前言：

美國擁有強大的消費能力，希望靠消費這個抓手搞搞制造業。中國擁有強大的制造能力，正努力提振消費。這本應該是一場你中有我我中有你的天作之合，這本應該成為一場完美的雙向奔赴。現在，恰恰相反。造成這一切的，“責任全在特朗普”。

美國的歷史可能太短了，以致于這位脫口秀演員并不知道，興不義之師必敗、以寡犯眾必敗、勞師以襲遠必敗、驕兵必敗這些道理。而且，他竟然能集所有錯誤于一身——所有的驕橫霸蠻溢于言表，所有的訛詐手段淋漓盡致！

這些道理，我們的老祖宗早在公元前627年的那場《崤之戰》里，就交待得明明白白。即使到今天，每一個中國人，在人生啟蒙的高中階段，都要認真學習這一篇課文。所以，趕碳號認為，特朗普必敗。

當一個國家的債臺高筑到足以讓他變成“老賴”，而偏偏他又“窮”得只剩下武器時，那他會做出什么出格的舉動，都毫不意外。這樣的人，你說這個世界會縱容他、安撫他、賄賂他呢，還是與之為敵？所以，今晚好戲連臺，在中國對美加征50%關稅以后，歐盟對美加征25%關稅。接下來，也許就是老鼠過街、人人喊打的局面。這一切，不正是百年未有之大變局么？

除了他意欲收割的對象，即使在目前美國所有主流媒體的報道中，除了白宮的官網以及真相社交上他的主頁，甚至都找不到一篇支持他、贊揚他的文章。現在，就連他共和黨的盟友們、支持他競選的企業家們，都在反對他。昨天，七名美國共和黨參議員簽署了由參議院臨時議長查克·格拉斯利牽頭的一項法案——該法案要求總統在新的關稅出臺前48小時通知國會，并在60天后獲得國會批準，并允許國會撤銷關稅。

同樣，美國民眾也在覺醒，只需要感受一下X上滔天的怒意就知道，只需要看看空空如也的沃爾瑪貨架就明白——他們中間有數百萬人已經走上街頭。

即使在趕碳號關注的領域，特朗普也同樣犯下致命錯誤，那就是力推化石能源，打擊清潔能源。當今世界唯一的超級大國，竟然與歷史與科技發展趨勢、與氣候危機之下的人類共同命運，背道而馳！

這一切，雖然可能意味著動蕩、不確定性、衰退，卻是我們真正的“國運”。

所以，趕碳號在思考，光伏失去美國，世界將會怎樣？

01美國光伏市場，究竟有多大？

毫無疑問，美國的新增光伏裝機規模，離第一名中國相去甚遠，但卻是全球利潤最為豐厚的市場。

SEIA(美國太陽能產業協會)在《2024年太陽能市場洞察報告》中披露：

• 2024年，美國太陽能產業安裝容量接近50吉瓦直流電（GWdc），較2023年增長21%。這是連續第二年創下容量紀錄。

• 2024年，太陽能將占美國電網新增發電量的66%，該行業將繼續經歷創紀錄的增長。

• 美國國內組件產能同比增長190%，規模空前，從2023年底的14.5吉瓦增至2024年底的42.1吉瓦，并在2025年初突破50吉瓦。組件產能主要集中在美國南部，德克薩斯州的產能為8.6吉瓦，佐治亞州的產能為8.4吉瓦。2024年，隨著Suniva位于佐治亞州的1吉瓦工廠復工，電池制造五年來首次回流。

• 2024年，德克薩斯州以11.6吉瓦直流電的新增太陽能裝機容量，連續第二年位居美國各州之首。加利福尼亞州以微弱優勢擊敗佛羅里達州，位居第二，這得益于公用事業規模和商業領域太陽能裝機容量的大幅增長。

• 2024年，住宅領域新增裝機容量為4,710兆瓦直流電，較2023年下降32%。這是自2021年以來住宅領域裝機容量最低的一年，這歸因于公司破產、持續的高利率以及消費者在2024年大選前的猶豫不決。42個州的裝機容量年度萎縮，其中加利福尼亞州由于凈計費轉型，裝機容量同比下降了45%。

• 2024年，商業太陽能領域新增裝機容量達2,118兆瓦直流電，創下年度紀錄，同比增長8%。加利福尼亞州、伊利諾伊州、紐約州和緬因州的強勁部署，為第四季度的強勁增長畫上了圓滿的句號。

• 2024年，社區太陽能新增裝機容量達1,745兆瓦直流電，創下歷史新高，較2023年大幅增長35%。這一增長主要得益于紐約州、緬因州和伊利諾伊州創紀錄的新增裝機容量。由于互聯條件的改善，紐約州的裝機容量達到861兆瓦直流電，同比增長66%。

• 2024年，公用事業規模新增裝機容量創紀錄，達到41.4吉瓦直流電，同比增長33%，連續第二年創下年度紀錄。僅第四季度，開發商就新增裝機容量超過16吉瓦直流電。德克薩斯州的新增裝機容量占全美總容量的四分之一以上。

SEIA預計，美國太陽能累計裝機容量，將從2024年底的236吉瓦直流電增至2035年的739吉瓦直流電，增幅超過兩倍，年均新增裝機容量超過45吉瓦直流電。

02美國光伏市場，究竟有多難？

SEIA在報告中前所未有地用了相當大的篇幅，來闡述特朗普帶給美國太陽能市場的不確定性：

特朗普總統的一系列行政命令給太陽能行業帶來了不確定性。新政府上任后的頭幾周，特朗普總統就發布了一系列影響各行各業的行政命令，其中就包括能源行業，包括一些旨在推廣化石燃料，并削弱氣候變化倡議。

這些擬議措施對太陽能行業的各個細分領域產生了不同程度的影響。SEIA總結，這些將導致美國太陽能行業的環境更加嚴峻：

能源緊急狀態宣言。

特朗普宣布，美國進入能源緊急狀態，優先發展火電和水電，而非風電、太陽能和儲能。SEIA預計，該命令將加快石油和天然氣項目的許可審批，并簡化環境審查，同時可能減緩公用事業規模太陽能發電廠的審批，盡管這可能有利于輸電發展。

聯邦土地使用：

特朗普宣布，自2025年1月20日起，暫停發放聯邦土地上可再生能源項目的關鍵許可證，為期60天，除非獲得政治領導層的批準。聯邦土地上項目占比相對較高的地區，例如西南部，可能會出現項目延期。其他行政措施、人員裁減和政策重點的影響可能會加劇項目延期。

聯邦資金凍結：

聯邦資金凍結，導致農業部和能源部（DOE）撥款受助方以及美國環保署（EPA）的溫室氣體減排基金（包括“全民太陽能”計劃）陷入困境。依賴這些資金的分布式太陽能領域的組織和公司由于資金可用性的不確定性，不得不暫停或完全停止運營。截至本報告發布時（2025年3月11日），一些獲得“全民太陽能”計劃資金和能源部撥款的利益相關者確認，暫停令已解除。然而，情況仍在不斷變化中，SEIA尚未獲悉任何公開的官方項目公告或指導。

新關稅。特朗普已提議多項與對進口產品征收關稅相關的行動。關稅的現狀持續變化。此外，我們注意到，新關稅是附加關稅，這意味著它們是對現有其他類型關稅的補充，包括標準關稅和反傾銷/反補貼關稅。

截至本報告發布之日，特朗普已對所有來自加拿大和墨西哥的進口產品征收25%的關稅，該關稅自2025年3月4日起生效。此外，他還將對來自中國的進口產品的新關稅提高至20%（趕碳號注：現在為104%）。他還修改了現有的針對鋼鐵和鋁進口（涵蓋初級產品和衍生產品）的第232條款關稅，包括修改了適用國別和產品范圍，并將鋁關稅稅率從10%提高到25%（鋼鐵關稅稅率已為25%）。

SEIA預計，在低情景下，稅收抵免（IRA）提前取消、可轉讓性市場衰退、供應鏈限制增加，前景將下降25%

SEIA的低迷預測表明，美國太陽能行業將面臨更具挑戰性的環境。在低估值情景下，預計投資稅收抵免 (ITC) 將提前取消，而績效稅收抵免 (PTC) 將在短期內降至其原始值的80%。所有獎金投資稅收抵免 (ITC) 附加條款和直接支付條款將在預測期初期取消。這些措施將對項目經濟效益產生重大影響，尤其對免稅實體而言。

SEIA預計，隨著企業稅率下調導致稅基下降，稅收股權的供應將難以滿足需求，從而限制可再生能源項目的可用融資。可轉讓性市場也面臨挑戰，進一步限制了融資選擇。展望未來，利率仍將維持在當前水平，導致資本成本持續高企，項目經濟效益下降。

與基準情景相比，低情景預計到2035年太陽能裝機總量將下降25%，即減少127吉瓦直流電。短期內年度降幅較小，但在展望的后幾年，裝機容量將下降40%以上。

03美國光伏市場，即將被世界邊緣化？

2024年，已經算是美國光伏的大年，全年裝了50GW，同比2023年的43.3GW增長15.47%。美國光伏裝機的全球占比略有上升，2023年是9.69%（全球裝機447GW），2024年是11.06%(全球裝機452GW)。但這些和2020年相比，已經下滑不少：當年美國以18 吉瓦的新增光伏裝機量，占據全球13.3%的市場份額（全球新增裝機135 吉瓦）。

和這些相比，美國對于太陽能行業的投資下降更為明顯。

Mercom Capital 的一份報告稱，2024年美國企業對太陽能的融資（包括風險投資 (VC) 資金、公開市場和太陽能領域的債務融資）同比下降了 24% 。

該公司報告稱，2024 年美國將完成157 筆交易，總金額達263 億美元，而2023 年則將完成161 筆交易，總金額達344 億美元。

Mercom Capital Group 首席執行官 Raj Prabhu 表示：“2024 年對于太陽能行業來說是充滿不確定性的一年，通貨膨脹、高利率、貿易爭端和政策模糊等問題層出不窮。”

如果說2024年還是“政策模糊”，那么2025年以及接下來的幾年，就越來越清晰了，正如SEIA所警示的那樣——特朗普的能源政策正在將美國光伏推向深淵。

首先是關稅壁壘：對中國光伏組件加征 104% 關稅，這將會導致美國光伏組件價格飆升。

補貼暫停：凍結IRA 稅收抵免后，這將使美國光伏項目的內部收益率（IRR）從 8% 降至5%，這直接導致20吉瓦項目延期，占到全年新增裝機的40%。

土地限制：暫停聯邦土地光伏項目審批，已經影響到美國西南部15吉瓦在途項目，占2024年規劃裝機的30%。

以上這些政策的疊加效應，使得美國光伏行業陷入 “高成本 - 低需求 - 低投資” 的惡性循環。SEIA 預測，若政策持續，2035 年美國光伏裝機將較預期減少 127 吉瓦，累計損失或超300億美元。

04美國光伏市場，何以自救？

美國光伏何以自救？光伏大省加州，其實打響了反特朗普第一槍。

當美國陷入 “逆全球化” 泥沼時，加州正試圖通過州級政策創新和技術路徑重構，試圖為美國光伏保留下火種。

加州的政策工具箱：從補貼轉向生態重構，凈計量政策迭代：盡管2023年實施的NEM3.0 政策將屋頂光伏余電上網補償從30 美分/度降至8美分/度，導致住宅安裝量暴跌80%，但加州同步推出9億美元的 “自發電激勵計劃”（SGIP），對 “光 + 儲”一體化項目提供2美元/瓦的補貼，使投資回報期從9年縮短至4 年。

供應鏈本土化：2024 年加州通過《清潔能源制造法案》，對使用本土組件的項目額外增加10%稅收抵免，并撥款7100萬美元支持晶硅光伏制造，目標2027 年實現硅片、銀漿等關鍵材料的本土供應。

另外，加州在技術上也準備破局，計劃通過鈣鈦礦與氫能實現突圍。美國國家可再生能源實驗室（NREL）聯合 First Solar、IBM 建立技術聯盟，計劃 2027 年前實現鈣鈦礦組件量產（目標效率 30%）。目前，NREL的鈣鈦礦實驗室效率已達33.9%，較中國企業（33.24%）保持微弱優勢。

第二是氫能耦合。特斯拉與NextEra Energy 合作開發 “光伏 + 儲能 + 綠氫” 一體化項目，目標將度電成本降至0.05 美元以下。該項目利用加州豐富的太陽能資源，通過電解水制氫實現能源跨季節存儲，預計2026 年投運。

不過，加州的突圍之路仍充滿荊棘。最重要的就是來自美國聯邦政策的干擾。特朗普政府威脅，取消加州的 “區域溫室氣體倡議”（RGGI），如果得逞，將導致加州碳交易收入減少50億美元/年，這將直接影響光伏補貼資金。

美國光伏的救贖之道，在于打破 “補貼依賴” 的路徑依賴，重構 “技術創新 - 產業鏈協同 - 政策連續性” 的生態系統。加州的實踐表明，州級政策創新、跨境供應鏈整合、技術顛覆性突破，是應對美國聯邦政策失靈的關鍵。

美國光伏的衰退，本質是 “政策短視” 的失敗。這場較量的結局，不僅關乎光伏產業的興衰，更將決定未來全球能源霸權的歸屬。