作者：李云飛｜來(lái)源：原創(chuàng)

中國(guó)不會(huì)拋售美債！美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)的一句話就上了熱搜。那么今天我們就來(lái)聊一聊，中國(guó)真的不會(huì)拋售美債嗎？如果中國(guó)拋售美債，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)到底又有多大的影響？

近期美債收益率就開(kāi)始在大幅的上漲，30年期美債收益率漲幅超過(guò)5%，10年期美債收益率站到了4.5%。這進(jìn)而就導(dǎo)致了美債價(jià)格開(kāi)始大幅下跌，美元指數(shù)也在跟著下跌。這一系列的現(xiàn)象就加大了全球投資人對(duì)美債市場(chǎng)可能崩盤的擔(dān)憂。

基于這種條件下，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)就說(shuō)出了以上的那段話。

首先，我們來(lái)說(shuō)一說(shuō)，這美債收益率和美債價(jià)格之間到底是什么樣的一種關(guān)系？

我們來(lái)舉個(gè)例子，你手上有一張100美元10年期的美債，這個(gè)時(shí)候當(dāng)你覺(jué)得美國(guó)經(jīng)濟(jì)有風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，你就會(huì)選擇把它賣掉來(lái)變現(xiàn)，但是現(xiàn)在有這個(gè)想法的人并不是你一個(gè)人啊，大家都在賣美債變現(xiàn)。

話說(shuō)市場(chǎng)永遠(yuǎn)都是供需平衡的關(guān)系。那么這個(gè)時(shí)候你想要成功賣掉手中的美債，你就只能夠降價(jià)拋售。比如，你90美元賣掉了這張美債。那么問(wèn)題來(lái)了，因?yàn)檫@張10年期美債的收益是固定的。比如，10年以后，你可以連本帶息拿回110美元，收益為10美元。

但是現(xiàn)在別人90美元買了你這張100美元的美債，10年以后他一樣會(huì)連本帶息拿回110美元，這個(gè)時(shí)候他的收益就變成了20美元，收益率變高了。因?yàn)?0美元是從你這里撿便宜得來(lái)的，另外10美元?jiǎng)t是美債的固定收益得來(lái)的。

這樣一對(duì)比，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)美債收益率上漲時(shí)，這就意味著賣出美債的人變多了，美債價(jià)格自然也就下跌了。相反，當(dāng)賣美債的人變少了，買美債的人變多了，那么它的價(jià)格自然也就上漲了，這個(gè)時(shí)候它的收益率自然也就下跌了。

所以說(shuō)，美債收益率和美債價(jià)格是成相反的關(guān)系。

其次，我們?cè)賮?lái)說(shuō)一說(shuō)，拋售美債對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)到底都有哪些影響？

第一點(diǎn)，加大美國(guó)債務(wù)規(guī)模。

當(dāng)市場(chǎng)賣美債的人多了，這會(huì)變相的推高美債收益率，那么這個(gè)時(shí)候如果美國(guó)政府再發(fā)行新的美債時(shí)，它的收益率只會(huì)水漲船高。因?yàn)樾旅纻氖找媛嗜绻桓邥r(shí)，大家都會(huì)去市場(chǎng)買舊美債，那么新美債就沒(méi)有人接盤了，這個(gè)時(shí)候美國(guó)政府再想玩拆東墻補(bǔ)西墻的游戲也就行不通了。

換言之，不斷的提高美債收益率，這一樣意味著美國(guó)政府要承擔(dān)更多的利息支出。話說(shuō)，現(xiàn)在美債規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到了36.6萬(wàn)億美元，一年的利息都要過(guò)萬(wàn)億美元。如此一來(lái)，美國(guó)的債務(wù)窟窿就會(huì)越來(lái)越大，美債暴雷的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大。這是美國(guó)最不愿意看到的一種現(xiàn)象。

第二點(diǎn)，推高美國(guó)的高通脹。

現(xiàn)在美債的持倉(cāng)比例當(dāng)中，海外投資者大約占23%?，總共為8.53萬(wàn)億美元左右；而美聯(lián)儲(chǔ)所持有的美債金額大約為4.24萬(wàn)億美元?，占美債總量的11.8%?；其余的則為美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)以及美國(guó)的投資者持有。

我們都知道，美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行，它不但可以發(fā)行美元，還要承擔(dān)起市場(chǎng)調(diào)節(jié)的作用。那么問(wèn)題來(lái)了，如果現(xiàn)在市場(chǎng)開(kāi)始大量的拋售美債，那么為了不讓美債成為一張白條，并且還要穩(wěn)定美債的價(jià)格，那么到最后也就只能夠逼著美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)兜底，不斷的去市場(chǎng)買買買了。

那么最終的結(jié)果是什么呢？只能是美聯(lián)儲(chǔ)靠不斷的印鈔來(lái)購(gòu)買市場(chǎng)上的這些美債。但是這些錢都是憑空印出來(lái)的啊，這樣就會(huì)進(jìn)一步推高美國(guó)的高通脹，美國(guó)民眾的日子就會(huì)更難熬了。

在上期節(jié)目當(dāng)中我就說(shuō)了，美元霸權(quán)影響著全世界，但是美國(guó)又是全球第一大債務(wù)國(guó)，那么全球?qū)γ纻膽B(tài)度又在制約著美元霸權(quán)！

最后我們?cè)賮?lái)說(shuō)一說(shuō)，中國(guó)真的不會(huì)拋售美債嗎？

話說(shuō)，中國(guó)是美債第二大持有國(guó)，如果我國(guó)開(kāi)始大量拋售美債的話，這對(duì)美債市場(chǎng)來(lái)說(shuō)一定是很大的沖擊，那么這個(gè)時(shí)候就會(huì)帶動(dòng)其他國(guó)家跟著一起來(lái)拋售美債！這和股市是差不多的道理。

那么這個(gè)時(shí)候，就會(huì)引發(fā)美國(guó)的債務(wù)危機(jī)，因?yàn)槊绹?guó)沒(méi)有這么多的錢來(lái)還債?。∵@不僅會(huì)引發(fā)美國(guó)的債務(wù)危機(jī)，還損害了全球金融的穩(wěn)定性！

另外，如果市場(chǎng)都開(kāi)始大量的拋售美債，這對(duì)美元的市場(chǎng)地位肯定也是很大的打壓。這也就是為什么美元指數(shù)現(xiàn)在會(huì)下跌原因了。

到時(shí)候美元大幅貶值，這就意味著他國(guó)貨幣在大幅升值，如果這一現(xiàn)象很極端的話，這一樣會(huì)影響到他國(guó)的外貿(mào)出口。當(dāng)然，這也是美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)認(rèn)為中國(guó)不會(huì)拋售美債的兩個(gè)根本原因。

但是現(xiàn)實(shí)的情況下，在美國(guó)的關(guān)稅政策下，我們還有外貿(mào)可言嗎？這個(gè)時(shí)候，人民幣對(duì)美元的升值，從對(duì)美國(guó)的外貿(mào)出口來(lái)說(shuō)的話，就已經(jīng)沒(méi)有任何的意義了，反而還會(huì)加強(qiáng)人民幣的國(guó)際化，加大國(guó)際投行對(duì)人民幣的投資。

另外，美國(guó)政府難道現(xiàn)在不正在破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，損害全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性嗎？可以說(shuō)，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定正是老美一手造成的。

前面我們說(shuō)了，全球?qū)γ纻膽B(tài)度又在制約著美元霸權(quán)！那么如果美國(guó)只知道一味的利用美元霸權(quán)來(lái)制造全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，我們又何必要幫著他去穩(wěn)定美元的地位呢？

與其讓全世界都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)失去信心，倒不如好好反省下自己當(dāng)下的所作所為，只知道一味的勸別人不要拋售美債，這不是最好的辦法??！你說(shuō)呢？

作者：李云飛，大型互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人、大型食品連鎖企業(yè)CEO，從事互聯(lián)網(wǎng)及實(shí)體連鎖行業(yè)20年，曾被搜狐網(wǎng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、騰訊、鳳凰網(wǎng)、中訊網(wǎng)、百度等知名媒體平臺(tái)相繼專題報(bào)道，擅長(zhǎng)財(cái)經(jīng)知識(shí)分析，創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)！