在美國總統(tǒng)特朗普揮舞關(guān)稅重錘導(dǎo)致市場動(dòng)蕩，全球一眾頂級富豪身價(jià)紛紛縮水之際，“奧馬哈先知”、“股神”巴菲特卻悶聲大賺127億美元，成為這段時(shí)期唯一一個(gè)財(cái)富增加的頂級富豪。他是如何做到的？

首先讓我們回顧一下2024年：當(dāng)市場飆升至歷史新高時(shí)，巴菲特沒跟隨資本的狂歡，反而悄悄開始構(gòu)建堡壘——出售了67%的蘋果持股，并將所持的美國銀行的股份減少了34%。如此這般操作之后，巴菲特名下伯克希爾哈撒韋公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備增加至前所未有的3340億美元。

為什么？因?yàn)榘头铺乜吹搅藙e人忽略的東西：

標(biāo)普500指數(shù)的市盈率比歷史平均水平高出67%，而美國國債收益率攀升至4%以上，這使得債券相對于股票更具有吸引力。巴菲特對此的回應(yīng)是經(jīng)典的：“當(dāng)別人貪婪時(shí)，你要恐懼?！?/p>

后來的事情我們都知道了。

特朗普推出他的關(guān)稅政策，混亂隨之而來。道瓊斯指數(shù)暴跌超過2200點(diǎn)，成為自2020年3月以來最糟糕的一天。隨著供應(yīng)鏈擔(dān)憂加劇，科技股暴跌。由于特斯拉股價(jià)暴跌了25%，馬斯克眼睜睜看著自己的凈資產(chǎn)蒸發(fā)了1300億美元。

笑到最后的還是巴菲特。

我們不禁好奇：他投資了什么？答案是：日本的綜合商社。巴菲特將他在日本五大綜合商社的持股比例提高到接近10%。這些多元化的企業(yè)在能源、金屬、食品生產(chǎn)和物流等領(lǐng)域運(yùn)營，基本上不會(huì)受到貿(mào)易緊張局勢的影響。

讓我們來看看股神的戰(zhàn)績：

標(biāo)普500指數(shù)今年迄今已暴跌13%，但伯克希爾哈撒韋公司的B類股票卻上漲了9.41%。巴菲特的凈資產(chǎn)增加了127億美元，他是這段時(shí)期唯一一個(gè)財(cái)富增加的頂級億萬富翁。他的現(xiàn)金堡壘不僅保護(hù)了他，還使他能夠在資產(chǎn)被低估時(shí)抓住機(jī)會(huì)。這波操作也非常精準(zhǔn)地體現(xiàn)了他的核心理念：“股市是一個(gè)把錢從不耐心的人轉(zhuǎn)移到耐心的人的地方?！?/p>

不過，巴菲特的耐心不是被動(dòng)的，而是戰(zhàn)略性的。當(dāng)別人追逐短期回報(bào)時(shí)，他卻反其道而行之：在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期積累儲(chǔ)備，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期進(jìn)行投資。他的反向操作方法為所有投資者提供了三個(gè)關(guān)鍵教訓(xùn)：

1）不確定性中，流動(dòng)性為王：擁有現(xiàn)金儲(chǔ)備不僅是防御性的——當(dāng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，更是進(jìn)攻性的。

2）真正的多元化意味著超越國界：正如他在日本的投資在美國市場暴跌時(shí)提供了穩(wěn)定性。

3）堅(jiān)持價(jià)值投資可以防止投機(jī)泡沫。

這并不是巴菲特第一次在混亂中獲利。2008年金融危機(jī)期間，當(dāng)別人恐慌出逃時(shí)，他卻選擇向高盛投資了50億美元。這一決定后來為他帶來了超過30億美元的利潤。偉大的投資者不會(huì)預(yù)測危機(jī)——他們會(huì)為危機(jī)做好準(zhǔn)備。這才是真正的高招。

這位94歲高領(lǐng)的“奧馬哈先知”向我們展示了為什么耐心、準(zhǔn)備和視角總能勝過恐慌，一如他經(jīng)常掛在嘴邊的那句話：“部署資本的最佳時(shí)機(jī)是在下跌時(shí)?！?/p>

請記住巴菲特的方法：

在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期建立儲(chǔ)備。

保持長期主義視角。

當(dāng)其他人恐慌時(shí)果斷行動(dòng)。

在全球范圍內(nèi)尋找價(jià)值性標(biāo)的。

最大的機(jī)會(huì)往往來自于最大的動(dòng)蕩。

作者保羅·哈蒙（Paul Harmon）系一名科技行業(yè)高管。本文編譯自

https://x.com/TheHarmonX/status/1909643302376554945