十年前，當時還意氣風發的董王，戴著棒球帽，在一個場競選的公共場，說，但凡股跌，應該把當任總統，裝入加農炮，發向太陽。

當時總統是奧巴馬，當時道指下跌了2.3%

十年后的回旋鏢，準確但無力，納指跌了7，指向太陽的加農炮，突然啞了。志得意滿的懂王，被媒體采訪時，說，關稅順利，國家會繁榮、市場會繁榮、股市會繁榮。

背景，是一張滿是股民枯骨的墳場。

屠龍少年，終變成了惡龍。

昨晚美股的下跌，是幅度是過去五年最大下跌，上一次還是2020年3月，彼時，疫情全球剛起來，那次我正好做電視直播。

市場四次熔斷，我們在直播室，看著全球原油價格跌破4美元/桶

跌破了油桶的成本。

相比于上次，所不同的是，上次天災，這次人禍，人禍更嚴重

人們永遠相信人禍可能會迅速恢復，而不容易拔腳就走，凡持倉者，均遭屠戳。

從全球情況下，這次美國錄得最多下跌，歐洲其次，亞洲較少，求仁得仁，納斯達克跌了近6%，科技七姐妹全部下跌

如何解讀接下來的市場

可以分為三條線來看，第一條主線

一、貿易戰可能爆發，拖累全球經濟，歐洲稱將采取反制，動用反脅迫手段，歐洲這次20%關稅，對于產品相近的美國商品，可能面臨巨大挑戰；加拿大對美國汽車收25%關稅，全球商品價格大幅下跌，原油跌了6%，白銀跌6%，銅鋁等均出現大幅度回撤.

背后是全球貿易戰若引爆，經濟受損，商品原材料需求下滑，原來要制造十輛車，現在只需七輛，多余的原材料就不采購了，所以導致從基礎金屬到能源，但凡商品的價格集體跳水

接下來，除了一些國家，新西蘭、越南，采取直接大幅度下降關稅，迎合懂王。

各地均會有不同程度反制，這對全球經濟不利。

當然我們國家還是第一個進行反制的，而且一出手就是直接加34%，不帶一點含糊。不服就干！

具體反制措施——

一、對原產于美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加征34％關稅。

二、現行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關稅不予減免。

三、2025年4月10日12時01分之前，貨物已從啟運地啟運，并于2025年4月10日12時01分至2025年5月13日24時進口的，不加征本公告規定加征的關稅！

因為美國第一第二第三次加征的關稅，對于相關出口企業已經形成實質影響，所以無論再多加多少都無所謂了，可以放手反擊了。

二、美聯儲可能降息，昨天市場預期今年美元降息將達四次，6月第一次降息，邏輯是關稅導致經濟下滑，降息是必然，做美元存款的，最近鎖定高息和長期更好

今年年初，由于通脹抬頭，美元降息預期從原來二次，降至一次，最后市場預期可能不再降息。

你看關稅起來，物價肯定上來，通脹上升，怎么降息呢，鍋里水沸了，要揚湯止佛，加息才可以

但是現在董王把經濟學邏輯弄亂了，如果新政讓美國經濟休克，只有先救人，救人就是降息。市場昨晚預期今年四次降息，得不斷掐美國經濟的人中，把它掐醒了，其它先不管。

三、混亂還將持續，我之前一直讓大家看貝森特的采訪紀要，他說了時間段9、12甚至15個月，昨天美國官員稱，關稅事情不可能停止。

這次懂王玩的挺大，要把美國經濟結構做一個重組，從原來發債拉動變成經濟增長拉動。經濟增長，需要全球優秀企業來美國建廠，這樣經濟增長了，就業也解決了，豈不美哉。

但是，問題是，全球好企業在美國建廠，產能巨幅上升，產品需要外銷，如果各國對美國關稅這么高，怎么辦，所以需要強權壓低各國關稅。現在做的是未來的事。

這個過程將非常漫長，不要希望一兩天，一兩個月完成。

最后，我想提示四點

一、美國經濟并沒有太大問題，這次是人禍，非天災，一季度七姐妹業績超預期，并不會因懂王新政改變。鮑威爾稱美國經濟良好，這是目前的底色；

二、懂王所有這些，對美國經濟好，對非美國經濟有壓力，如果有美股，短期震蕩，長期利好仍是不變。

三、資產上，重要性排序，現金大于貴金屬，貴金屬大于中國資產，中國資產大于美股，當下貴金屬和中國資產，具備一定避險作用。

四、美元降息概率上升，近期鎖定美元的高息，未來幾個月中，美元或經歷幾次降息。

清明了，

別忘記給射向太陽的懂王燒把紙......

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