昨日復(fù)盤核心重點(diǎn)就講了獨(dú)立邏輯里的減肥藥，而今日整體減肥藥也算是逆市爆發(fā)，而且原料藥里還出現(xiàn)了20CM的大漲！而這個(gè)只是開始，未來推動(dòng)性還會(huì)更大。因?yàn)檫€沒有開始！而今日核心重點(diǎn)還是要回到算力！因?yàn)樗懔σ殉霈F(xiàn)了下探之后的底部了，而這里可能隨時(shí)出現(xiàn)二波的爆發(fā)！而之前我不斷強(qiáng)調(diào)，看承接性，而最后承接性好的以創(chuàng)下新了高！（不好意思，被標(biāo)題黨了，但是整體思考是真實(shí)的！）

而且為什么看好算力的本質(zhì)原因：就是超預(yù)期大訂單+業(yè)績爆發(fā)的預(yù)期！

一、驅(qū)動(dòng)因子：

事件1、華為：2024年全球銷售收入8,621億元 凈利潤626億元，同比減少28%。華為發(fā)布2024年年度報(bào)告。其中，華為云實(shí)現(xiàn)銷售收入688億元，同比增長24.4%，海外公有云收入增長超過50%，昇騰AI云服務(wù)實(shí)現(xiàn)6倍增長。

事件2：2025年國內(nèi)數(shù)據(jù)中心用柴油發(fā)電機(jī)組市場規(guī)模，比2024年入超過100%。

2025年如果說哪個(gè)行業(yè)會(huì)出大黑馬，公司能賺到大錢，90%的概率在人工智能，而有80%的概率在算力工程相關(guān)公司。這個(gè)就是確定性，如果這里不能產(chǎn)生大牛股，難到在是：地產(chǎn)、白酒、鋰電嗎？全是價(jià)格下降或是虧損行業(yè)里？

二、為什么第一受益是算力服務(wù)商？

1、需求爆增：大廠Capex上調(diào)逐步落地，訂單潮剛剛開始。去年字節(jié)大幅上調(diào)Capex，今年阿里宣布3年3800億投入建設(shè)云和AI基礎(chǔ)設(shè)施。字節(jié)去年Capex暴增200%，今年繼續(xù)加碼；

2、訂單落地：3月4日，華鐵公告36.9億元算力訂單，大廠Capex增加開始落地。

3、算力供應(yīng)緊張：DS高利潤率基于N卡優(yōu)化，以租代買/以租代建模式成為各大廠快速擴(kuò)大算力基建的首選。

三、為什么它稱是“真龍頭”？四大護(hù)城河解析！

1. 訂單爆發(fā)：15億已落地，70億+在路上

• 已公告訂單：2023年10-11月連續(xù)斬獲13億訂單，客戶均為頭部云廠商（推測為阿里、字節(jié)等），交付后1個(gè)月即產(chǎn)生收入。
• 潛在訂單池：據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，公司正在跟進(jìn)某大廠二期招標(biāo)，2024年訂單規(guī)模或超70億（當(dāng)前市值僅XX億）！

數(shù)據(jù)支撐：以單P算力租金2.5萬元/年計(jì)算，70億訂單對應(yīng)28萬P算力，年收入可達(dá)17.5億（凈利率30%對應(yīng)5.25億利潤）！

2. 交付能力：碾壓級速度，1個(gè)月上線

• 同行交付周期普遍3-6個(gè)月，而宏景1個(gè)月完成組網(wǎng)調(diào)優(yōu)，快速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流。
• 核心秘密：自研智能調(diào)度系統(tǒng)+深度綁定英偉達(dá)供應(yīng)鏈，卡、網(wǎng)卡、交換機(jī)提前鎖貨，避開行業(yè)“缺卡”痛點(diǎn)！

3. 供應(yīng)鏈壁壘：全網(wǎng)最低拿卡成本

• 英偉達(dá)直供：與英偉達(dá)中國區(qū)核心代理戰(zhàn)略合作，H20、H800供貨優(yōu)先級最高。
• 關(guān)鍵部件儲(chǔ)備：提前囤積稀缺網(wǎng)卡（單卡成本省20%），同行斷供時(shí)仍能穩(wěn)定交付。

對比同行：某算力租賃企業(yè)因缺貨延遲交付，股價(jià)暴跌30%，而它逆勢搶份額！

4. 客戶矩陣：綁定大廠，出海在即

• 國內(nèi)：已進(jìn)入阿里、騰訊、字節(jié)供應(yīng)商名單，深度參與大廠“東數(shù)西算”布局。
• 海外：香港子公司落地，借力大廠出海東南亞（新加坡、印尼數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)）！

四、估值與財(cái)務(wù)對比+龍虎榜：

1、過去情況：整體每年整體營收也就是7億左右，而且2024年整體營收還下降到了43%，只有2.23億。看一下這個(gè)報(bào)表想著什么公司。

垃圾

2、現(xiàn)在情況：2024年10月之后簽了13.04億合同，而2025年2月開始直接簽了10.43億。整體已超過23.47億，也就是說2024年可能就可以有超預(yù)期的業(yè)績了，而2025，按現(xiàn)在的速度來看，可能超過700%到1000%營收增長，而這個(gè)如果按訂單來算！

3、資金面：今日在創(chuàng)下新高之后，整體機(jī)構(gòu)整體還是持續(xù)加倉，以說明了未來。而且業(yè)績2024年大概率可能出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)，或是2025年是確定的，這個(gè)就是看會(huì)計(jì)怎么算了，而整體今日整體機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉做T達(dá)到了1.4億左右。而未來大概率是機(jī)構(gòu)推動(dòng)的趨勢行情！

估值的思考來看：

第一目標(biāo)：先看150億左右。

第二目標(biāo)：要整體看業(yè)績什么時(shí)候釋放和更大的訂單來計(jì)算。

而且要明白未來直接上去的，整體風(fēng)控也要做好就是在30日均線作為防守思考。更多的思考就進(jìn)一步觀察了。點(diǎn)贊+轉(zhuǎn)發(fā)+留言：我想了解這只算力黑馬將手握70億訂單，機(jī)構(gòu)1.4億追漲！的思考！

以上只是個(gè)人交易復(fù)盤總結(jié)思考，投資有風(fēng)險(xiǎn)，交易需謹(jǐn)慎！計(jì)劃永遠(yuǎn)沒有變化快，一切要結(jié)合盤面而動(dòng)，文章內(nèi)容屬于個(gè)人思考與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個(gè)人分享記錄，不構(gòu)成任何投資建議，僅供參考，據(jù)此買賣，盈虧自負(fù)!

(挖掘與整理資料不易，您的：點(diǎn)贊+轉(zhuǎn)發(fā)+留言，是我們努力的動(dòng)力，謝謝！）

總盤情況：今日大盤整體下破了120日均線，雖然下午出現(xiàn)了反彈，但是整體還是下破了，好在沒有下破3317的支撐，但是未來可能也會(huì)下破，后期的核心支撐看3317與3297的支撐，但是連續(xù)大跌也預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)，但是難度變大，整體可能復(fù)雜的震蕩調(diào)整不還會(huì)持續(xù)，預(yù)期持續(xù)震蕩到4號或7號，加假期可能到8號才會(huì)結(jié)束，而下周迎來不錯(cuò)的爆發(fā)時(shí)間不變，只是當(dāng)下要要耐心等待。而今日算是小放量1100億，最后1.22萬億，只要能這樣保持就不錯(cuò)，因?yàn)榻袢账懔σ曰亓饕哉f明了資金開始有所動(dòng)作，對于調(diào)整以有了不錯(cuò)的定位。雖然還有3810家下跌，上漲只有1248，但是最難時(shí)間可能已過了！要的就是耐心等待后期的事件刺激！

情緒面：今日情緒還是很低迷，跌停超過漲，跌停43家，漲停才41家，封板率69%，而連板部數(shù)8家，高度還是只有4板。等待突破。而現(xiàn)在整體只有到5板就停下。

板塊上：當(dāng)下的核心主線有：人工智能+機(jī)器人，而最強(qiáng)勢板塊：人工智能+機(jī)器人+黃金概念！整體難度非常大，而且這樣的結(jié)構(gòu)性還在持續(xù)，所以耐心等待，而主線也是輪動(dòng)中心，但是人工智能今日成為了最強(qiáng)的推動(dòng)性。主攻：電力+化工+芯片。

人工智能：龍頭是大位科技2板，從現(xiàn)在的龍頭來看，就難有持續(xù)連續(xù)的爆發(fā)性，因?yàn)槔系凝堫^，而且是調(diào)整過大，想起二波的概率太難了，所以當(dāng)下只能是判斷修復(fù)，而且是盤子又比較大。所以未來還是要反復(fù)的概率比較大，但以穩(wěn)定之后看誰能走成趨勢是核心點(diǎn)。

機(jī)器人：今日龍頭榮泰健康4板，但是后百整體弱勢，而明日可能出現(xiàn)大的分歧，所以建議多看少動(dòng)。

黃金概念：龍頭是恒星科技2板，整體的持續(xù)性不好判斷，而黃金是否能再持續(xù)也不好判斷，建議還是多看少篕 為中心。而且別的真正的黃金也沒有連續(xù)推動(dòng)，難度比較大。

成功沒有捷徑，唯有自律和堅(jiān)持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運(yùn)！

今日看點(diǎn)：

1、廣州3月二手住宅共網(wǎng)簽10866套 環(huán)比增長73.08%。

2、華為云2024年銷售收入688億元 昇騰云服務(wù)實(shí)現(xiàn)6倍增長，海外公有云收入增長超過50%，昇騰AI云服務(wù)實(shí)現(xiàn)6倍增長。華為：2024年全球銷售收入8,621億元 凈利潤626億元，同比減少28%。2024年研發(fā)投入達(dá)到1,797億元人民幣，約占全年收入的20.8%，近十年累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過12,490億元人民幣。

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