韓聯社近期報道，2024年三星在西安NAND Flash工廠（下稱西安工廠）營業利潤59.53億元，銷售額為556.77億元，同比增長28.5%，堪稱驚艷！

此一訊息傳遞出兩大信號。一是“大河有水小河滿”，三星去年對華出口的產品總價值約3241億元（64.93萬億韓元），同比增長53.9%；二是“拐點時刻已至”，這一數字超越了對美國61.35萬億韓元的出口額。

如果置于最新的中日韓三國外長會議，這個信號更有價值。

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28.5%：“兩新”政策是最大功臣

28.5%這樣的高增速，放在任何一個“大基數”前面，都難能可貴。

西安工廠的地位不言而喻，不僅是唯一處于韓國境外的存儲半導體生產基地，而且占據三星整體NAND產量30%至40%，是全球單個產能最高的NAND閃存工廠。

事實上，全年高增速早在2024年一季度就有跡可循。據“中關村在線”，彼時據韓媒報道，三星電子已將西安工廠的閃存開工率提升至70%。而此前的2023年下半年，開工率還處于20%～30%。

究其原因，行業需求放量是一大重要支撐。在AI服務器的強勁需求帶動下，2024年全球DRAM和NAND Flash銷售收入創1670億美元的歷史新高，比上一年漲85.53%。拆分出西安工廠產品NAND Flash，此一市場收入總規模在2024年達696.09億美元，同比增長74.6%。

打開三星電子（005930.KS）2024年主營構成，占比第2位置的存儲及半導體板塊首次突破5000億元，創公司歷史新高。

其實不止于三星，強勁需求帶動下，A股相關上市公司也拿出亮眼業績，2024年，江波龍（301308）和佰維存儲（688525）營收分別同比增長63%～78%和86.71%。

當然從去年四季度至今，行業又逐步進入新一輪減產周期，緩解供應過剩壓力。值得一提的是，為應對激烈競爭，西安工廠正在計劃削減產量、出售舊設備，生產線也正面臨升級。

如果說AI服務器強勁需求面向全球市場，那么支撐著三星對華出口同比增長53.9%背后，離不開國內推出的“以舊換新”政策，主要體現在手機和PC這存儲應用市場的兩大市場。

從時間和地區兩個維度體會政策的效力。

政策啟動首周，全國手機銷量突破1000萬部，環比增長73.8%，是2018年以來增幅最高的一周；江蘇省正式開展“3C數碼產品補貼專項活動”的首個自然周，蘇寧易購門店出現近年來罕見的排隊購機潮，手機數碼銷售同比暴增17倍。

回到西安工廠，以三期項目首批客戶國內3家手機品牌企業小米和OV為例，2024年這3家出貨量分別居于全球第3、5、6名，同比增長14%、8%和8%，龐大的采購需求可想而知。

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3次脈沖：“新三樣”冒頭

實際上，自2012年三星西安工廠一期投資70億美元，頂著“改革開放以來中國電子信息行業最大外商投資項目”光環以來，便在陜西外資結構中持續扮演著舉足輕重的地位。

因為分三期建設的加注動作不斷接續。一期隨著后續追加實際投資超百億美元。2017年啟動二期項目，總投資達150億美元，有預測稱，等三期建成后，西安半導體產業總產值將超3000億元，超越上海成為全球最大半導體基地。

尤其是這過程中帶動了超百家上游核心配套企業的工廠、研發中心和辦事處落戶西安。

三星項目對全省外貿影響有多大？

回顧近30年陜西省外貿進出口總值變動，在一期2012年和二期2017年前后，外貿總值的階段性斜率明顯陡峭起來（下圖兩個紅框處），累計3次脈沖，前2次均由三星項目貢獻。

再進一步細化指標，梳理全省近30年簽訂外商投資合同金額和增速，在三項項目一二期投資的2012年和2017年，兩年兩項指標均“破歷史記錄”。

2012年的51.5億美元，是全省首破50億美元大關，102%的翻番增速也在當年創歷史新高。然后到2017年飆升至100.29億元，再首破百億大關，至今仍是巔峰，一柱擎天，增速116.5%繼續打破天花板。

需要補充的是，2020和2022年的增速也創下新高，但卻是在“低基數”基礎上實現的。

與此呼應的是，陜西對韓國的進出口總值在2012-2022年一路水漲船高，增速在2012年首次起跳后就不停狂奔，直到2022上半年之際，金融棒棒糖還刊文《》。

因此金融棒棒糖認為，三星項目在陜西外資發展史上作為繞不開的核心角色，其“含金量”再怎么強調也不為過。不過，此一期間也有“兩降一升”的新變化，即對韓進出口值和增速分別在2021和2023年出現下降，但同期全省進出口外貿總值卻出現第3次“脈沖”（見圖4綠框處）。

因為“新三樣”逐漸冒出了頭。金融棒棒糖累加“電動載人汽車+太陽能電池+鋰離子蓄電池”出口金額看到，這一數據自2021年以來穩步增長。

若拉長時間維度，2013年至2023年的“黃金十年”中，陜西“新三樣”產品中，光伏產品出口由5億元增加到115.7億元，電動汽車出口由零增加到23.6億元，意味著結構大變。

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“錯位”2023：2024重拾抬勢

比對陜西和全國近5年的進出口外貿總值變化就會發現，全國進出口、出口和進口3項數據都在穩定增長，而陜西2023年整體出現了下降，與全國走勢短暫“錯位”，或與貿易戰不無關系。

但向好的變化是，2024年陜西重拾抬勢，且增速明顯高于全國同期。

尤其是今年前2個月，陜西進出口貿易總值716.9億元，同比增長2%，增速高出全國3.2個百分點，依然保持樂觀勢頭，其中出口499.4億元，同比增長9.6%，增速高出全國6.2個百分點。

一個值得關注的增速細節是，集成電路出口192.3億元，同比增長15%；汽車（含底盤）出口82.3億元，同比增長90%。

而作為專注于本土的財經觀察者，在支撐持續向好的走勢中，注意到陜西外貿的兩大表現。

一是存量在延續。除三星項目之外，包括再度加注的全球風機電機領域“隱形冠軍”依必安派特（詳見：《》），全球知名汽車零部件供應商采埃孚1.5億歐元追投經開，（詳見：《》），也包括落地灃東再新增4000萬美元的日立能源柔性直流輸電產品制造基地項目等。

二是增量在放大。包括2024年總投資約13億元的百事食品陜西生產基地項目是西北首家食品基地，海吉亞收購并展開的長安醫院擴建項目（詳見：《》），以及2024年5月沙特西安首投的FAS保碧新項目（總投資約10億元，其中外資直投約7000萬美元）。