2024年中國營養健康產業在結構性變革中呈現韌性成長：新生人口紅利消退倒逼母嬰營養賽道重構，消費分層催生高端營養品需求裂變，寵物健康賽道爆發式增長伴隨競爭加劇。面對行業劇變，健合集團以"全家庭營養健康"戰略為錨點，通過業務矩陣的立體化重構，不僅實現年度營收130.5億元的穩健表現，更完成了從單一品類王者到家庭營養解決方案提供者的戰略蛻變。

解剖這份轉型答卷可發現：經過十年培育，營養補充劑業務已成長為支撐集團發展的核心引擎，收入占比從十年前的個位數躍升至67.7%的戰略級比重。業務結構的代際更迭清晰可見——成人營養與護理業務（ANC）和寵物營養與護理業務（PNC）增長動力清晰可見，傳統嬰幼兒營養業務（BNC）則在市場動蕩中通過精準轉型實現軟著陸，三大板塊協同構筑起覆蓋全生命周期的營養健康護城河。

這種戰略躍遷絕非偶然：在ANC領域，集團以科學實證特點切入職場等人群健康賽道；PNC板塊則通過"科學+細分"差異化賣點不斷成長；BNC業務在存量市場中以創新產品和渠道深耕鞏固競爭優勢。這份轉型樣本揭示出營養健康產業的新邏輯：當人口結構變遷與消費升級共振時，構建覆蓋多場景、全生命周期的解決方案能力，才是穿越周期的關鍵密鑰。

ANC：市場領先地位穩固，多品牌矩陣優勢凸顯

隨著健康中國2030的深入貫徹，健康消費從“治病”轉向“防病”，維生素、護肝、抗衰老等品類需求爆發。中國線上VHMS（維生素、草本及礦物補充劑）市場規模同比增長9.6%。競爭加劇下，消費者對品類的顆粒度、產品功效的“科學背書”要求愈發嚴苛。

面對市場的新需求和新場景， Swisse斯維詩精準洞察消費者需求，通過“Swisse Mega Brand”品牌戰略矩陣，推出了科技奢養超高端營養品牌Swisse PLUS+、年輕的生活方式營養品牌Swisse Me以及針對兒童健康需求的品牌Little Swisse，滿足消費者個性化營養健康需求。同時，以科研實力為基石，Swisse斯維詩推出了一系列高端抗衰產品，完善了“功能營養+口服美容”創新矩陣，搶占高潛力賽道。其中，Swisse PLUS+在抗衰老品類中保持領先地位，為ANC中國帶來了雙位數收入貢獻。

不僅如此，在品牌營銷方面，Swisse斯維詩同樣為行業樹立了良好的范例。從品牌教育轉向品類教育，Swisse斯維詩通過聯合權威機構發布行業標準、舉辦健康研討會等活動，提升品牌影響力。

通過精準卡位“功能細分”與“科學實證”，Swisse斯維詩找到了大健康產業的增長密碼：據財報顯示，憑借Swisse斯維詩這一旗艦品牌，健合集團ANC在中國和澳洲市場穩占領先地位。2024年，Swisse斯維詩中國市場實現同比增長6.9%，占集團ANC銷售額的64.7%，在內地線上VHMS市場穩居第一，進一步鞏固了市場領先地位。

BNC：嬰幼兒奶粉進入調整期，營養品成為第二曲線

近年來，受嬰幼兒奶粉市場收縮及新國標過渡期庫存調整影響，母嬰行業的發展之路正待轉型。此背景下，行業聚焦品質突圍與多元創新，羊奶粉、有機奶粉等細分賽道及線上渠道拓展成破局關鍵。

以健合集團為例，近年來已持續深化超高端奶粉品類的戰略布局。作為集團旗下的旗艦品牌，合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額持續增長，從12.4%增長到13.3%，并在十二月達到14.5%的高點。

值得一提的是，合生元的強力拉新策略取得了重大進展。旗下的派星一段奶粉在所有渠道均表現出色，市場份額于下半年穩步增加，并于第四季度市場份額達到4.7%，第四季度零售銷售額同比增長24.7%。

在嬰幼兒營養補充品方面，合生元憑借強大的產品力和精準的市場洞察，繼續維持中國內地嬰童益生菌市場的領先地位。同時，不斷推出創新產品，如乳鐵蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝膠糖果、鈣片等，進一步滿足了消費者更精細、更多元化的需求，同時推動嬰幼兒營養補充品的銷售額增長77.7%。

從行業大環境來看，嬰幼兒營養品渠道機遇與挑戰同在。有業內人士認為，在2025年新國標過渡完成后，健合集團有望通過派星系列等爆款帶動奶粉收入回暖。

PNC：全渠道拓展，寵物營養品市場增長可期

在寵物經濟持續升溫的背景下，健合集團的PNC業務實現營收19.7億元，同比增長4.4%，占集團總收入的15.1%。這一成績的取得，離不開集團對寵物營養與護理用品業務的持續投入和全渠道拓展。

在北美市場，Zesty Paws快樂一爪保持雙位數增長，并在第四季度同比加速增長15.3%。作為美國最受認可的寵物補充品品牌之一，Zesty Paws快樂一爪在亞馬遜渠道持續增長，并快速擴大線下分銷。在進入山姆會員店、Costco、Petco、Meijer、沃爾瑪、Target、PetSmart、CVS及Tractor Supply等渠道的基礎上，繼續拓展業務，為集團寵物營養品業務的持續增長提供有力支撐。

在中國市場，Solid Gold素力高進行渠道優化及產品組合高端化調整。2024年，Solid Gold素力高在中國市場精準布局細分市場，推出首款超高端貓主糧產品“高蛋白免疫雙拼貓糧”，并發布新品素力高奶蓋魚油等營養品。這些舉措不僅滿足了消費者對高端寵物食品及補充品的需求，也進一步提升了Solid Gold素力高在中國市場的品牌影響力。

結語

健合集團2024年財報，ANC以“科學+高端”守住基本盤，BNC在行業調整中展現韌性，PNC借它經濟蓄力增長。這也折射出營養健康產業的轉型與機遇：當“全家健康”成為消費剛需，在更長遠的周期中，誰能提供更精準的解決方案，誰才能在下一個周期搶占先機。