昨晚美股沖高回落，今天我A開盤就沖了！

作為A股市場的情緒指標，北證50早盤一度大漲7%，市場兩大反攻主線也已經浮出水面。

一個是科技自主方向。

科創板人工智能板塊表現強勢，多只核心個股漲幅顯著，市場情緒相當活躍。

寒武紀領漲，早盤大漲超9%，反映市場對AI芯片及算力賽道的強烈關注。

ETF方面，科創、半導體、人工智能方向的ETF漲幅居前。

芯片ETF龍頭（159801）、人工智能ETF科創（588760）盤中一度大漲超過5%。

為什么科創、人工智能反彈如此犀利呢？

①風險得到了充分釋放。

“924”以來，人工智能一直是A股最強主線，但3月份以來，受到整個權益資產市場的情緒降溫的影響，作為市場中彈性較大的板塊，科技板塊也提前進入調整。

在關稅風暴的沖擊之下，科技板塊的風險更是得到了快速釋放。

表：科創AI市盈率TTM

數據來源：Wind，截至2025/4/8

以科創AI指數為例，指數點位已經跌到今年1月份的位置，市盈率TTM、市凈率PB更是紛紛回落到去年11月份的水平。

經過這兩天市場的快速下跌，關稅對市場情緒的影響也已經不像一開始那么強烈了，這就給人工智能板塊的估值修復創造了條件。

②在這波中國資產全面重估的敘事當中，科創就是最大的主線，這個思路現在仍然沒有發生變化。

最近國內人工智能領域的發展勢頭仍然非常強勁。

一方面，國內科技巨頭加大了投資，說明整個產業鏈仍然處于高景氣狀態。

另一方面，模型的效率也在不斷提升。

3月24日，螞蟻Ling團隊發表了一篇重磅論文《每一個FLOP都至關重要》，首次披露了他們用國產GPU集群訓練出2900億參數大模型的核心技術。

這項突破的關鍵在于，團隊創新性地將混合專家（MoE）架構與國產算力深度結合，說明國產芯也能跑出"國際水準"。

跌下來之后，人工智能ETF科創（588760）也提供了較好的布局時點。

今天另一個強勢反彈的主線就是軍工。

申萬一級行業指數中，申萬軍工早盤大漲4.59%，在行業中漲幅第一。

中證軍工指數盤中也一度上漲超過5%，國科軍工、七一二、中兵紅箭等十幾只個股漲停。

ETF方面，跟蹤該指數的軍工ETF龍頭（512680）早盤大漲4.62%，截至4月8日，軍工ETF龍頭近8天獲得連續資金凈流入，最高單日獲得4101.79萬元凈流入，合計“吸金”1.86億元。

軍工的反彈是有跡可循的。

早在2018年的中美博弈當中，軍工股的表現就相當抗跌，取得了一定的超額收益。而在之后，隨著中美博弈不斷升級，軍工行業更是迎來歷史性的發展機遇，從2019年到2021年，中證軍工指數三年大漲134%，表現相當亮眼。

中航證券指出，大變局之中，國防軍工剛需屬性將被不斷強化。

站在當前時點，中航證券認為，軍工板塊將迎來更優的資產質量、更新的景氣渠道、更大的業務規模以及更高的市場天花板，與此同時，軍工行業的估值體系有望迎來一個重塑階段。

今天兩大反彈的“領頭羊”主線已經率先浮出水面，科創自主+軍工強國，已經說明了大變局下資金的選擇和信心，從長期配置角度來看，短期這兩大方向在風險快速釋放后，都已經提供了較好的布局時機；但是從短期來看，目前大環境的不確定性仍在，投資切忌沖動，謹慎抄底。