英偉達(dá)黃仁勛，我們常喊老黃，現(xiàn)身北京了，這是繼1月15日后，他今年第二次來中國。值得注意的是，這次老黃居然沒穿標(biāo)志性的黑色皮夾克，而且時隔僅3個月時間又來，肯定有大事。

或許，與英偉達(dá)倉庫里減值55億美元的H20芯片庫存有關(guān)，且往下看。

這就要說回去年10月了，當(dāng)時拜登政府把英偉達(dá)專為中國定制的H20芯片列入禁售清單。這款 “中國特供” 芯片本是老黃在H100基礎(chǔ)上大 “砍一刀” 的產(chǎn)物，卻被一紙禁令攔在自家門口，賣不掉只會砸手里。

數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)去年Q4庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)飆升至125天，創(chuàng)三年新高，相當(dāng)一部分就是H20的庫存。庫存滯留時間越長，H20就越減值，甚至最終沒價值了。

所以，老黃一直干著急。他只能站在中美科技博弈的風(fēng)暴眼上，上演一場左右為難的“雙面戲”。一邊求美國別禁，一邊哄中國要買。

在美國，老黃捧著5000億美元的本土投資計劃，聲稱在在美國建廠、招人、搞研發(fā)，游說特朗普放棄限制，4月4日美國暫緩H20出口管制，但4月14日美國又確認(rèn)H20的管制措施“無限期有效”，徹底封死了H20入華夢。

老黃轉(zhuǎn)頭又來到北京，高調(diào)表態(tài)“英偉達(dá)堅定服務(wù)中國市場”，大談中國150萬開發(fā)者對CUDA生態(tài)的重要性，甚至夸中國 “軟件實力領(lǐng)先”。為什么夸得這么急切，這么曖昧？

很簡單，大概率是為了他手里正在減值的H20庫存，以后還能賣。也許，有人會問：中國市場對英偉達(dá)有那么重要？

別的不說，我們看數(shù)據(jù)。2024年他們在中國營收171億美元，占全球13%。每賣10塊芯片，就有1塊半進(jìn)了中企的服務(wù)器。

這還是封禁H20前的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)證明了，美國禁令砍斷的不只是中國AI的算力，更是英偉達(dá)的錢袋子 —— 禁令當(dāng)天，其市值一夜蒸發(fā)1.37萬億，相當(dāng)于沒了一個英特爾。

重不重要，顯而易見，因為數(shù)據(jù)是不會騙人的。

當(dāng)然，老黃的“雙面”操作，暴露的更是全球化企業(yè)的無奈：當(dāng)技術(shù)被政治分割，只能一邊求松綁，一邊討好客戶。

就像當(dāng)年ASML禁售EUV光刻機(jī)，反而逼出中國半導(dǎo)體的“去美化”，芯片禁令，說不定正給中國AI產(chǎn)業(yè)挖了個“反向成長”的坑，那可就不只是錢的事了，甚至，華為昇騰、寒武紀(jì)等國產(chǎn)芯片+開源框架，可能很快動搖英偉達(dá)的生態(tài)霸權(quán)。

這一點你還別不信，你以為老黃反復(fù)提中國“軟件實力”是客套話？是說了幾句大實話。

中國AI算法專利占全球40%以上，國內(nèi)飛槳、魔搭等大模型框架已形成生態(tài)。更關(guān)鍵的是150萬開發(fā)者：沒了英偉達(dá)，他們還能在昇騰等國產(chǎn)芯片上跑模型，甚至用開源工具搭訓(xùn)練平臺。

而老黃所害怕的是——硬件能禁，但扎根十多年的軟件和開發(fā)者社區(qū)，是一種生態(tài)黏性，是中國AI抗風(fēng)險的關(guān)鍵。

而且，歷史總在重演：2019年華為被斷供，如今麒麟芯片回歸；2023年ASML斷供EUV，中國光刻機(jī)突破28nm。AI芯片被卡，行業(yè)就更明白：不能再單純依賴硬件巨頭，“硬件 + 軟件 + 生態(tài)”自主才是硬道理。

老黃也清楚，就算沒有H20，中國也不會停步——要么用庫存撐著，要么加速國產(chǎn)替代，而英偉達(dá)，可能在失去一個用錢買不回的未來！

對此，你怎么看呢？歡迎大家各抒己見。