特朗普關稅導致全球金融市場劇烈波動，A股和港股同樣受到波及，在關鍵時點，平準基金出場了！

平準基金我稍微解釋下，又稱干預基金，是政府通過特定的機構(gòu)建立的基金，主要目的是通過逆向的操作來燙平證券市場的非理性的波動，防止股市暴漲暴跌，從而達到穩(wěn)定市場的目的。

4月8日，一大早開盤前中央?yún)R金公司就表了個態(tài)，說自己是資本市場上的國家隊，發(fā)揮著類平準基金的作用。同時央行也表態(tài)說將會為匯金提供無限流動性的支持，這就表明國家是有無限的子彈去穩(wěn)定金融市場。

這背后的戰(zhàn)略意圖很明顯，就是將金融穩(wěn)定上升至“國運之戰(zhàn)”的高度。

因為這個時候信心堪比黃金，股市對我們多重要，大家都清楚，它是經(jīng)濟的晴雨表，背后關聯(lián)的是無數(shù)的企業(yè)和家庭，如果股市不穩(wěn)，企業(yè)融資就困難，經(jīng)濟復蘇的步伐也被打亂，所以只有穩(wěn)住股市，增強居民財產(chǎn)性的收入預期，才能為擴大消費提供心理基礎，內(nèi)需才能發(fā)力。

實際上，每一次到市場出現(xiàn)危機的時候，都有像匯金、社保等國家隊入場，甚至一些央企國企和公募券商等金融機構(gòu)，響應號召，加入穩(wěn)定市場的行列。

我們的社會體制決定了國家就是可以集中力量辦大事。

這次中國通過中央?yún)R金發(fā)揮“平準基金”作用，果斷增持A股，給市場吃下一顆定心丸。

而不同于美日平準基金的單一工具，中國通過“匯金主導+國資委、金融監(jiān)管總局、央行、社保和險資+金融機構(gòu)、上市公司等市場主體響應”的立體化動員，展現(xiàn)社會主義市場經(jīng)濟的危機應對效率。

比如國資委督促央企增持回購，中國誠通、中國國新、中國海油、中國石化、國家電網(wǎng)等相繼宣布增持計劃；

金融監(jiān)管總局放寬險資、社保等中長期資金對權(quán)益的投資比例：

此外，銀行、券商、公募等金融機構(gòu)也紛紛發(fā)布公告增持上市公司或者指數(shù)基金。

比如銀行支持上市公司回購增持授信總額已超過3000億元。

還有多家上市公司紛紛發(fā)布了回購公告，4月7-9日，就有超過129家公司宣布回購計劃。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至4月9日，包括中國海油、三峽能源、立訊精密、中國鋁業(yè)、中遠海控、藥明康德、川投能源、五糧液、恒力石化、TCL科技、新和成、正泰電器、大華股份、仙鶴股份、中海油服、海油工程、華工科技、宏潤建設、中遠海發(fā)、紫光國微、裕同科技、道通科技和東山精密、徐工機械、美的集團、中遠海控、寧德時代、貴州茅臺、伊利股份在內(nèi)的多家A股上市公司盤后披露金額最高達2億元及以上的回購或增持計劃公告。

在業(yè)內(nèi)看來，監(jiān)管、金融機構(gòu)與上市公司等自發(fā)配合，快速形成有效的政策組合，托底市場。

特朗普的關稅政策，就是通過一個遠高于預期的條件讓對手無從下手，反復無常的變化給對手施加壓力，再給出次優(yōu)條件讓對手急于接受了事，最終達到自己最初想要的結(jié)果。

不過特朗普也沒想到這次踢到了鋼板上，美國將對中國的對等關稅加征34%，進一步提高到84%之后，中國強硬反制！外交部表示：中方絕不接受美方極限施壓霸道霸凌，國務院關稅稅則委員會4月9日晚間發(fā)布公告，自4月10日起，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品再加征50%的關稅，也就是提高到84%。

此外歐盟27個成員國投票通過了對美進口產(chǎn)品征收25%關稅的反制措施。

在中國和歐盟強硬進行反制之后，特朗普頂不住了，畢竟加關稅這事，可能引起美國的通脹加劇，以及提高美國經(jīng)濟衰退的風險，屬于損人不利己的事情，所以又宣布對已授權(quán)不采取報復行動的國家或者地區(qū)實施90天的關稅暫停。

在特朗普宣布暫緩“對等關稅”后，歐盟委員會主席馮德萊恩在當天的一份聲明中表示歐盟同意將原定于4月15日針對美國關稅的反制措施暫停90天，不過對華關稅進一步從原來的104%增長到125%。

推遲實施關稅無疑短期消除市場的巨大壓力，也就是說短期仍然可以轉(zhuǎn)口貿(mào)易，畢竟中國的商品物美價廉，就算倒賣到美國仍有的賺，除非美國給全球都加稅，否則只對中國加征沒有用。

短期來看，關稅的影響不宜低估，不過長期來看，在商品貿(mào)易過程中，很顯然美國更離不開中國，同時對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，美國只占14%，中國已經(jīng)深度參與了一帶一路國家的城鎮(zhèn)化進程，自2013年中國提出“一帶一路”倡議以來，已經(jīng)有152個國家和中國簽署了“一帶一路”合作文件，占全球國家的77%，我們還有全球那么多貿(mào)易伙伴。

中歐合作也是破局手段，歐洲國家政要其實3月份就密集訪華，包括法國外長巴羅、葡萄牙國務部長兼處長蘭熱爾、意大利參議長拉魯薩等，如果中歐能夠合作，這些都是外需潛在的增長來源。

此外，哪怕外需減少了，后續(xù)刺激消費的政策措施也一定會跟上，14億人的內(nèi)需激活之后，就是一股強大的經(jīng)濟推動力。

最后，科技產(chǎn)業(yè)成為中美對弈的關鍵。此次中長期資金加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、新型基礎設施等領域投資力度，服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，繼續(xù)增持代表中國未來經(jīng)濟發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

當前政策組合形成了“政府”和“市場”的合力，兼顧了短期及時性和長期的規(guī)范性。這不僅說明各方資金對A股長期價值的肯定，也彰顯了決策層穩(wěn)定資本市場的決心。

所以，就像丘吉爾說的“不要浪費任何一次危機”。

2025年，注定不平靜。

關稅起征影響是什么？影響哪些行業(yè)哪些城市？懂王后續(xù)還有哪些動作？資本市場還有哪些機會？報告中透露了哪些方向？

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THE END