文：蔡壘磊

央行已經(jīng)說了好幾次了，說要保持適度寬松，再加上增加貸款額度等一系列操作，很多人就慌了，說這明顯是"錢要變紙"的節(jié)奏，那資產(chǎn)價格是不是會暴漲？是不是現(xiàn)在就要多買點股票，多買點房子了？

等等，先別沖動，如果一種東西的實際價值沒變，東西還是東西本身，只是因為錢變紙了，購買力降低了，所以對價發(fā)生了變化，那么應(yīng)該所有以rmb定價的東西都一起貴才對——是不是這樣？那你也不一定要買股票和房子啊，你可以買美元，買黃金，買比特幣啊，哪怕它們的美元價格沒變，相對于rmb也是同步漲價的是不是？

如果投資就只有這么一個變量，那就太簡單了，事實上當(dāng)然沒那么簡單，是你想簡單了。

如果現(xiàn)在國家印了一大堆錢，都發(fā)給老百姓，會怎么樣？一部分錢會拿去還貸，一部分錢會存起來，一部分錢會用于投資，一部分錢會流出海外，還有一小部分會用于消費——這是在發(fā)的錢很多很多的情況下，事實上不可能這么多，所以實際消費的占比是很少的，因為要優(yōu)先滿足其他。而且有免費的錢拿，還貸不貸款了？不貸款了，存起來，那銀行怎么辦？可以不允許你存嗎？不能，結(jié)果它收進來10塊錢，只能放貸出去2塊，這還搞毛？要給出10塊錢的存款利息，卻只能收進2塊錢的貸款利息，這存貸差再怎么大也是賠本生意啊，因為資金使用率嚴重不足。

所以存款利息就必然還得降。降到什么時候？你們這些人寧可把錢放家里也不存進來為止，老子一毛錢利息也不付了為止，否則銀行就要倒閉了。

可降息放水雖然是大勢所趨，卻也不是那么容易的，經(jīng)濟行為往往牽一發(fā)而動全身。錢多了很多，哪天大家真的都拿出去消費了怎么辦？那掙錢的人就很容易成為“新貴”，不掙錢的人呢？被社會淘汰的人呢？就得啃草根樹皮，啥也買不起了，貧富差距會拉得巨大——上一波就直接拉到了房子上，然后那個結(jié)果大家都看到了，但政府沒有經(jīng)驗，沒有做好應(yīng)對的準(zhǔn)備，給底層人的保障做得不夠好，現(xiàn)在才在慢慢找補。

所以怎么辦？得持續(xù)學(xué)習(xí)，做好賺新錢的準(zhǔn)備，否則經(jīng)濟好起來以后你就完蛋了。至于國內(nèi)的資產(chǎn)價格？還遠沒有到你要備貨的階段。為什么？因為錢不會出來——干啥賠啥，錢怎么會出來呢？就業(yè)率起來了沒？工資收入起來了沒？創(chuàng)業(yè)機會起來了沒？對內(nèi)沒內(nèi)需，對外被針對，哪來的機會？那大家自然是傾向于保守，你再怎么發(fā)錢，錢也是靜靜地躺在金融系統(tǒng)里，徒增銀行負擔(dān)。

那怎么辦？只能繼續(xù)降息，慢慢向0靠近。但這也有問題，以前我們銀行是這樣操作的，給用戶辦個房貸，先一次性收30年利息錢，然后不需要實際等30年，直接把這個“收利息的權(quán)力”也就是你的借條打包賣給別人。銀行自己呢？錢一下子回來了，只不過賣便宜點，少賺點，但錢回來后又能繼續(xù)放出去，如此循環(huán)，增加資金的使用率，旱澇保收。

可現(xiàn)在眼瞅著利息越來越低，那就玩不動了，更可怕的是這些買走借條的，有一部分是包裝成了理財產(chǎn)品讓買理財?shù)娜巳フJ購，也就是它們本身也是靠賺這里的利差活著的——都只是換了個殼在系統(tǒng)里吸血的。可現(xiàn)在這么多人斷貸，又很多人提前還貸，這就導(dǎo)致這些“原本預(yù)期可以收到”的利息收不回來了，那就會導(dǎo)致各種理財產(chǎn)品頻繁出問題，連環(huán)爆。

所以你以為國家這么有良心給你降存量房貸呢？那它為啥不少收點稅呢？是因為上面這套哪怕不繼續(xù)玩了，錢不賺了，也要保住現(xiàn)有的底線不出問題。過去的貸款利率再這么高，現(xiàn)在的存款利率這么低，那就會有更多的老百姓去提前還貸——沒有利率收入，全是利率支出，之前包裝的產(chǎn)品的利差又不成立了，那它們就要出大簍子，所以才寧可少收點。

所以你說降息這么好降的嗎？放水這么好放的嗎？還是要非常謹慎的，而且要有“現(xiàn)在放水暫時也起不來”，和“以后萬一好起來了會一下子決堤”的心理準(zhǔn)備。那怎么才會好起來呢？前幾次怎么起來的，這次就怎么起來，前幾次是搭上了全球化，互聯(lián)網(wǎng)，移動互聯(lián)網(wǎng)的快車，中國的所有產(chǎn)業(yè)幾乎都被改革了一遍——是不是這樣？每個人的生意都換了一種做法，人人都想在一個極大地提升了效率的地方去撈錢，那貸款有了沒？需求有了沒？消費有了沒？生產(chǎn)有了沒？都有了，這就起來了，盡管貧富差距進一步拉大了，但總歸是把經(jīng)濟這輛車給拉起來了——可你要拉起經(jīng)濟，就得是一個能極大提升效率的領(lǐng)域，那頭部怎么會不匯集更多的資產(chǎn)呢？我們應(yīng)對的方法就是你太有錢了，老百姓對你太嫉妒了，就打你，就完事兒了。至于你對拉起經(jīng)濟所做的貢獻，就算了，給你留點養(yǎng)老錢，槍打出頭鳥，算你倒霉，過去的頭部新貴和首富們大都是這么個結(jié)果。

但你肯定成不了，所以不用擔(dān)心，你要做的就是拼命學(xué)新領(lǐng)域的東西，在新地方找到事兒做，然后在這種特殊時期保護好你的存量資產(chǎn)——怎么保護？反正現(xiàn)在先別理放不放水的事兒，只要新貴們沒有批量出現(xiàn)，就代表中國經(jīng)濟沒有找到下一個出口，那rmb資產(chǎn)怎么放都是起不來的。

你要實在擔(dān)心，就換成非rmb資產(chǎn)，就能更大概率平穩(wěn)地度過這個非常時期。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。