雖然司馬南最近因為偷稅而被國稅局重罰900萬，眾多官媒和自媒體均對其口誅筆伐，不過司馬南在民間的忠粉較多，我在《 》一文中就收到了司馬南粉絲們的強烈攻擊。

但我不惱不怒，我覺得絕大部分司馬南的粉絲其實都是“樸素的愛國主義”，雖然因為信息繭房的原因，而判斷力稍微有點欠缺。

司馬南之所以能在眾多粉絲中能有如此影響力，與其對聯想的一貫指責有關，而我也曾關注聯想私有化進程，確實認同其部分觀點。雖然我極力反感其搖頭晃腦，用短句和富有沖擊力的聲調打造的偽愛國者形象，更不喜歡其“當面一套，背后一套”的愛國者人設，但并不影響我認同其部分觀點的正確性。

在電影中，即使反派大壞蛋，也有良心發現做好人的時候。

司馬南對聯想改制有哪些質疑點呢？分析下來，主要集中在以下五個層面，我們結合歷史背景和公開信息梳理一下：

一、國有資產流失嫌疑（這是最大的核心點）

1. 估值爭議

? 核心質疑：2009年中科院將聯想控股29%股權以27.55億元轉讓給盧志強旗下的泛海集團，轉讓價是否被嚴重低估？

? 數據對比：

? 2008年聯想控股凈資產約139.49億元，29%股權對應約40.45億元，實際轉讓價僅為27.55億元，少了12.9億元。
? 支持者辯稱轉讓價依據第三方評估，但司馬南認為評估方法存在漏洞（如未計入品牌價值、研發投入等無形資產）。這一點我是支持司馬南的，在東大，有些評估看看就罷了。

? 2008年雖然不是好光陰，虧了2.26億但2009年已經賺錢，在這種情況下以低于凈資產轉讓就顯得很不合理了，畢竟轉讓時間是2009年9月，當年的收入和利潤大致可以固定了。

2. 利益輸送鏈條

? 泛海集團受讓股權后僅9天，又將9%股權以8.9億元轉售給柳傳志團隊控制的聯恒永信，形成“中科院→泛海→柳傳志團隊”的間接轉讓，被質疑為“左手倒右手”的利益輸送。

二、改制程序合規性存疑

1. 審批程序爭議

? 司馬南指出，2009年股權轉讓未按《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》公開掛牌，而是通過“協議轉讓”方式完成，程序透明度不足。

? 中科院雖回應稱交易經財政部批準，但未公布完整審批文件，引發公眾對“內部決策”的猜測。

2. 員工持股會合法性

? 聯想管理層通過“北京聯持志遠”員工持股會間接控股，但該組織性質模糊（非公司非社團），其持股合法性曾遭質疑。司馬南認為這是規避國資監管的“擦邊球”操作。

三、柳傳志個人利益膨脹

1. 持股比例變化

? 改制前（1994年），柳傳志持股不足1%；改制后通過員工持股會逐步擴大控制權，最終間接持有聯想控股約30%股權，被批評為“空手套白狼”。

2. 薪酬與分紅爭議

? 柳傳志2020年從聯想控股領取近億元年薪，加之歷年分紅，累計收入遠超應得之利益。司馬南諷刺其“用國有資產養肥自己”。

四、改制效果與社會責任缺失

1. 核心技術缺失

? 司馬南批評聯想“貿工技”路線導致研發投入不足，2022年聯想研發費用僅占營收2.5%，遠低于華為（22.4%），與其“科技企業”定位不符。

而這其中，又涉及到倪光南和柳傳志的路線之爭《》，可以說，如果堅持倪光南路線，也許聯想剛開始時會艱難一點，但技術方面可能會成為芯片界的“華為”，會解決芯片卡脖子問題。

但這只是設想，誰知道呢？

2. 社會貢獻與納稅爭議

? 聯想2022年凈利潤超200億元，但納稅額僅約80億元，且多次被曝避稅操作。司馬南質問：“利潤流向海外股東，是否損害國家利益？”

五、歷史污點與道德綁架

1. 倪光南事件

? 司馬南重提1995年柳傳志與倪光南的“柳倪之爭”，指責柳傳志為鞏固權力排擠技術派領袖，導致聯想錯失芯片研發機遇。

2. 愛國人設與言行不一

? 司馬南諷刺柳傳志一邊標榜“產業報國”，一邊將大量資產轉移至海外（如家族成員持有美國綠卡、在開曼群島注冊公司），涉嫌“用愛國賺流量，用資本撈實惠”。（不過反諷的是，司馬南也是如此！，與《》，不要把愛國掛嘴上，太虛偽了，認真工作和生活就是愛國！）

各方回應與爭議焦點

1. 聯想官方回應

? 強調改制經中科院、財政部批準，程序合法，且改制后企業市值從2009年1152億元增至2023年4836億元，國有資產增值超50倍。

? 辯稱2009年股權轉讓是為解決員工持股會法律障礙，泛海集團僅為過渡平臺。

2. 學界與輿論分歧

? 支持者：認為國企改制需平衡效率與公平，聯想案例是“制度創新”而非腐敗。

? 反對者：指出改制暴露國資監管漏洞，柳傳志團隊利用政策紅利實現個人財富躍升，違背“共同富裕”原則。

司馬南對聯想改制的質疑，本質是對國企改革中權力尋租、利益輸送、監管缺位等系統性問題的批判。其言論雖存在情緒化表達（如“國有資產流失超千億”缺乏實證），但也揭示了兩個深層矛盾：

1. 改革路徑爭議：市場化轉型是否必然伴隨國資流失風險？

2. 階層固化焦慮：企業家與普通勞動者財富差距擴大，是否動搖社會公平底線？

這些觀點沒有標準答案，只是國家在企業發展路線的選擇，或者說在制度改革中要踏的渾水，但卻值得提醒，信息上的公開透明應是企業改制的必要過程，不然即使結果是好的，程序上的封閉和錯誤也會導致不滿和質疑。

不過作為個人，我不喜歡柳傳志，就像我不喜歡俄羅斯一樣。

大家好，我是江南君，一個路見不平忍不住吼一聲的中年boy。

喜歡寫點文字，思考點人生，不干正事的餐飲老斯基。

許多年后，當后人問我對社會做了哪些貢獻時，我會自豪地說，面對不公，我做了誠實的記錄和轉發。

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