4月8日晚康佳集團(tuán)（SZ000016）發(fā)布公告稱，接到控股股東華僑城集團(tuán)有限公司以下簡(jiǎn)稱“華僑城集團(tuán)”）通知：為推進(jìn)央企之間專業(yè)化整合，優(yōu)化資源配置，擬由其他央企集團(tuán)對(duì)本公司實(shí)施專業(yè)化整合，后續(xù)將依法履行相關(guān)程序。本次整合或?qū)?dǎo)致本公司控股股東發(fā)生變更，但不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更，仍為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

有康佳集團(tuán)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示：已啟動(dòng)專業(yè)化整合。康佳集團(tuán)相關(guān)財(cái)報(bào)和數(shù)據(jù)顯示，康佳自2011年起連續(xù)14年扣非凈利潤(rùn)虧損，2024年預(yù)計(jì)虧損26億至29億元，營(yíng)收從2019年的551億元銳減至2024年的不足120億元。核心業(yè)務(wù)彩電市場(chǎng)份額從2003年的行業(yè)第一跌至2024年的不足9%，被TCL、海信等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩開。

在多元化戰(zhàn)略方面康佳如今也面臨失敗，康佳控股股東華僑城集團(tuán)曾推動(dòng)康佳跨界房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)，導(dǎo)致資源分散和巨額減值損失。例如，2017年布局的保理業(yè)務(wù)累計(jì)計(jì)提減值近7億元，其他多元化業(yè)務(wù)合計(jì)減值超60億元，嚴(yán)重拖累業(yè)績(jī)。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也未達(dá)預(yù)期，盡管康佳近年聚焦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（如Mini LED），但2024年上半年該業(yè)務(wù)收入僅8296萬元，毛利率為-25.59%，尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利。

另一方面，2023年以來，國(guó)務(wù)院國(guó)資委推動(dòng)央企聚焦主業(yè)、剝離低效資產(chǎn)。控股股東華僑城集團(tuán)作為以文旅和地產(chǎn)為核心的央企，需退出與主業(yè)協(xié)同性較弱的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，以響應(yīng)“國(guó)有資本向關(guān)鍵領(lǐng)域集中”的要求。據(jù)悉，康佳控股股東變更有望通過引入在電子產(chǎn)業(yè)鏈更具優(yōu)勢(shì)的央企（如中國(guó)電子）或者是規(guī)模化運(yùn)作央企（如華潤(rùn)）等，實(shí)現(xiàn)技術(shù)協(xié)同與資源互補(bǔ)，推動(dòng)康佳半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

華僑城集團(tuán)作為控股股東長(zhǎng)期干預(yù)康佳經(jīng)營(yíng)，但其地產(chǎn)背景與消費(fèi)電子業(yè)務(wù)缺乏協(xié)同性，引發(fā)中小股東不滿。例如，2015年內(nèi)斗導(dǎo)致管理層頻繁變動(dòng)，2024年“康佳人”回歸后仍難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。一方面是華僑城曾主導(dǎo)康佳盲目多元化，另一邊是中小股東希望聚焦科技主業(yè)。雙方在“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)開發(fā)（如總部地塊）等問題上多次爆發(fā)沖突，進(jìn)一步加劇業(yè)績(jī)下滑。

截至2024年6月，康佳資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)86.45%，研發(fā)費(fèi)用率僅3%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。債務(wù)壓力限制了其在消費(fèi)電子和半導(dǎo)體領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。華僑城集團(tuán)通過退出康佳，可集中資源發(fā)展文旅和地產(chǎn)業(yè)務(wù)，符合其“瘦身健體”的戰(zhàn)略方向。

可以說，康佳的未來則取決于新控股股東能否通過技術(shù)協(xié)同與資源整合助其實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破。若整合成功，康佳或有望借力央企資源重振半導(dǎo)體與消費(fèi)電子業(yè)務(wù)；若失敗，其行業(yè)邊緣化風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加劇。

至發(fā)稿前的4月10日收市，康佳已連續(xù)兩日漲停。