這個清明節假期過得并不輕松，思緒混亂，不斷想確認當前的主要矛盾和第一要務，最后給自己的結論就是一個，“休克療法”中避免休克。

關掉的工廠不會一夜之間重現，富了的居民也很難重新再去干低價值的工作。美國短期就是各種缺口，完犢子了，結局只有一個，就是混亂的價格和滯后的政策。

前瞻的預期管理，已經要變成事后的救火了。

這是一種非常明顯的決策節奏變化，美國向所有人開槍，也放棄了自己的主動權。對于全球性貨幣而言，赤字不可能消失，逆差也不會變沒。

現在全球都處在一個非常混亂的時期，美國采取了休克式療法，掀桌子式出牌，而各國對此的反應也各不相同。中國和歐洲都堅定地進行了反擊，而那些在忠誠測試中表現軟弱的國家則紛紛與美國和談。

這次美國和中國一起掀桌子，對中國也是一個歷史性的事件，我們的后續政策出臺可能會帶來很多變化，業內比較期待的是資本賬戶放開，真正推動貨幣國際化。

在周四的直播中，我們討論了美國新聞界將這一重大變化稱為“GAME CHANGE”，這與2017年以來美國重建供應鏈和我們搞內循環的策略有著顯著不同。

這次，雙方真正兵刃相見，我們每個人都在見證歷史，同時也可能付出了巨大的代價。看看假期主要資產的價格變化就知道了，都是巨幅下跌。

隨著局勢的明朗化，預計國內許多政策將陸續落地，尤其是貨幣政策。

這是之前上面一直吊著的大餅，很多投資者一直在等待中國降準降息的時間窗口，應該要來了，可惜這個周末還是沒有出，不知道在等待什么，有點低于預期。

對于下周一的具體策略來說，可以類比國慶回來的第一天，追空的風險和當時追漲的結果很可能一樣。

就我個人而言，我有好幾個頭寸都面臨著較大的風險窗口。我有銅、能化、中概資產，都是重災區，中概減的不夠堅決，銅和能化默認計提一筆大幅虧損，很疼。

霍華德·馬克思說，當前的關稅使得市場非常難以預測，因此嚴控風險是第一要務。但是真的挺難做到，在這場試煉中，沒有人是有經驗的。對于那些沒有特別信念的頭寸，我認為可以考慮減倉。而對于有一定信念的頭寸，也應該控制倉位，并做好補倉的準備。

基金這邊，咱們之前就已經進入防守狀態了，這次企穩之后是一個重要的進場點。跟大家再重復強調，目前持倉的高波成長資產很低，這次受傷不會有太大影響，咱們提前已經減過了。

現在就是去想明白自己的關注點，特別是那些優質的頭寸，尤其是權益資產，這些將是日后補倉的重點。

另一個值得深入思考的問題是：未來的美元資產是否仍然值得投資？

每個人的答案不一樣，如果你的答案是肯定的，那么在美股市場波動如此劇烈的情況下，市場很恐慌，恰恰是我們出手的最佳時機。后續海外這邊是重點的加倉窗口，等待具體信號，準備好資金，后續會撿到很重要的籌碼。公募產品基本都是限購的，做好投幾十天的準備。

手上純美元的話，看權益這邊，只需要等波動率收斂，vix單日跌20%就是重要信號，上車自己有認知的好資產，不用互相論證，彼此的答案不重要，搞自己的。

對于國內市場，周四的跌幅并不充分，這也是我在假期感到特別難受的原因——我持有的商品頭寸、拼多多和阿里巴巴都要繼續被干，要熬一下了。補倉看下半周情況，不要著急。

1.日本經濟新聞報道，美國對越南、泰國等追加了高稅率。其中對泰國追加36%的稅率，高于對中國的34%，把生產基地分散至中國周邊地區的“China Plus One”（中國+1）戰略正處于轉折點。日本制造業過去把生產基地分散至中國周邊地區的“China Plus One”（中國+1），此次關稅大戰，令以自由貿易為前提的選址戰略出現了誤算。

2.原油遭遇關稅、需求疲軟和信任危機的三重沖擊，油價這兩天暴跌。OPEC+主要成員國重申必須嚴格遵守產油配額，此前該組織意外宣布加快增產步伐，導致原油價格暴跌。

根據該組織周六在官網發布的聲明，聯合部長級監督委員會(JMMC)注意到部分OPEC+成員國未能完全遵守產量限制，也未按照承諾進一步削減產量以彌補超額生產。最新聲明劍指成員國履約問題，要求哈薩克斯坦、伊拉克等國在4月15日前提交超額生產的補償計劃。

OPEC+此次“先放水后糾偏”的操作，本質上反映了原油定價權爭奪的新態勢。一方面，美國頁巖油產能復蘇迫使傳統產油國通過靈活調控維持市場份額；另一方面，俄羅斯在制裁下的隱性增產行為正在瓦解OPEC+內部平衡。補償機制雖能短期修復產量缺口，但成員國執行力的持續缺失可能催生更激進的產量管控措施。當紀律維護需要以市場震蕩為代價時，這個曾經鐵板一塊的石油卡特爾已顯露出前所未有的脆弱性。。

3.蘋果供應鏈遭遇沖擊，成本激增85億美元或引發全球消費電子漲價潮。

4.中國生物制造開始用稻米造血

大家的【在看】就是對小組最好的支持！同時將公眾號設為【星標】，這樣就可以第一時間收到文章啦。

素材來源：官方媒體/網絡新聞

風險提示：本資料所引用的觀點、分析是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，不構成對閱讀者的投資建議，也不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任，市場有風險，投資需謹慎。

從業人員信息公示：

姓名：薛逢源

執業編號：F0260114060001

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司