓊斯指數近5日漲幅超過4%，部分外資因此從中國資產中撤離。與此同時，港股科技股整體調整，也拖累了A股科技板塊的估值和整體表現。此外，國內經濟正處于驗證期，以及美對華關稅政策的不確定性等因素，使得投資者風險偏好降至低位，觀望情緒濃厚。

二、極度縮量釋放出哪些信號呢

首先，成交量的大幅萎縮雖然表明市場有技術反彈的需求，但整體可能仍處于調整趨勢之中。成交量萎縮至1.3萬億元以下，反映出市場買賣雙方力量趨于均衡，但多方接力意愿明顯不足，科技股的拋壓尚未完全釋放，短期內市場或延續震蕩態勢。

其次，市場風格切換的跡象已經顯現。在縮量的背景下，大盤藍籌板塊（如銀行、有色、保險）相對抗跌，而小盤股則持續走弱，這暗示著資金可能正在從高波動的成長股轉向低估值的價值股。

此外，從歷史經驗來看，A股“極致縮量”往往出現在底部區域，后續多以“緩跌急漲”的形式出現反彈。當前縮量或為階段筑底信號，但仍需等待放量來確認。如果成交量依舊無法有效釋放，那么震蕩整理的局面或將延續。

三、短期需要關注的焦點

短期內，市場或繼續保持震蕩筑底的態勢。在關注60日線支撐的同時，還需留意指數是否會形成新的技術性背離。一旦底背離延續，短期內仍可能觸發超跌反彈。而整體上，需密切關注短期市場對業績的預期以及4月業績的真實表現。如果預期向好或者4月財報顯示經濟復蘇（如消費、地產數據企穩）或政策發力（如財政刺激），市場情緒可能得到修復，從而帶動指數回升。而如果科技股業績低于預期，調整可能延續，大盤藍籌（金融、周期）或將成為資金的避險選擇。

四、 要如何應對呢

一方面，短期內應繼續控制倉位，減持前期爆炒的科技題材股，等待回調企穩后再做打算，切勿盲目抄底。同時，可適當考慮高拋低吸的策略，圍繞藍籌股（如銀行、有色）和業績確定性高的消費股（如旅游、食品）進行波段操作。

另一方面，逢低可關注兩大方向。一是銀行（低估值+年報行情）以及有色金屬（國際銅價破萬+政策穩經濟）等價值方向；二是回調之后具備二次布局潛力的AI+、人形機器人等具備硬科技的科技細分領域。

股市有風險，入市需謹慎！