特朗普關(guān)稅導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng),A股和港股同樣受到波及,在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),平準(zhǔn)基金出場(chǎng)了!
平準(zhǔn)基金我稍微解釋下,又稱(chēng)干預(yù)基金,是政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)建立的基金,主要目的是通過(guò)逆向的操作來(lái)燙平證券市場(chǎng)的非理性的波動(dòng),防止股市暴漲暴跌,從而達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)的目的。
4月8日,一大早開(kāi)盤(pán)前中央?yún)R金公司就表了個(gè)態(tài),說(shuō)自己是資本市場(chǎng)上的國(guó)家隊(duì),發(fā)揮著類(lèi)平準(zhǔn)基金的作用。同時(shí)央行也表態(tài)說(shuō)將會(huì)為匯金提供無(wú)限流動(dòng)性的支持,這就表明國(guó)家是有無(wú)限的子彈去穩(wěn)定金融市場(chǎng)。
這背后的戰(zhàn)略意圖很明顯,就是將金融穩(wěn)定上升至“國(guó)運(yùn)之戰(zhàn)”的高度。
因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候信心堪比黃金,股市對(duì)我們多重要,大家都清楚,它是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,背后關(guān)聯(lián)的是無(wú)數(shù)的企業(yè)和家庭,如果股市不穩(wěn),企業(yè)融資就困難,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐也被打亂,所以只有穩(wěn)住股市,增強(qiáng)居民財(cái)產(chǎn)性的收入預(yù)期,才能為擴(kuò)大消費(fèi)提供心理基礎(chǔ),內(nèi)需才能發(fā)力。
實(shí)際上,每一次到市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候,都有像匯金、社保等國(guó)家隊(duì)入場(chǎng),甚至一些央企國(guó)企和公募券商等金融機(jī)構(gòu),響應(yīng)號(hào)召,加入穩(wěn)定市場(chǎng)的行列。
我們的社會(huì)體制決定了國(guó)家就是可以集中力量辦大事。
這次中國(guó)通過(guò)中央?yún)R金發(fā)揮“平準(zhǔn)基金”作用,果斷增持A股,給市場(chǎng)吃下一顆定心丸。
而不同于美日平準(zhǔn)基金的單一工具,中國(guó)通過(guò)“匯金主導(dǎo)+國(guó)資委、金融監(jiān)管總局、央行、社保和險(xiǎn)資+金融機(jī)構(gòu)、上市公司等市場(chǎng)主體響應(yīng)”的立體化動(dòng)員,展現(xiàn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的危機(jī)應(yīng)對(duì)效率。
比如國(guó)資委督促央企增持回購(gòu),中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新、中國(guó)海油、中國(guó)石化、國(guó)家電網(wǎng)等相繼宣布增持計(jì)劃;
金融監(jiān)管總局放寬險(xiǎn)資、社保等中長(zhǎng)期資金對(duì)權(quán)益的投資比例:
此外,銀行、券商、公募等金融機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)布公告增持上市公司或者指數(shù)基金。
比如銀行支持上市公司回購(gòu)增持授信總額已超過(guò)3000億元。
還有多家上市公司紛紛發(fā)布了回購(gòu)公告,4月7-9日,就有超過(guò)129家公司宣布回購(gòu)計(jì)劃。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至4月9日,包括中國(guó)海油、三峽能源、立訊精密、中國(guó)鋁業(yè)、中遠(yuǎn)海控、藥明康德、川投能源、五糧液、恒力石化、TCL科技、新和成、正泰電器、大華股份、仙鶴股份、中海油服、海油工程、華工科技、宏潤(rùn)建設(shè)、中遠(yuǎn)海發(fā)、紫光國(guó)微、裕同科技、道通科技和東山精密、徐工機(jī)械、美的集團(tuán)、中遠(yuǎn)海控、寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、伊利股份在內(nèi)的多家A股上市公司盤(pán)后披露金額最高達(dá)2億元及以上的回購(gòu)或增持計(jì)劃公告。
在業(yè)內(nèi)看來(lái),監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)與上市公司等自發(fā)配合,快速形成有效的政策組合,托底市場(chǎng)。
特朗普的關(guān)稅政策,就是通過(guò)一個(gè)遠(yuǎn)高于預(yù)期的條件讓對(duì)手無(wú)從下手,反復(fù)無(wú)常的變化給對(duì)手施加壓力,再給出次優(yōu)條件讓對(duì)手急于接受了事,最終達(dá)到自己最初想要的結(jié)果。
不過(guò)特朗普也沒(méi)想到這次踢到了鋼板上,美國(guó)將對(duì)中國(guó)的對(duì)等關(guān)稅加征34%,進(jìn)一步提高到84%之后,中國(guó)強(qiáng)硬反制!外交部表示:中方絕不接受美方極限施壓霸道霸凌,國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)4月9日晚間發(fā)布公告,自4月10日起,對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品再加征50%的關(guān)稅,也就是提高到84%。
此外歐盟27個(gè)成員國(guó)投票通過(guò)了對(duì)美進(jìn)口產(chǎn)品征收25%關(guān)稅的反制措施。
在中國(guó)和歐盟強(qiáng)硬進(jìn)行反制之后,特朗普頂不住了,畢竟加關(guān)稅這事,可能引起美國(guó)的通脹加劇,以及提高美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn),屬于損人不利己的事情,所以又宣布對(duì)已授權(quán)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家或者地區(qū)實(shí)施90天的關(guān)稅暫停。
在特朗普宣布暫緩“對(duì)等關(guān)稅”后,歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在當(dāng)天的一份聲明中表示歐盟同意將原定于4月15日針對(duì)美國(guó)關(guān)稅的反制措施暫停90天,不過(guò)對(duì)華關(guān)稅進(jìn)一步從原來(lái)的104%增長(zhǎng)到125%。
推遲實(shí)施關(guān)稅無(wú)疑短期消除市場(chǎng)的巨大壓力,也就是說(shuō)短期仍然可以轉(zhuǎn)口貿(mào)易,畢竟中國(guó)的商品物美價(jià)廉,就算倒賣(mài)到美國(guó)仍有的賺,除非美國(guó)給全球都加稅,否則只對(duì)中國(guó)加征沒(méi)有用。
短期來(lái)看,關(guān)稅的影響不宜低估,不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看,在商品貿(mào)易過(guò)程中,很顯然美國(guó)更離不開(kāi)中國(guó),同時(shí)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)中,美國(guó)只占14%,中國(guó)已經(jīng)深度參與了一帶一路國(guó)家的城鎮(zhèn)化進(jìn)程,自2013年中國(guó)提出“一帶一路”倡議以來(lái),已經(jīng)有152個(gè)國(guó)家和中國(guó)簽署了“一帶一路”合作文件,占全球國(guó)家的77%,我們還有全球那么多貿(mào)易伙伴。
中歐合作也是破局手段,歐洲國(guó)家政要其實(shí)3月份就密集訪(fǎng)華,包括法國(guó)外長(zhǎng)巴羅、葡萄牙國(guó)務(wù)部長(zhǎng)兼處長(zhǎng)蘭熱爾、意大利參議長(zhǎng)拉魯薩等,如果中歐能夠合作,這些都是外需潛在的增長(zhǎng)來(lái)源。
此外,哪怕外需減少了,后續(xù)刺激消費(fèi)的政策措施也一定會(huì)跟上,14億人的內(nèi)需激活之后,就是一股強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力。
最后,科技產(chǎn)業(yè)成為中美對(duì)弈的關(guān)鍵。此次中長(zhǎng)期資金加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資力度,服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,繼續(xù)增持代表中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
當(dāng)前政策組合形成了“政府”和“市場(chǎng)”的合力,兼顧了短期及時(shí)性和長(zhǎng)期的規(guī)范性。這不僅說(shuō)明各方資金對(duì)A股長(zhǎng)期價(jià)值的肯定,也彰顯了決策層穩(wěn)定資本市場(chǎng)的決心。
所以,就像丘吉爾說(shuō)的“不要浪費(fèi)任何一次危機(jī)”。
2025年,注定不平靜。
關(guān)稅起征影響是什么?影響哪些行業(yè)哪些城市?懂王后續(xù)還有哪些動(dòng)作?資本市場(chǎng)還有哪些機(jī)會(huì)?報(bào)告中透露了哪些方向?
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我們一起了解政策趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)走勢(shì),找到確定性機(jī)會(huì)!
THE END
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