慧正資訊，近日，萬華化學官網發布了HMDI擴能項目環境影響報告書征求意見稿公示。該項目建設地點在煙臺化工產業園萬華煙臺產業園內，主要建設內容包括HMDI裝置產能由2萬噸/年擴產至4萬噸/年，HMDI裝置同時兼產3萬噸/年HDI產品，建設HCL精制單元。罐區、裝卸車站以及其他公輔設施、環保設施均依托萬華化學廠區現有。

HMDI是一種二環己基脂肪族二異氰酸酯，在化學結構上與MDI（4,4′-二苯基甲烷二異氰酸酯）相似，以環己基六元環取代苯環，屬脂環族二異氰酸酯，HMDI作為一種生產聚氨酯的原料，適合生產具有良好的光穩定性和具有出色的機械性能的聚氨酯。尤其適用于生產彈性體、水性涂料、聚氨酯分散劑和可光固化的氨基甲酸酯改性的丙烯酸酯。

HMDI的生產集中在幾家國際大型化工企業中，如科思創、贏創、萬華化學，全球HMDI總產能約為8-10萬噸/年，由于技術壁壘高且投資規模大，行業長期保持寡頭壟斷格局，前三大企業占據100%市場份額，技術壁壘和環保要求進一步限制新進入者。例如HMDI生產需配套光氣裝置，而全球僅10余家企業擁有光氣生產資質。

從國內來看，萬華化學通過技術突破實現HMDI量產，2024年國內自給率提升至40%，但高端領域仍依賴進口。近年來，汽車輕量化趨勢推動聚氨酯彈性體需求，HMDI在汽車內飾、座椅涂層等領域滲透率提升。在新能源領域領域，光伏膠膜、風電葉片涂料對耐候性材料需求激增，HMDI基聚氨酯成為主流選擇。

2024年，中國新能源汽車產銷量均超過1200萬輛，產銷量同比分別增長34.4%和35.5%。預計2025年新能源汽車銷量將達1700萬輛，均增長32%。新能源汽車市場潛力將進一步釋放，汽車涂料需求旺盛，作為耐黃變的重要上游原料，HMDI最終制品在高透明，耐磨等性能表現優異，PUD及漆面保護膜領域增長亮眼。

2024年中國風電行業新增裝機、累計裝機同比均上漲。新增裝機87.0GW，同比增長9.6%，累計裝機量561.6GW，同比增長14.6%。2025年預計中國風電新增裝機量有望達到115-125GW。“海上+海外”需求將為風電行業持續增長注入動力。隨著對環保要求的不斷提升，水性PUD在風電涂料中占比不斷提升，在水性PUD體系中，HMDI制成的水性PUD在耐刮擦及耐候性均有卓越的性能表現。HMDI由于其擁有優異的機械強度，適宜的操作時間，較低的固化放熱以及極好的灌注工藝操作性，目前在風電行業中環氧固化體系中被愈來愈多的應用。

2020-2021年普通級HMDI價格在2.8萬-3.5萬元/噸之間，2022年價格達到4.2元/噸，創歷史峰值，電子級高達4.5萬-5.0萬元/噸。電子級、醫用級HMDI因純度要求高（≥99.9%）、生產工藝復雜，價格顯著高于普通級，且長期由科思創、贏創等國際巨頭壟斷。未來，隨著新能源、汽車輕量化等需求增長，行業將保持5%-6%的年復合增長率，萬華化學產能的增加將重塑全球競爭格局。