"金融政策需做時間的朋友，而非短期興奮劑"，光大銀行研究員周茂華的洞見，恰如其分地揭示了當前消費貸市場驟冷驟熱背后的深層邏輯。

“消費金融新政”讓4000家銀行擠入消費貸通道，意圖促進內需消費，支持實體經濟的發展。但是隨著監管要求4月1日起，年化利率3%以下的消費貸產品被全面叫停時，這場持續兩年的"利率內卷"終于被按下暫停鍵。

本來存款利率一降再降，銀行對吸收新增存款興趣不大。貸款業務確實努力拓展，銀行正在發展多元化的各種類型的各種形式的貸款。在一定程度上，這也是一件好事情，相對于網貸的高利率和滿滿的套路，銀行直接發放消費貸，總是會利率更低一些，套路會更少一點。

但是隨著競爭加劇，消費貸產品的額度也在加大，利率也在不斷的下降。國有大行利率低至2.85%（中國銀行報價），某些城商行甚至觸及2.4%的"地板價"。這可能引發監管的擔心，那么引發叫停3%以下利率消費貸的核心原因主要是兩點：

1.保護商業銀行穩健經營，未來長遠可以存續的謹慎性管理。

現在存款利率在下降，銀行吸收資金，存款利率一年期現在普遍為1.1%。即使如此，過低的消費貸利率也意味著銀行的利差收益也僅僅只有1.3%之內。這對于我國很多銀行來說，去掉監管成本和固定的經營成本，那有可能是賠錢的。

目前數據顯示，2024年商業銀行凈息差已跌至歷史低點1.52%，而消費貸不良率，工商銀行攀升至2.39%，越小的銀行不良率越高，例如渤海銀行的不良率甚至高達12.37%。貸款利率越來越低，利差越來越少，低于3%的消費貸直接導致虧損。以某股份制銀行為例，2.4%的消費貸凈息差僅0.3%，遠低于維持盈利所需的1.4%基準。

2.消費貸資金用于非消費領域，金融領域的整體風險在不斷加大，監管要進行經濟干涉和管控。

2025年初，約20%的消費貸資金違規流入房地產或股市，形成與首套房貸利率（3.3%）的倒掛套利空間。如果用消費貸用于非消費方面，其實風險還是比較大。現在金融系統的大數據也很完善，如果發現客戶的消費貸資金使用方向，變成了首付款，變成了其他借新還舊的還款，那么銀行有可能會通知提前歸還貸款，此時如果沒有資金，有可能就會出現逾期，讓自己的征信蒙上污點，并且要承擔高額的逾期利息。

同樣，引發的"以貸養貸"現象蔓延：融360數據顯示，2025年2月線上消費貸資金挪用比例達15%，消費者負債率同比上升23%。如果沒有真實的借款需求，如果不是消費引發的借款需求，盲目的因為低利率而去借款，會造成社會超前消費的風險加大，引發系統性的金融風險。所以現在監管要求商業銀行重新審查客戶的資金用途，并且做好風險管控。

不過德先生評價，如果借款人的征信良好，那么臨時性的短期消費性借款需求，就有了一個合規的好方向。這么低的利率確實也能解決一些臨時性的資金周轉問題。相對于現在很多互聯網貸款年化利率最少在7.6%以上，甚至還有著一些服務費等等小套路在里面。銀行的消費貸產品面向普通民眾，可以有效的降低貸款市場的利率水平。

同樣低利率的消費貸產品，也能降低信用卡透支利率。信用卡也是民眾在消費時使用的透支金融工具，但是如果過了免息期，有可能折算起來年化利率會非常高，例如信用卡的預借現金分期業務年化利率有可能高達18.25%，同時還要收最少1%的手續費。在這種情況下，通過信用卡做消費透支分期，還不如借一款消費貸！

不過我們更要正視銀行消費貸的正面意義，這才代表金融業正常的業態，銀行直接放款，借款人直接借款，而不是有那些形形色色的、亦真亦假的助貸機構的偽裝和套路。消費貸市場的急剎車，既是給非理性擴張的清醒劑，也是為實體消費騰挪空間的必要之舉。